皮海洲:绿大地欺诈上市案显示打击欺诈上市任重道远

　　就在证监会主席郭树清上任满月之际，证监会掀起了一股"监管风暴"。日前，证监会宣布，因为违规持有股票，证监会第三届并购重组委委员吴建敏被证监会解聘。这是有史以来证监会首次对包括主板、创业板和并购重组委委员开出的罚单。

　　同时，证监会还通报了包括李旭利"老鼠仓"在内的六大资本市场违法犯罪案件的处罚结果，并披露了佛塑股份有关人员内幕交易案，袁某操纵股价案，寰岛股份、天海股份信披违法等案件，同时还披露了对胜景山河等案件的处罚结果。

　　为此，证监会主席郭树清表示，证监会将加大证券期货违法违规行为的惩处力度，重点是防控和打击内幕交易，对内幕交易等严重违法行为"零容忍"，严惩操纵市场、欺诈上市、利益输送、虚假披露等违法违规行为。

　　但证监会的 "监管风暴"显然遭遇到了"绿大地欺诈上市案"的严峻挑战。在当今中国股市，欺诈上市无疑是最恶劣的证券犯罪。而绿大地欺诈上市，是截至目前性质最为恶劣的一例。该公司在不具备首次公开发行股票并上市的条件下，通过注册一批空壳公司来进行倒账，虚构交易业务，虚增资产、虚增收入，总计虚增营业收入近3亿元，骗取上市资格。但就是这样一起恶劣欺诈上市案，日前昆明市官渡区人民法院作出的判决是，判处犯欺诈发行股票罪的绿大地公司罚金400万元；公司原董事长何学葵、原董事兼财务总监蒋凯西犯欺诈发行股票罪，被判处有期徒刑3年，缓刑4年，其他案犯则被判处有期徒刑2年，缓刑3年。整个欺诈上市案最后以400万元的罚金而宣告结案，其他当事人因为"缓刑"基本上都得以开脱罪责。这样的判决，对于证监会的"监管风暴"是当头一棒。

　　当然，这不是证监会的错，笔者也相信郭树清主席打击欺诈上市行为的决心。不过，"绿大地欺诈上市案"的判决结果表示，中国股市打击欺诈上市行为任重而道远。要严惩欺诈上市行为，至少有三件事情是必须先行解决的。

　　一是修改《证券法》第一百八十九条规定，让欺诈发行股票的上市公司直接退市，决不姑息养奸。

　　二是修改《刑法》第一百六十条规定，对于犯有欺诈发行股票、债券罪的案犯，情节严重的，判处50年以上有期徒刑。这种修改是与国际市场接轨的。如美国著名的"麦道夫"案件，麦道夫因证券欺诈获刑150年并同时处以1700亿美元的罚款。

　　三是引入中小投资者集体诉讼制度，以保护广大中小投资者合法权益。通过集体诉讼，投资者就可以起诉犯有欺诈上市罪的上市公司与有关责任人。此举不仅可以有效地保护每一个投资者的合法权益，而且其巨额赔款足以让任何一家企业与责任人倾家荡产，从而对欺诈上市者起到惩戒作用。