正和股份以地赌矿连累信托 大股东仅有0.3%股权

　　本报记者 张学光 北京报道

　　11月24日，上证综指开盘后低开高走，一路上扬，而正和股份(600759)的股价却是高开低走，一路下挫，截至上午收盘时股价已暴跌8.74%。

　　导致正和股份股价出现大幅波动的原因，源于公司当天发布公告称，已经与北京天研时代投资管理有限公司(以下简称天研时代)签订了《资产置换意向书》，计划将手中不超过5.5亿元的房地产资产与天研时代手中的黄金矿股权进行置换。

　　房地产企业忽然转身投向黄金矿。可是问题在于，公司大股东广西正和实业集团有限公司(以下简称广西正和)已经将手中超过99%的股权用于信托融资，而当公司实物资产忽然生变，多家与公司合作的信托公司手中的实际质押物，也将从房地产资产变为金矿资产。

　　“持股”0.3%的大股东

　　当初，包括华宝信托﹑四川信托等信托公司手中的质押物并非正和股份手中的房地产资产，而是大股东广西正和持有正和股份的股权。

　　根据三季报所披露的数据显示，作为大股东的广西正和总共持有正和股份88231.86万股的股份，占总股本的72.56%。然而，就在10月18日和19日两天，广西正和再次减持了5400万股的股权，目前手中所持股权只剩下82831.26万股，占总股本的比重也下降到67.89%。

　　按照正和股份在公告中的陈述，大股东表示不排除未来12个月内继续减持公司股权的可能。可实际上，大股东目前手中所剩下的这部分股权已经不多了。因为其中有82470万股的股权已经被质押出去，大股东手中实际持有的股权只剩下361.26万股，占公司总股本的比例还不足0.3%。

　　记者在查阅公司所披露信息时发现，广西正和目前做质押的股权大部分是进行了信托融资，其中，在今年8月30日广西正和将手中的1.8亿股质押给了华宝信托。根据记者此前向华宝信托方面了解到，华宝信托此次给广西正和所做的信托融资并没有公开发行，只是针对固定客户。

　　除了华宝信托之外，广西正和还在今年7月份将刚刚解除质押的1亿股股权转手质押给了四川信托，并通过随后推出的“四川信托-正和集团股票收益权集合资金信托计划”成功获得融资2.5亿元。此外，广西正和还向海口市城郊农村信用合作联社股份有限公司、临高县农村信用合作联社、澄迈县农村信用合作联社、文昌市农村信用合作联社等进行了1.3亿股的股权质押融资。

　　对于此次正和股份的资产发生变化，是否影响到大股东此前做出的股权质押融资，华宝信托和四川信托两家公司在接受记者采访时均不愿做出回应。

　　四块地产换来两座金矿

　　事实上，大股东广西正和此前能够连续获得信托融资，与正和股份手中大量的房地产资产密切相关。

　　根据正和股份今年上半年的财务数据显示，尽管在正和股份的主营收入结构当中，来自贸易的收入占到了48.24%，可实际上，公司真正的优质资产则来自于房地产业务，其中，公司在房产销售和租金两项业务上赚取的利润占到公司利润总额的92.5%。

　　而正和股份此次置换的资产主要是房地产。根据公司披露的《资产置换意向书》，此次正和股份拿出的5.5亿元的资产包，囊括了公司持有的北京东樽房地产有限公司90%的股权、北京正和东都置业有限公司100%的股权、北京正和恒泰置业有限公司60%的股权，以及广西柳州市谷埠街部分商业房产。

　　值得注意的是，正和股份此次置换出去的3家房地产公司全部位于北京，同时这3家公司目前在北京的平谷区和通州区拥有大量的在建地产项目。而此次资产置换的乙方天研时代恰恰也是来自于北京。根据北京工商局信息资料显示，天研时代注册成立于2002年1月，注册资本1000万元，而在其经营范围之内也并不包括房地产开发业务。

　　反观正和股份此次从天研时代手中置换过来的资产，两座金矿资产分别是内蒙古赤峰市敖汉旗克力代矿业有限公司(以下简称克力代矿业)32.78%的股权和敖汉旗鑫浩矿业有限公司(以下简称鑫浩矿业)100%的股权。两座金矿的采矿权有效期分别为5年和3年，其中，克力代矿业还是一座尚未开采的新矿。

　　据公司此前披露的信息显示，克力代矿业预计在2012年实现税后净利润1亿元，2013年实现税后净利润1.3亿元，2014年实现税后净利润1.7亿元。加之正和股份在11月16日公告已经持有的克力代矿业34.02%股权，其目前已经持有克力代矿业66.8%的持股权，这意味着公司在2012年将获得近6700万元的收益，超过了公司在今年前三季度的净利润。

　　而如果加上另一座鑫浩矿业，正和股份未来3年内能够从这两座金矿上获得的收益，将构成公司利润的重要来源。

　　只维持了3个月的缄默

　　从日渐冷淡的房地产转身炙手可热的黄金矿，与这一利好消息截然相反的是正和股份的股价表现。

　　11月24日公告披露当日，公司股价一反前几日的平滑走势，开盘之后便一路下挫，至中午收盘时股价已经暴跌了8.74%，最终在当天勉强翻红，只微涨了0.12%。

　　显然，市场对于公司这一公告反应冷淡，与此前公司连续两次出现的股价大幅拉升密切相关。在今年的8月初和10月末，公司股价曾出现两次大幅度的拉升，其中，在8月份有一次股价拉升，5个交易日里股价就暴涨了近58%。

　　在8月15日的那一波股价异动当中，正和股份曾在公告当中明确表示，“公司在未来3个月不存在重大资产运作、重组和收购等行为。”可是仅仅在刚刚期满3个月的11月15日晚上，公司就将一份对外投资克力代金矿的公告送到了上海证交所。而事实上，因为几乎在每次公司股价出现大幅拉升的同时，均伴随着公司涉及矿业资产注入的传闻，市场对此事的质疑始终没有间断。

　　记者也注意到，公司大股东广西正和在今年连续3次通过大宗交易减持期间，公司股价均出现一波大幅的拉升行情。

　　根据上海证券交易所披露的交易信息数据显示，广西正和在今年第一次减持公司股权是在3月1日和24日，总共减持了3700万股；第二次减持是在7月6日和13日，总共减持了700万股；第三次大幅减持是在10月18日和19日，总共减持了5400万股。

　　记者发现，几乎在每次大股东减持过程当中，来自国泰君安公司总部的交易席位都表现活跃，其中在3月份的大宗交易当中，国泰君安公司总部交易席位通过大宗交易买入了广西正和1200万股股权；而在8月份的股价异动当中，同样是来自国泰君安公司总部的交易席位，在8月10日和12日连续两天都以巨额买入和卖出，交易量位列当天龙虎榜的首位。

　　对于公司大股东减持期间部分机构交易席位为何总是穿插其间，记者曾就这一问题试图联系采访正和股份，不过公司董秘办电话始终无人接听。

　　尽管正和股份此前公告称，大股东不排除未来继续减持公司股权，然而由于目前其手中只剩下360万股的股权，若想继续减持，恐怕只能等到下一笔股权融资解除质押了。