汽车股短期或现交易性机会
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-28 02:32 来源: 东方早报2月24日,工信部出台了《2012年度党政机关公务用车选用车型目录(征求意见稿)》。
公务车新选用目录出台
2月24日,工信部出台了《2012年度党政机关公务用车选用车型目录(征求意见稿)》,入选车型果然无一例外全是自主品牌乘用车。
我们认为,在乐观假设下,公务车采购100%参考目录,总量无打折,同时私人商务用车市场对自主品牌的认可度也达到一定水平,即公务车对商务车的拉动比例约为1:4。
而悲观假设下,由于私人商务用车对自主品牌的认可度较差,并不会跟随公务采购市场起飞,而公务车政策本身的监管和实施不到位,导致公务采购量无法达到预期的20万辆,则对市场拉动很有限。
整体上,可能利空部分合资企业公商务强势车型。对自主品牌而言,基于乐观假设测算,对自主品牌市场增量约16.5%,提升市场份额约6.9%。若基于悲观假设,则对自主品牌市场增量仅1.7%,提升市场份额约0.7%。
我们认为可以从5个方面细致分析自主品牌的影响:1.目录覆盖率上来看奇瑞、华晨、上汽、江淮、长城等在整体和主要采购领域占优。2.从政府的上限采购定式看,具备更好利用“价格优势”的车型包括:上汽荣威W5、荣威750、荣威550、MG7、MG6,比亚迪M6、F3、F3DM,郑州日产御轩、广汽传祺、江淮瑞风、长城哈弗、华晨骏捷等。3.从SUV、MPV、B级车等主要采购级别上看,对应车型的销售规模较大的包括:SUV 的长城哈弗、奇瑞瑞虎、比亚迪S6,MPV 的江淮瑞风,B级车的广汽传祺、华晨骏捷等。4.从地区政府财政状况看,财政赤字较少,可能具备较强采购能力的地区主要集中在华南和华东,对应受益企业为比亚迪、广汽、上汽、吉利等。5.配套零部件企业尤其是核心动力总成配套企业有望受益。广发证券
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