东北证券：下次降准可能在二季度中后期

　　东北证券4月13日针对3月金融货币数据发表了研究报告。报告认为，短期难以迎降准等货币放松，下次降准可能在二季度中后期。

　　报告认为，货币条件进一步改善已经无疑，信贷短期超预期释放表明降准的紧迫性降低，4月份难兑现；而企业需求依然疲软也表明政策组合仍需优化，利率、投资项目甚至市场准入放开等措施应在工具箱内。

　　报告认为，短期难以迎降准等货币放松，下次降准可能在二季度中后期。而票据直贴利率进一步下行至4.5-5%间，市场利率或倒逼基准利率下调，年中降息仍有可能。而需求不旺也意味在有序改善流动性同时，加快消费和产业政策落地，提高投资积极性。因此，报告认为转型版的刺激政策或有望推出。