涉贷概念引爆浙江板块 关注高毛利率涉贷公司

　　《红周刊》记者 郝艳辉

　　在温州被设为金融改革试点区域后，涉“贷”概念股清明节后集体井喷，板块龙头浙江东日自启动至今涨幅高达90%，并带动浙江板块出现了大涨。涨势还蔓延到了参股城商行的上市公司，湖南的通程控股也强势涨停。不过，本周五涉“贷”概念股出现短期获利回吐迹象。

　　涉“贷”概念引爆浙江板块

　　“中央已经统一思想，下定决心打破银行垄断。”温总理的表态让中国金融改革再次起航，嘉欣丝绸、新安股份、浙江富润纷纷发布公告拟涉足小额信贷业务。近期央行行长周小川再赴浙江温州了解金融综合改革试验区建设有关工作，表示“要有效引导民资进入金融领域，畅通投资渠道”，这为市场热炒涉“贷”概念股再添了把柴。A股中但凡涉及小额信贷业务的个股集体爆发，先是带火了浙江板块，最后还蔓延至所有参股城商行的公司。

　　浙江东日在涉贷概念中无疑最为耀眼，3月29日一字封板。去年温州持续发生老板因无力偿还高利贷引发大规模跑路事件，引起了政府高层的广泛关注，金融改革以温州为试点，目的就是重塑温州民间金融信任系统。尽管主营业务是房地产，但是浙江东日持有温州银行5.17%股份，2011年分红收益近940万元，而且启动时股价只有7~8元，流通盘也仅有3.1亿股，这给游资提供了绝好的炒作品种。所以浙江东日率先启动也就不足为奇。

　　香溢融通主营业务是小额放贷，但是它却是宁波公司，而且从流通股东变化看，截至去年12月31日，香溢融通前十大流通股股东中不仅有3只华夏旗下基金，而且还有一些财务投资者的身影，所以尽管启动时价格和流通盘与浙江东日相似，但作为最正宗的涉“贷”概念股，香溢融通的区间最高涨幅远远低于浙江东日。“这个概念对公司能产生多大经济效益，恐怕一年半载也看不出来。”一位投资者逢高减仓了浙江股后对本刊说，可能最后股价还是从哪里来跌回哪里去。

　　关注高毛利率涉贷公司

　　仅从游资博弈的结果看，短期涉“贷”概念股的股价很可能被打回原形。但是金融改革中长期机会也值得关注，因为他们是金融改革最可能扶持的对象，城商行受到银监会的监控并处于国家宏观规划调控之中，更容易得到政府扶持。世纪证券投顾刘斌认为，业务相对成熟公司最值得关注，如渤海租赁、香溢融通等已经在此行业中积累了一定经验，其经营和拓展业务的能力更大。而嘉欣丝绸、新安股份、浙江富润等新介入的企业，很可能只是资金到此一游行情。

　　A股目前涉贷类公司有30多家，小额贷款巨大的利润空间是这些公司涉足于该领域的原因。年报显示，宁波银行、南京银行这类城商行其毛利率均超过50%，主营融资租赁业务的渤海租赁去年净利同比增长88.98%；香溢融通2011年典当利息收入部分的利润率为93.7%，2010年利润率95.2%。“国家政策给小额贷款的兴起定下大基调，而且民间的小额信贷行业的毛利率本身就很高，远非传统行业所能比。”平安证券投顾刘梦鹏说。而因涉贷概念周三涨停的浙江东方，则更是参股了3家小额贷款及创业投资，其分别贡献了160万元、1020.8万元和104.19万元的净利润。

　　把握个股安全边际

　　短期内的强势上行也带来获利回吐压力，盲目在高位冒进，或许套得更惨。深交所披露的盘后数据显示，最近热炒的嘉欣丝绸等是游资所为，这些资金有极大的不稳定性，而且暴炒也易使财务投资者借机派发，所以分析师提醒投资者，警惕暴炒概念的风险，把握好行业安全边际。