首只中小企业私募债挂牌交易

　　□本报记者 朱茵 周松林

　　上交所消息，由东吴证券承销的2012年苏州华东镀膜玻璃有限公司中小企业私募债券11日在该所挂牌并完成首笔非公开转让。这是在上交所挂牌的首只中小企业私募债券。至此，首单中小企业私募债走完了挂牌转让的全部流程，为券商与交易所创新试点留下完整范本。

　　短期交易需求不大

　　该私募债在上交所固定收益证券综合电子平台挂牌的债券代码为“125000”，证券简称“12苏镀膜”，发行金额5000万元，期限2年，利率为9.5%，每年付息一次，由苏州国发中小企业担保投资有限公司提供保证担保。

　　据东吴证券固定收益部负责人介绍，“12苏镀膜”5000万元私募债券于6月8日上午发行完毕。11日在上交所完成首笔转让的面额为100万元，受让方也是公司原有意向认购的客户之一。

　　业内人士表示，虽然转让金额并不大，带有测试性质，但标志着中小企业私募债券已经走过了从发行到转让的全部流程。可能是由于首笔转让，没有先例可循，“12苏镀膜”首笔转让的过户手续还算顺利，但最后的确认处理等程序耗费了不少时间，在下午收市前才真正完成全部手续。首笔转让的完成为未来进一步完善中小企业私募债转让流程提供了经验。

　　东吴证券相关人士认为，虽然挂牌转让提供了交易可能，但大部分客户看中的是其稳定的到期收益，短期交易需求并不大，且因挂牌不久，该券种的交易不会产生太大的收益波动。

　　个人投资者有望参与

　　“我们正在帮助个人客户办理资格确认，下一批私募债很快就会出现个人投资者。”东吴证券固定收益部总经理叶奔表示。

　　当前的私募债机构客户包括券商、基金专户和信托等。东吴证券此次发行5000万元“12苏镀膜”的额度，只分给了两家机构，一家1500万元，一家3500万元。个人投资者还没有机会尝鲜。基金专户和一些券商资产管理部也表示，目前中小企业私募债的发行规模太小，他们因受规定限制，投资单只券种的比例不能过大，因此希望私募债发行规模在2亿元较好。

　　不过，在下一次的发行中，个人投资者将有望认购。东吴证券表示，已有个人客户表示了积极的认购意向，公司已经在帮助个人投资者通过资格认证等手续。

　　叶奔表示，东吴证券是第一个完成发行的承销商。“我们手续完成得比较好，在客户资金到位后，迅速完成了验资过程。”

　　东吴证券表示，公司正在积极推进该项业务，希望尽快占有一定的市场份额，目前已经组织了专业团队，对八类目标客户深入挖掘，前期的营销接触和后期的风险防控都作了严密部署。目前还有三四个储备项目，希望在本月内完成发行。