券商下调伊利全年收入增速预期

　　□本报记者 王锦

　　伊利股份（600887）6月14日晚宣布主动召回公司部分汞含量异常奶粉产品，受此影响，伊利股价6月15日开盘便被封于跌停，总成交1.93亿元。伊利股份15日晚间公告称，公司对此次召回事件造成的影响深表歉意，公司将全力做好产品召回事件的后续相关工作。有券商下调了伊利全年收入增速预期。

　　业内推测祸首或为乳清粉

　　根据伊利6月14日的声明，国家食品安全风险监测12日发现公司生产的个别全优2、3、4段乳粉参照健康综合指标，产品汞含量有异常。据此，伊利立即对所有产品进行排查，自检、送检。于13日开始将2011年11月-2012年5月内生产的全优2、3、4段乳粉全部召回，同时积极查验原因并及时妥善处理。

　　内蒙古质监局副局长马达表示，根据国家食品安全风险监测，发现内蒙古伊利集团个别乳粉产品含有汞成分。但是，目前对此尚无限量规定。

　　有食品业内专家称，引发汞含量异常的原因较多，包括环境、水、饲料等，此次伊利事件很可能是奶牛饲料中汞超标所致。但也有业内人士称，此次检测的乳清粉汞含量远远大于乳粉，而乳清粉是生产婴幼儿配方乳粉的主要原料，不排除罪魁祸首是乳清粉。

　　乳制品工业协会理事长宋昆冈表示，乳清制品是干酪、乳蛋白制品的副产品，是生产婴儿配方乳粉的主要原料，目前全部依靠进口。招商证券报告也显示，初步判断汞超标很可能来自乳清粉原料。伊利存在向乳清粉供应商追索赔偿的可能。

　　券商下调收入增速预期

　　一位乳制品业内人士称，伊利此次召回事件将给公司未来销售带来消极影响。

　　2011年，伊利股份实现营业收入374.5亿元，同比增长26%，其中奶粉业务收入56亿元，占营收比重达到14.95%。据AC尼尔森发布的数据，伊利奶粉在国内奶粉市场占有率为21%，位居第一。

　　国金证券15日的报告称，从AC尼尔森的数据来看，预计此次涉及的全优系列占伊利婴幼儿奶粉业务销售仅6%，2011年销售规模预计2-3亿元，占伊利整体销售业务低于1%，“含汞门”事件对伊利的直接业绩影响有限，但间接影响目前还难以评估。

　　尽管此次奶粉业务仅涉及全优系列，但此次事件对伊利婴幼儿业务有较大后续影响。回顾三聚氰胺事件，伊利在事件后前两个月市占率下降40%，但第三个月市占率基本恢复到事件前水平。但此次事件，伊利直接承压，短期市占率下降幅度可能跟三聚氰胺类似，但恢复时间可能更长。

　　招商证券表示，产品召回直接损失不大，但事件对消费者信心会有影响，将拖累旗下其他产品。因此，下调伊利全年收入增速至9%，初步预计净利润下滑33.7%。