大宗交易营造放量假象 限售股减持又现新模式

　　近期大宗交易出现了一个新的显著特征，那就是凡是持续有大量大宗交易出现的个股，二级市场日K线图大多出现了持续放量的态势。如上周的中化岩土、天立环保，本周的四维图新、燃控科技等品种均是如此。

　　如果按照传统的量在价先的分析模式，面对如此持续堆量的K线图形，很容易得出股价短线将反复上涨的结论。因为持续堆量，说明有资金在反复建仓。但是，奇怪的是，除了中化岩土的股价趋于强势外，大多数放量个股并没有反复走强。相反，部分个股在持续放量之后，股价重心还会再度下移，如广电电气、郑煤机等。

　　上述现象的主要原因在于，当前不少个股并非市场的主流品种，成交量较为萎缩，很难承接大量的大宗交易产生的新增筹码。在此背景下，部分公司的相关利益方可能会通过技术处理造成放量的假象，从而吸引部分迷信经典技术分析理论的短线盘介入。在这样的持续放量过程中，大宗交易新增筹码趁机浑水摸鱼，迅速在二级市场卖出。

　　既如此，未来A股的投资机会，只能来源于持续高成长的个股，因为只有业绩的持续高成长，才能释放出持续做多的能量，从而驱动股价的活跃。就如同前文提及的中化岩土，虽然大宗交易渐趋增多，但股价重心却持续上移，主要是因为公司产业切合了我国当前的产业发展趋势，所以成长动能充沛。类似的个股还有：双龙股份、华润三九、洪涛股份等。为此，建议投资者对当前的大宗交易，既不要悲观，也不要乐观。但需要以价值与成长的目光构建新的选股模型，以便让自己在全流通的大背景下不至于被市场所淘汰。

　　重点个股点评

　　双龙股份（300108）：公司目前产品需求旺盛。我国轮胎行业已就推动绿色轮胎产业化发展达成共识，中国橡胶工业协会将参考欧盟轮胎标签法和REACH法规，并结合我国节能降耗要求，制定符合国情的绿色轮胎产业化法规。这意味着我国绿色轮胎产业化战略正式启动，将为轮胎行业产业调整、技术升级指出明确的方向。公司募投项目2万吨的高分散白炭黑已经基本满负荷生产，江西3万吨白炭黑项目也将在6月份左右开始满负荷生产。所以，公司成长趋势乐观。在消化完大宗交易抛盘之后，短线股价仍将乐观。

　　华电国际（600027）：目前煤炭价格步入下降通道中，供求关系得到极大地缓和。此外，美国页岩气革命使得目前煤炭供过于求，正在寻找海外市场买家。我国目前已成为煤炭需求大国，因此，美国煤炭的出口增长也将成为全球煤价上涨乏力的直接因素。既如此，未来的煤炭价格难有反抽，从而意味着以煤炭为原料的华电国际未来的盈利能力将进一步复苏，从而驱动着公司股价的进一步回升。 （作者系金百临咨询分析师）

　　本周大宗交易摘要

　　深市 沪市

　　交易日期 证券简称 成交价（元） 成交金额（万元） 成交量（万股）买入营业部卖出营业部交易日期 证券简称 成交价（元） 成交金额（万元） 成交量（万股）买入营业部卖出营业部

　　2012－6－15广弘控股 7．12 1501068 齐鲁证券有限公司广州天河路证券营业部 国信证券股份有限公司天津湘江道证券营业部 2012－6－15ＳＴ中农 7．87 306．93 39 兴业证券股份有限公司福州五四北路证券营业部中航证券有限公司北京安立路证券营业部

　　2012－6－15友利控股 6．595 617．5齐鲁证券有限公司济南济泺路证券营业部 恒泰证券股份有限公司济南解放路证券营业部 2012－6－15置信电气 13 1222 94 齐鲁证券有限公司广州天河路证券营业部 国信证券股份有限公司天津湘江道证券营业部

　　2012－6－15天伦置业 9．54 1201144．8 国泰君安证券股份有限公司深圳笋岗路证券营业部 国信证券股份有限公司杭州萧然东路证券营业部2012－6－15恒生电子 12．9 1006．2 78 海通证券股份有限公司上海江宁路证券营业部 海通证券股份有限公司南京常府街证券营业部

　　2012－6－15广发证券 28．4960 1709．4 广发证券股份有限公司武汉沿江大道证券营业部广发证券股份有限公司广州黄埔大道证券营业部2012－6－15大杨创世 11．02330．630 华泰证券股份有限公司上海新村路证券营业部 机构专用

　　2012－6－15岳阳兴长 12．8599．9 1283．72齐鲁证券有限公司广州天河路证券营业部 国信证券股份有限公司天津湘江道证券营业部 2012－6－15格力地产 5．83 1090．21187中国民族证券有限责任公司广州福今路证券营业部 瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部

　　2012－6－15山东威达 7．740 308浙商证券有限责任公司福州华林路证券营业部 上海证券有限责任公司福州五四路证券营业部 2012－6－15格力地产 5．83 880．33 151中国民族证券有限责任公司广州福今路证券营业部 瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部

　　2012－6－15劲嘉股份 9．81501470 中银国际证券有限责任公司南昌会展路证券营业部 华宝证券有限责任公司深圳新闻路证券营业部 2012－6－15格力地产 5．83 1131．02194中国民族证券有限责任公司广州福今路证券营业部 瑞银证券有限责任公司瑞银证券总部

　　2012－6－15拓日新能 8．36 4003344 华林证券有限责任公司深圳振华路证券营业部 海通证券股份有限公司无锡工运路证券营业部 2012－6－15正泰电器 14．6 43830 申银万国证券股份有限公司上海昌化路营业部 华泰证券股份有限公司溧水珍珠南路证券营业部

　　2012－6－15拓日新能 8．36 192．51609．3 国泰君安证券股份有限公司深圳益田路证券营业部 海通证券股份有限公司无锡工运路证券营业部 2012－6－15农业银行 2．68 94613．63 35303．59 机构专用 机构专用

　　2012－6－15东方园林 55．3739．642194．67德邦证券有限责任公司沈阳三好街证券营业部 华泰证券股份有限公司南通通州人民路证券营业部 2012－6－15宏图高科 4．52025 450中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部华宝证券有限责任公司上海西藏中路证券营业部

　　2012－6－15东方园林 55．3714．54804．99 德邦证券有限责任公司沈阳三好街证券营业部 首创证券有限责任公司北京北辰东路证券营业部2012－6－14三友化工 7．36 4857．6 660广发证券股份有限公司广州黄埔大道证券营业部广发证券股份有限公司广州黄埔大道证券营业部

　　2012－6－15东方园林 55．3713．07723．82 德邦证券有限责任公司沈阳三好街证券营业部 首创证券有限责任公司北京北辰东路证券营业部2012－6－14宝胜股份 7．4991．6134中信建投证券股份有限公司总公司交易部 中信建投证券股份有限公司总公司交易部

　　2012－6－15东方园林 55．379．16 507．39 德邦证券有限责任公司沈阳三好街证券营业部 首创证券有限责任公司北京北辰东路证券营业部2012－6－14宝胜股份 7．4991．6134中信建投证券股份有限公司总公司交易部 中信建投证券股份有限公司总公司交易部

　　2012－6－15大北农16．8438 639．92 海通证券股份有限公司长沙五一大道证券营业部海通证券股份有限公司盐城建军中路证券营业部2012－6－14广汇能源 14．8 5920 400中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部西南证券股份有限公司重庆惠工路证券营业部

　　2012－6－15大北农16．8420 336．8平安证券有限责任公司北京金融大街证券营业部海通证券股份有限公司上海江宁路证券营业部 2012－6－14伊泰Ｂ股 5．41213．5135．58申银万国证券股份有限公司国际部申银万国证券股份有限公司国际部

　　2012－6－15众业达13．161121473．92齐鲁证券有限公司广州天河路证券营业部 国信证券股份有限公司天津湘江道证券营业部 2012－6－14汉商集团 6．28 1019．51162．34 长江证券股份有限公司武汉胜利街证券营业部 光大证券股份有限公司武汉紫阳路证券营业部

　　2012－6－15圣莱达7．09 4002836 中国银河证券股份有限公司宁波翠柏路证券营业部 申银万国证券股份有限公司上海龙茗路证券营业部 2012－6－14广汇能源 14．8 7400 500中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部西南证券股份有限公司重庆惠工路证券营业部

　　2012－6－15双塔食品 17．162003432 华泰证券股份有限公司昆山黑龙江北路证券营业部 世纪证券有限责任公司上海威海路证券营业部 2012－6－14风范股份 14．021465．09104．5中信证券股份有限公司南京高楼门证券营业部 浙商证券有限责任公司宁波四明中路证券营业部

　　2012－6－15华斯股份 12．9723．99311．15 华泰证券股份有限公司上海新村路证券营业部 机构专用 2012－6－14中国太保 20．8 8996 432．5中国中投证券有限责任公司海口龙华路证券营业部 联讯证券有限责任公司惠州演达大道证券营业部

　　2012－6－15千红制药 19．2857 1098．96华泰证券股份有限公司金坛东门大街证券营业部华泰证券股份有限公司金坛东门大街证券营业部2012－6－13华电国际 3．22 215．74 67 湘财证券有限责任公司长沙韶山路证券营业部 华创证券有限责任公司北京新兴桥证券营业部

　　2012－6－15万顺股份 7130910东莞证券有限责任公司东莞莞太路证券营业部 国泰君安证券股份有限公司鹰潭环城西路证券营业部2012－6－13吉鑫科技 9．85 630．99 64．06中山证券有限责任公司深圳深南大道证券营业部华泰证券股份有限公司溧水珍珠南路证券营业部

　　2012－6－15东方财富 12．724736016．56华泰证券股份有限公司上海新村路证券营业部 华泰证券股份有限公司海门解放东路证券营业部2012－6－13吉鑫科技 9．85 1566．15159中山证券有限责任公司深圳深南大道证券营业部华泰证券股份有限公司溧水珍珠南路证券营业部

　　2012－6－15智云股份 13．0397．651272．38中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部中国国际金融有限公司青岛香港中路证券营业部2012－6－13ＳＴ宝龙 15．08995．28 66 中信证券股份有限公司北京紫竹院路证券营业部长城证券有限责任公司莆田荔城大道证券营业部

　　2012－6－15香雪制药 9．12 3202918．4 申银万国证券股份有限公司上海大连路证券营业部 中信建投证券股份有限公司广州黄埔东路证券营业部2012－6－13凯乐科技 10．074028 400海通证券股份有限公司上海江宁路证券营业部 中银国际证券有限责任公司南京庐山路证券营业部

　　2012－6－15香雪制药 9．12 3002736 机构专用 中信建投证券股份有限公司广州黄埔东路证券营业部2012－6－13ＳＴ中农 7．51 375．550 华泰证券股份有限公司成都晋阳路证券营业部 海通证券股份有限公司青岛湛山一路营业部

　　2012－6－15力源信息 7．79 49．5 385．6华泰证券股份有限公司上海牡丹江路证券营业部长江证券股份有限公司武汉武珞路证券营业部 2012－6－13吉鑫科技 9．85 1280．5 130中山证券有限责任公司深圳深南大道证券营业部华泰证券股份有限公司溧水珍珠南路证券营业部

　　万鹏/制表