18日可能影响股价重要公司新闻及点评

　　证券时报网（www.stcn.com）06月18日讯

　　6月18日可能影响股价重要公司新闻及点评：

　　贵州茅台(600519)公布2012年茅台酒全国供应具体数据；5月29日股东会通过了《2012年度财务预算方案》，公司预计2012年收入增长51%，远超市场预期；5月31日，公司股价创出历史新高。

　　点评：东方证券指出，公司从2001年上市以来，产能不断扩张，扩张速度前低后高，从“十五”的产能慢速增长到“十一五”万吨产能投产，进入“十二五”后，公司对产能的投入速度明显较快，2011年和2012年新增茅台2600吨和2500吨。由于公司产品生产的五年长周期特点，茅台酒可销售量已经进入快速增长期，预计2012年公司可供销售的茅台酒将达到1.9万吨左右。

　　鉴于公司《2012年度财务预算方案》超预期，东方证券上调2012-2014年每股收益预测分别为13.63元、18.30元、22.91元。参考可比较公司PE估值，考虑公司业绩的更高成长率、稳定性和确定性因素，给予公司2012年22倍PE，对应目标价300元，维持公司增持评级。

　　南方航空(600029)公布公司5月份运营数据。旅客吞吐量（RPK）同比增长7.3%，运力投放（ASK）同比增长11.1%，供需差相对4月扩大1.4个百分点，供过于求现象加剧。总体客座率77.3%，环比和同比分别下降4%和2.7%。

　　点评：海通证券指出，对于旺季客运需求复苏仍持乐观预期。从大环境来看，国内经济下行压力仍然很大，发达国家经济复苏进程依旧一波三折，这无疑将抑制航空企业基本面复苏进程，反映到股价走势即是反弹高度有限。但我国政府已在“稳增长”方面出台一系列刺激政策诸如加快重大项目审批，财政补贴汽车下乡和节能家电，放宽民间投资门槛，降息等。未来仍有较大的政策调整空间。因此，我国经济大幅下行的可能很小。而对于盈利周期性明显的航空企业而言，随着6月高、中考结束，以及后续节假日陆续到来，出行游将开始兴旺。因此即便同比增速暂无法恢复至行业景气顶点的水平，环比继续大幅改善仍将是可以预期的。对于公司而言，海通证券仍对旺季国际线前景持乐观态度。目前股价回调仍是较好买点，维持公司“增持”评级，目标价6元，对应2012年15倍PE。

　　豫园商城（600655）公告旗下全资子公司裕臻实业以自有资金368.8万美元(含交易佣金)通过二级市场购入 LJ International Inc.（简称LJI）普通股172万股，占LJI流通股5.4%。

　　点评：东方证券认为豫园商城收购其股权之后，未来更寄托于非黄金饰品业务在双方有望在原料采购、产品设计和渠道下沉等诸多领域展开合作，实现业务层面的互补共赢。但短期内持股比例较少，难有话语权，对公司影响可能更多是财务投资的业绩影响。

　　东方证券表示，公司拥资金、资本及资源优势，但公司真实价值可能并没有实现最大化，公司目前市值与真实经营情况出现严重背离，公司股价存在较高安全边际。维持2012年和2013年每股收益为0.73元和0.88元的预测，P/E分别为11.5倍和9.4倍，看好公司独特经营模式及资源稀缺性，分业务估值，对应目标价15.25元，维持公司买入评级。

　　中南传媒（601098）公告：公司中标安徽省农村义务教育薄弱学校改造计划图书采购项目（中小学馆配图书）4006万元。

　　点评：海通证券认为，合同对业绩贡献有限，但跨省中标意义较大。本次安徽省中小学馆配图书招标项目共有25家供应商中标，时代出版（600551）5月28日公告中标8542万元，皖新传媒（601801）6月14日公告中标16766万元，中南传媒为外省中标额最高的公司，虽然4000万元仅相当于公司2011年营业额的0.7%、且毛利率不高，但多年来，我国图书出版与教育工作多局限在各自省份进行，无论是省外销售还是招标，几十或几百万元为常态，相比各自数十亿营业额实属九牛一毛。本次4000万的中标额已是跨省扩展的重要进步，事实上，近年来省际渗透已初露端倪，有实力、有决心、有行动的出版集团有望在这一过程中取得先机。

　　海通证券预计公司2012年-2014年盈利预测分别为0.53元、0.67元、0.85元。公司传统主业稳健增长，跨省拓展积极推进，数字出版则孕育未来希望，维持公司“增持”评级和12.8元目标价，该价格对应2012年24倍PE。

　　6月14日人福医药（600079）公布非公开增发预案，拟向不超过10名特定投资者增发不超过6000万新股，拟募集资金不超过10.25亿元，用于收购北京巴瑞医疗器械有限公司80%股权与武汉中原瑞德异地搬迁并进行GMP改造。公司大股东当代科技将认购不低于本次发行量的16.788%，发行价格不低于董事会决议公告日前20%个交易日股票均价的90%。

　　点评：东方证券认为，我国体外诊断行业正步入成长期，市场发展前景良好，10倍PE也比较合理，收购北京巴瑞医疗成功后将有望增厚公司业绩。同时，血液制品的缺口仍然较大，中原瑞德搬迁并改造后，预计将提高血浆的综合利用率，有效摊薄成本，预计达产后销售收入为2.62亿元，净利润0.78亿元。

　　由于增发的时间及价格还具有不确定性，东方证券维持预测公司2012-2014年每股收益分别为0.78元、0.98元、1.34元，结合可比公司估值水平，给予公司36倍市盈率估值，对应目标价28.00元，维持公司买入评级。