A股临考:中信重工周三申购

　　早报记者 葛佳

　　6月最后一个交易周，A股市场将经受大盘股发行的考验。

　　本周，A股共有3只新股在一级市场发行，预计募资总额46.64亿元。其中，6月27日网上发行的中信重工机械股份有限公司（中信重工，601608）拟募资41亿元，成为今年以来A股融资规模最大的IPO项目。

　　在中信重工之后，下半年两市还将面临多只大盘股上市“抽血”，A股市场资金面临考验。

　　中信重工缩股发行

　　根据公告，中信重工此次拟公开发行不超过6.85亿股，募资项目有3个，融资额预计41亿元。

　　中信重工昨日公告称，其向询价对象配售初始发行不超过3.7亿股，约占本次发行规模的54.02%，其中战略配售不超过1.2亿股，约占本次发行规模的17.52%，实际战略配售数量小于1.2亿股的部分回拨至网下发行，网下初始发行不超过2.5亿股，约占本次发行规模的36.50%；网上初始发行不超过3.15亿股，约占本次发行规模的45.98%。

　　此前，2012年初，中信重工通过初审后，在预披露前的落实反馈意见时，IPO规模为不超过8.8亿股，当时上报的募资项目一共有5个，融资规模约60亿元。此次获批的融资发行规模较之前减缩近2亿股，募投项目减少两项，融资缩减接近20亿元。

　　在目前市况下，中信重工并非缩股发行第一例。今年初，中国交建(601800)决定以缩股换取提早发行，但早于中国交建、在2011年8月底就过会的陕煤股份则拒绝缩股，因此虽然比中国交建更早过会，但在发行程序上却排在后面。

　　作为6月份惟一获准发行的主板新股，中信重工原名洛阳矿山机器厂，1993年并入中信集团，更名为中信重型机械公司。2008年元月，改制成立中信重工机械股份有限公司。

　　目前，中信重工为中国最大的重型机械制造企业之一，是中国最大的矿山机械和水泥设备制造企业之一。中信股份、中信投资和中信汽车分别持有中信重工86.83%、6.59%和3.29%的股份。公司董事长任沁新为中信集团董事。

　　申银万国策略分析师林瑾预计，中信重工2011年-2013年净利润的复合增长率为17%。在毛利率水平方面，中信重工最近三年保持逐年增长的态势，其增长来自产品结构的变化，如毛利率较高的矿山设备收入的增加、成套项目的大幅度提高等。

　　3新股本周拟募资46亿元

　　将在本周申购的另外两家创业板新股，其预期成长性明显高于中信重工。

　　申银万国策略分析师林瑾预计，28日申购的上海新文化传媒集团股份有限公司 （新文化，300336）和29日申购的广州迪森热能技术股份有限公司（迪森股份，300335），其2011年-2013年净利润的预测复合增长率均能达到50%以上。

　　再就毛利率水平比较，主要从事影视剧的投资、制作的新文化呈现出一定的波动性，其毛利率低于同行业可比上市公司，主要原因是联合摄制合作方的分成被计入公司成本、工作室的奖励分成、新媒体收入占比低等。利用生物质等新型清洁能源提供热能服务的迪森股份近三年毛利率略有下降，主要原因是大型项目开拓采用低价让利策略以及产能不足进行外购等。

　　值得一提的是，本周四申购的新文化第五大股东为主演《北京人在纽约》的演员王姬，其持有100万股，市场预计新文化上市后，王姬持股市值可能超过2000万元。

　　据Wind数据统计，本周申购的3只新股募资总额46.64亿元。

　　“预计本周3只新股的网上平均中签率约1.9%，预期中信重工的中签率较高。”从中签率角度考虑，林瑾建议适量加大中信重工的申购，但若考虑题材因素，可适量参与新文化或迪森股份的申购。

　　“新股发行之重”

　　随着中信重工的IPO成行，市场人士开始担心下半年大盘股IPO对市场的“抽血”效应。

　　资料显示，目前除中信重工外，过会而未发的超级大盘股还有计划融资173亿元的陕煤股份、预计融资99.8亿元的中国邮政速递，仅这三家公司总融资额就接近320亿元。除此外，中国人保集团也正为上市做准备，据华尔街日报报道，其H股招股计划已经于6月21日获批，市场人士分析，其A股上市计划最快7月成行。

　　据Wind资讯统计，2000年以来，共有50只大盘股(发行规模在10亿股以上)发行上市，发行地均在上证所。综观50只大盘股上市首日市场的表现，股指跌多涨少。其中有30只股票在其上市当日，上证指数以下跌收盘，另外20只股票上市首日，上证指数出现上涨。综观50只大盘股上市首日市场的表现，股指也是跌多涨少。上证指数在30只大盘股上市当天下跌的市况中，平均跌幅为1.5%；而在20只大盘股上市当天上涨的市况中，平均涨幅仅为0.9%。

　　此外，目前 两市仍有112家已经过会的企业正在排队等待发行。而今年申请A股IPO的企业数量也持续增加，证监会最新公布的主板和创业板IPO申报企业基本信息显示，截至目前在审和过会待发企业共704家。

　　与5月中旬以来美国股市“零发行”截然不同，疲弱的A股市场正面临着不能承受的“新股发行之重”。

　　录入编辑：李琪