郭树清：中国资本市场没理由不成为世界第一

　　[编者按]中国证监会主席郭树清昨日在“2012陆家嘴论坛”上表示，近期证监会将重点关注六方面工作。郭树清还指出，中国的资本市场没有理由不成为世界一流。

　　聚焦陆家嘴论坛

　　郭树清：资本市场近期将推进六项工作（本页）

　　郭树清：中国资本市场没有理由不成为世界一流

　　郭树清：中国资本市场没理由不成世界第一

　　郭树清：以更大决心培育机构投资者

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　　2012陆家嘴论坛开幕大会实录

　　郭树清：资本市场近期将推进六项工作

　　□做好新老退市制度衔接，确保平稳过渡

　　□积极推进统一监管场外市场，规范发展区域性股权市场

　　□“关口”前移，狠抓上市公司治理结构完善

　　□为长期资金参与资本市场提供公平高效的平台

　　□保护投资者利益，强化市场投资功能

　　□坚决守住不发生区域性系统性风险的底线

　　⊙记者 马婧妤

　　中国证监会主席郭树清昨日在“2012陆家嘴论坛”上表示，金融体系的深入改革，承担着全局的历史责任，不改善金融结构，中国经济将没有出路。他提出，推进资本市场的科学发展需要下苦功夫，近期证监会将重点关注六方面工作。

　　这六方面工作包括：坚定不移深化发行和退市制度改革，加快发展多层次、多产品的资本市场体系，狠抓上市公司治理结构完善，以更大决心和更细致的服务培育机构投资者，不断提高市场效率，坚决守住不发生区域性系统性风险的底线等。

　　针对市场关心的推动长期资金入市投资的问题，郭树清表示，社保资金、企业年金等长期资金应当科学合理、集中专业地投资运营，并且其投资应当是组合投资，不仅投于股票市场，更多还将投资于货币及债券市场。对于资本市场而言，应壮大财富管理行业，加大对外开放力度，为长期资金参与资本市场提供公平高效的平台。

　　没有理由不成为世界一流

　　郭树清指出，推进资本市场的科学发展需要下苦功夫，“中国的资本市场，没有理由不成为世界一流。但是，我们不可能轻轻松松地实现这个目标。相反必须脚踏实地向前推进。”

　　他说，近期监管部门将开展六方面工作。

　　一是坚定不移地深化发行和退市制度改革。加大对新股发行过程中各种违法违规行为的监管和惩治力度，增强行业机构的责任意识和法纪意识。做好主板、中小板退市制度新老制度执行的衔接工作，加强对具体实施过程的监控，及时发现风险，改进措施，确保平稳过渡。

　　二是加快发展多层次、多产品的资本市场体系。大力发展债券市场，积极推进统一监管的场外市场，规范发展区域性股权交易市场。稳步发展期货及衍生品市场，形成多层次的资本市场体系，增强资本市场的涵盖面和包容度。加大产品创新力度，认真做好中小企业私募债试点，推出石油期货和国债期货，拓宽居民理财的渠道。

　　三是狠抓上市公司治理结构完善。坚持“关口”前移，要在上市过程中就重点关注公司治理是否健全，是否具有清晰的权力制衡和有效的制度约束。要更加注重监督上市公司董事会、监事会的运行情况，确保治理机制有效发挥。只有上市公司的质量靠得住，股票市场的基础才能扎得牢。

　　四是以更大决心和更细致的服务培育机构投资者。壮大财富管理行业，加大对外开放力度，引进各种专业化的机构投资者，为企业年金、社保基金、住房公积金和养老金参与资本市场提供公平高效的平台。

　　五是不断提高市场效率。始终把保护投资者利益放在首位，强化市场投资功能，建设成熟理性的市场文化；加强中介机构建设和资本市场司法制度建设；正确处理政府和市场的关系，推进市场化改革；维护公平竞争的市场秩序，强化惩戒机制，健全诚信体系。

　　六是坚决守住不发生区域性系统性风险的底线。在国务院统一部署和领导下，加快清理整顿不规范的交易场所。金融危机表明，除了要加强市场微观主体的监管以外，还需要强化宏观审慎监管，特别是要防范系统性风险。必须加强宏观经济分析，加强不同监管部门和地方政府之间的协作，共同防范系统性金融风险。

　　缓解“两多两难”

　　须改革金融体系建设资本市场

　　郭树清表示，转变发展方式是“十二五”规划的核心内容。在此过程中，金融体系的深入改革，承担着全局的历史的责任。不改善金融结构，中国经济将没有出路。

　　郭树清说，中国经济中储蓄和投资结构严重失衡，我国高达52%的储蓄率在世界上几乎绝无仅有，“储蓄、投资和消费结构的偏离常态，很好地解释了经济产出的结构失衡。”他认为，结构失衡的问题有着深刻的社会、文化和经济政治体制背景。其中一个重要原因是要素市场未能充分发挥其在资源配置中的基础性作用，这需要继续深化改革，打破劳动力、土地、资本等要素市场长期存在的体制性障碍，显著地提高资源配置的效率。

　　郭树清指出，当前金融服务业体系迫切需要健全和完善，我国特别面临“两多两难问题”，即“企业多，融资难；资金多，投资难”。其要害在于金融体系改革和资本市场建设。

　　他表示，我国金融市场本身存在着较为严重的结构性问题。首先是金融业内部结构失衡，最突出的表现是高度依赖间接融资体系，直接融资比重过低。今年以来，社会融资总规模中只有不足20%来自股票和债券融资。

　　“在资本市场内部，也存在着结构失衡。”郭树清表示，一是债券市场发展严重滞后，二是股权融资市场层次单一，三是期货及衍生品发展不足，四是投资者结构很不合理。同时，面向实体经济的金融服务亦存在结构性失衡。在以商业银行为主导的金融体系中，大企业、政府相关企业占有的金融资源优势比较明显，中小微企业和创新企业获得的服务非常有限。

　　郭树清指出，直接金融具有推动产业结构调整升级的天然优势。发展科技创新和文化创意产业，实现产业升级，需要更多利用好资本市场这一平台，在对大量现有产业的整合过程中，应该更多发挥并购市场的作用；在对战略性新兴产业的发现和推动过程中，同样应该充分发挥资本市场的作用，资本市场，包括股票、债券，以及风险投资、私募股权基金等等，提供了一套融资方和投资方风险共担、利益共享的机制，可以成为推动创新型企业成长的基础平台；完善民生保障，从根本上要求资本市场能够充分发展，预计到2020年中国65岁以上的人口将占到全体人口的12%，而社会保障和养老体系建设严重不足，社保资金和企业年金等长期资金面临投资渠道狭窄和体制建设落后等挑战，保值增值压力巨大，需要通过专业机构投资者的发展，科学合理地参与资本市场。同时，资本市场发展，有利于分散金融体系的内部风险，也可以减少系统性危机的发生频率，减轻其不良后果。

　　郭树清还表示，上海国际金融中心的建设离不开资本市场的发展。金融中心的建设并非简单地堆砌金融机构，资本市场是金融中心最重要的核心要素，中国证监会将一如既往地全力支持和服务上海国际金融中心建设。