宝莫股份：污水处理带动絮凝剂PAM需求快速增长

　　证券时报网（www.stcn.com）07月02日讯

　　中信建投7月2日发布宝莫股份（002476）研报认为，公司是胜利油田重要的三采化学品供应商；双方根据丙烯腈价格波动，会调整供货协议价格以保持公司合理的盈利空间。大港油田是公司新开发的又一重要客户。国内大型油田正逐渐进入产量递减的后期开发阶段，需要使用三次采油以稳产，属于公司待开发的客户群体。公司在采油PAM领域积累了丰富的生产应用和技术服务经验，能够为客户提供定制服务，有利于开拓新客户。国内油田对 PAM 产品的采购均采用合理中标的方式，公司的采油用PAM产品毛利率能保持稳定。

　　我国工业废水和市镇污水排放量逐年增加，污水处理已成为全社会关切的热点问题。生活污水处理将成为今后的发展重点。我国污水设施覆盖率已超过 92%，污水厂负荷不到 80%。随着政府对污水处理监管力度增强、资金投入不断加大，污水处理的量和质均可有较大提高，污水处理规模的提升将带动絮凝剂 PAM的需求快速增长。公司拥有领先的PAM生产技术以及丰富的使用服务经验，既可供应大宗典型的 PAM 絮凝产品，也可以提供个性产品，PAM 产品销量会不断增长。预计公司 2012-14 年每股收益 0.26，0.29 和 0.32，油田PAM产品稳定盈利，水处理和选矿产品快速成长，给予增持评级。