企业债、公司债井喷改变券商承销格局

　　上半年15家券商债券承销金额过百亿

　　主力跳槽华林证券黑马“失成色”

　　中信、国开、中金承销家数最多；中信、中金、海通承销金额最多

　　■本报记者 潘 侠

　　受信用债发行市场旺盛带动，今年上半年券商债券承销规模同比大幅增长。无论是从发行数量还是发行金额上来看，今年上半年企业债的发行规模都远高于去年同期。

　　 在排名方面，中信证券与中金公司依靠仅有的两张券商中票短融承销牌照，在承销金额榜上稳坐头两把交椅；而承销家数方面，受益于今年规模扩张迅速的公司债及企业债，国开证券和国信证券表现不俗，国开证券甚至超越中金公司，仅屈居中信证券之后，排名第二；国信证券也只比中金公司少承销一家而已。

　　中信证券

　　承销金额最多

　　据同花顺iFinD数据统计显示，在上半年涉足债券承销市场的券商中，承销金额过百亿的券商有15家，占比四分之一多。由于中信证券与中金公司是仅有两家具有短融中票等短期融资工具联席承销资格的券商，两家券商承销金额排名前列。

　　中信证券以752亿的承销金额位列榜首，并在所有债券承销机构中位列第11，市场份额占比为4.68%。中金公司则以637亿的承销量紧随其后，市场份额占比为3.96%。

　　在去年同期，这两家券商同样分别是券商债券承销榜单的冠亚军，中信证券去年上半年承销各类债券562亿元，市场份额4.61%，中金公司则承销各类债券436亿元，市场份额3.57%。

　　承销金额排第三的是海通证券，其上半年承销金额为587亿元；而国开证券因在企业债承销方面拥有独特的优势，将一众大型券商甩在身后，今年一季度开始，国开证券承销业绩出现井喷，上半年承销金额为401亿元，排承销额第四位。值得一提的是，上半年国开证券承销的34只债券均为企业债。

　　此外，承销金额较多的还有瑞银证券和中银国际，前者承销金额为334亿元，后者为320亿元，瑞银证券同时也是债券业绩最好的合资券商。

　　国开证券

　　企业债承销夺冠

　　今年上半年的最大特点是企业债和公司债规模迅速扩张。统计显示，今年上半年，全市场共发行企业债188支，募集资金3137.9亿元，分别比去年同期增加了约48%和120%；同期国内两个交易所共有94支公司债完成发行，比去年同期增长将近3倍，募集金额总计1026.48亿元，比上年同期增长近90%。

　　最明显的莫过于黑马国开证券。该券商依托国开行带来的强大的项目承揽能力以及联席主承销模式，今年上半年承销业绩出现井喷，取得了总排名第4，企业债排名第一的好成绩。

　　而国信证券在新的固定收益团队加入后，企业债的相关业务规模大幅增长，以主承17家，联席1家的佳绩力压众多老牌券商，跃居企业债承销家数排行榜的榜眼，并在债券承销总榜上排名第四，仅比中金公司少一家；平安证券和银河证券则延续之前的稳定表现，并列位于第三名。

　　传统的企业债承销大户华林证券则由于债券承销团队集体跳槽到国信证券而元气大伤，上半年仅承销3只企业债1只公司债，按承销数量来算，在券商中排第25名，承销金额不到38亿元。而去年同期华林证券承销11家企业债，承销金额106亿元，在券商中排名居首。

　　公司债方面，今年上半年，共有36家券商参与了公司债承销，比去年同期增长了21家。国信证券今年在公司债领域首度发力，一举拔得头筹，也彻底颠覆了原有的公司债承销竞争格局。上半年，国信证券承销10单摘得承销家数的桂冠，平安证券和中银国际并列第二，均承销了9单。业内人士预计，随着5月份开始，监管机构加快企业债的审批进程，未来企业债的市场规模有望进一步扩充，而随着更多上市公司启动负债融资，公司债市场的蛋糕也有望继续做大。因此，下半年的竞争会更加白热化。