时报解读：康美药业上半年业绩增长超50%

　　证券时报网（www.stcn.com）07月09日讯

　　公告主要内容：

　　康美药业（600518）经财务部门初步测算，预计公司2012年1-6月实现的归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长50%以上，公司上年同期净利润为4.36亿元。

　　分析：

　　公司方面表示，增长主要原因有两点，一是报告期内业务稳步发展，销售有较好增长；二是上年同期母公司按25%计算所得税，本期按15%计算所得税。

　　事实上，康美药业的高增长在一季度就已经打下一个好基础。2012年第一季度，公司实现营业收入25.51亿元，净利润4.05亿元，同比分别增长了83%和69%。不过，由于目前尚无法得知上半年业绩的确切数字，对于第二季度增长情况是否超越了第一季度还无法判断。

　　康美药业一直受到众多机构的青睐。申银万国的分析认为，公司通过整合中药材产业链，已经初步完成了中药材种植、仓储、加工、交易、健康产品等产业布局，与人保集团合作更是拓宽了产品销售渠道。2012年中药饮片开始进入产能释放爆发期，随着中药材流通业务转型成功、亳州新建药材市场下半年投入使用、公司在下游健康产品销售实现突破，公司的价值将稳步提升。

　　国泰君安的分析也认为，公司目前正向中药材综合流通商全面转型，中药饮片和红参将持续高增长，作为行业整合者，公司将继续在高速发展的中药材行业无边界扩张。同时，下游产业链的拓展，在与现有主业发挥协同作用的同时，也使得公司能充分享受医院产业的巨大发展空间，启动新的增长点。

　　康美药业近期股价走势也较为强劲。在大盘整体下探背景下，公司7月9日收盘价为16.11元，较6月8日收盘价涨幅达到25%。