襄大农牧拉长产业链弥补盈利短板

　　证券时报记者 李东亮

　　随着农业产业化的推进，我国已经出现一大批符合或接近上市条件的农牧企业，新五丰、雏鹰农牧等公司已率先实现上市。但华泰证券、中信证券等券商投行人士均表示，以饲料、养殖和屠宰为主的农牧业利润率一般在10%～20%，盈利能力不足成为该行业企业上市的主要障碍之一。

　　穷则思变，宜城市襄大农牧作为鄂西北地区最大的民营农牧企业和国家财政投资参股经营企业，通过拉长和加粗产业链，有望将利润率提升至30%以上，并实现提升盈利能力、承担社会责任和实现上市三个目标的统一。

　　产业链延伸

　　据襄大农牧人士介绍，截至目前，襄大农牧将形成从饲料加工、畜禽繁育、养殖，到放养回收、肉食品加工与销售一个完整、配套的畜禽产业链，为进一步增强养殖业抗市场风险能力，实现企业与养殖户共赢打下坚实基础。

　　2001年2月成立之初，襄大农牧只是一个小型饲料加工厂，主要从事猪、鸡、鱼的饲料加工和销售。据华泰证券投行人士介绍，由于进入门槛较低，越来越多的市场主体加入饲料生产这一行业，导致利润率逐年走低，目前已降至10%以下，个别企业生产饲料的利润率已降至5%～6%，提高利润率的唯一途径是延伸产业链。

　　中信证券、兴业证券、华泰证券等多家投行提供的数据显示，目前鸡、猪和鱼饲料生产的利润率不足10%，屠宰的利润率更低。但养殖业的利润率可达到20%以上，深加工的利润率可达到30%，种鸡和种猪的利润率更是高达40%。

　　可以说，襄大农牧的成长史就是产业链延伸的历史。2001年，襄大农牧以生产猪、鸡、鱼的饲料起家，2003年襄大农牧开始进入利润率较高的畜禽养殖业，此后的6年间先后涉足种鸡和商品鸡、种猪和商品猪的培育、养殖。

　　2009年襄大农牧开始发力畜禽终端产品加工项目。当年10月份，该公司在宜城经济开发区征地300亩，兴建总投资3.5亿元的畜禽加工产业园，建设年产65万吨饲料加工项目，150万头生猪、5000万只家禽加工项目，1万吨猪肉冷冻及冷鲜肉、肉食品加工生产项目。

　　襄大农牧去年已提出发展目标，三年内达到年屠宰生猪150万头、家禽5000万只产能，在省内外建1000个以上“襄大”牌畜禽产品直销网点，力争把襄大冷鲜肉及肉食品，做成全国同类企业前五强。

　　然而，对于瞄准在中小板上市的襄大农牧来说，利润率的提升显然比规模更为重要。襄大农牧财务总监万朝晖表示，该公司目前正在调整产品线结构，提升养殖和深加工项目收入在总收入中的比重，以期达到上市条件。

　　“放养加农户”做大规模

　　除盈利能力外，农牧业的抗风险能力同样是企业上市关键因素之一。而除延长产业链，丰富产品线外，扩大企业规模也是一个较优的选择。而襄大农牧迅速扩大企业规模的法宝即是“放养加农户”的商业模式。

　　所谓“放养加农户”的商业模式，即指一方面，公司自建养殖基地，另一方面，借助农户养殖、公司合同价回购的方式。襄大农牧董事长张德武认为，作为农业企业，要想做大做强，必须要得到农民的认可和支持，要做到这一点，就必须在经营过程中切实为他们排忧解难，让他们得实惠，带领他们发家致富。

　　襄大农牧的这一理念并非只停留在口号上。早在该公司成立之初，积极摸索、实践“放养+农户”这一农企双赢的产业化经营方式。2001年，张德武带领公司一班人创新营销方式，由公司销售人员直接与客户和农户联系，最大限度地缩短销售渠道，以减少其中不必要的费用，使客户能够以市场最低的价格，买到最优良的产品。

　　而针对养鱼户饲料投资大，而养殖周期长的特点，襄大农牧先将饲料赊销给客户，等养鱼户将鱼产品销售后再归还饲料款。由于运作得当，襄大农牧的饲料销售逐渐红火起来，市场份额也逐渐扩大，很快发展成为当地的明星企业。

　　不仅如此，为强化与农民利益链接机制，采用订单收购方式与农户进行互惠合作，形成利益均沾、共同发展的良性运行机制，使企业真正成为农业产业化的龙头，基地和农户成为企业生存的土壤，最终实现农企“双赢”。

　　2009年襄大农牧共给农村养殖户垫付资金达8500万元，并且全部按时回收；对养鸡农户实行统一供苗、统一供料、统一防疫用药、统一技术指导，统一保护价回收产品。襄大农牧认为，这种合作的实质是农户承担养殖风险，而企业代替农户承担市场风险，有效地规避了农民市场认知不足和抗风险能力不足。多年的探索终结硕果，目前，农户发展家禽养殖业的积极性显著提升，全市养鸡农户和养猪农户不断发展壮大。