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郭树清再出“金手指” 蓝筹股走进春天里

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-25 01:32 来源: 每日经济新闻

  每经记者 毛晋楠

  一年之计在于春。本周A股市场连涨5天,成功突破2400点这个重要关口,似乎在宣告“寒冬已过,春天真的来了。”而大盘走进“春天里”的引擎便是以地产股领军的蓝筹板块。蓝筹股的异军突起并非偶然,而是来自证监会管理层的连续力挺。证监会主席郭树清15日强调“上市公司优质不优价,蓝筹股目前显示出罕见投资价值”;随后,中国证监会投资者保护局负责人再次公开力挺蓝筹股。一周两次力挺,彻底激活了投资者的热情,然而,如何才能寻找到蓝筹股的投资机会,投资者的选股思路是否应该作出相应调整?本期《每日经济新闻》通过对业内人士的采访交流,希望对你分享“春天盛宴”有所帮助。   本周对A股市场影响最大的并非央行下调存准率,而是证监会连续对蓝筹股的力挺。

  继证监会主席郭树清15日高调宣称 “蓝筹股目前显示出罕见投资价值”后,本周证监会投资者保护局负责人表示,蓝筹股是股市价值的真正所在。

  证监会对蓝筹股的支持在本周市场成功发酵,地产、机械、水泥、商业等蓝筹股纷纷发力,并取代题材股,成为推动大盘成功突破2400点的中坚力量。

  郭树清再出“金手指”

  自2011年末履任以来,新任证监会主席郭树清屡有惊人言论,并被市场一再验证。

  最经典的一幕发生在去年12月初,郭树清在首谈资本市场时表示,虽然A股蕴藏着罕见的增长潜力,但是低收入和以退休金为主的人群不太适宜参与其中。

  对于郭树清的这番讲话,市场也曾给出多种解读,不过最被市场认同的是,他在及时提示A股的风险。因为就在其讲话之后,大盘持续暴跌一个月,大盘指数的跌幅超过10%。

  兔年谈风险,郭主席在龙年则放眼市场机会。这一次,同样是大获成功。

  在中国上市公司协会15日的成立大会上,郭树清首次公布了他对A股市场投资机会的研究。他表示,“目前2000多家上市公司毫无疑问是中国最优秀企业的代表。相对于发达国家和地区来说,由于我国仍处于工业化、城市化的高峰期,这些公司总体上的成长潜力更大,但目前的估值水平平均只有15倍左右的市盈率。其中沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍,动态市盈率为11.2倍,显示出罕见的投资价值,这意味即时投资的年收益率平均可达8%左右。目前我国上市公司股票价格的平均水平已与欧美市场大体一致,比日本、韩国还低一些,与印度、巴西等新兴市场也十分相近。更重要的是,近一段时期以来,股价结构也趋于改善,绩优公司、蓝筹股票价格上升快于其他企业,新股发行价格过高的问题也有所缓解。”

  而在本周,中国证监会投资者保护局在发布的答记者问中,再度倡导投资蓝筹股。该负责人对当前A股市场的热点问题进行解答。其中在谈及投资问题时,该负责人称“目前沪深300指数公司占总市值的65%,营业收入占全部的74%,净利润占全部的84%。这些数据表明,蓝筹股就是市场的主体,是股市价值的真正所在。”

  短短一周时间,证监会方面接连力挺蓝筹股,彻底激活了投资者的热情,蓝筹股也当仁不让成为投资热点,在本周表现不俗。

  地产股领涨蓝筹板块

  本周,A股市场连涨5天,不但成功突破2400点高地,同时还出现了加速上涨迹象,上证指数的周涨幅达到3.5%,几乎是以全周的最高点收盘。

  大盘能够突破重重阻力并创新高,主要推动力就是以地产股领军的蓝筹股。

  地产股从周三开始发力,成功推动大盘突破2400点,而在周五,地产股也是全面爆发。其中,泛海建设(000046,收盘价5.01元)、银基发展(000511,收盘价3.05元)等15只地产股涨停。地产股的全面升温带动了整个蓝筹股,并推动大盘指数突破2430点。

  本轮行情自春节后启动以来,地产股并非是最早发力的蓝筹股板块,但在本周,该板块却异军突起。中华企业在周三强势拉出涨停板,周四强劲上涨,周五再度涨停,成为当仁不让的龙头。

  而从上证所披露的信息可以看到,周三的强劲涨停,吸引了2家机构专用席位的进场,分别买入1405.19万元和1175万元。机构专用席位的进场,最近还是比较少见,这也说明机构资金开始逐步认同郭树清的观点,开始从蓝筹股中发掘投资机会。

  周四,3家机构专用席位出现在顺发恒业(000631,收盘价5.42元)的公开信息中,分别买入1327.68万元、433.18万元和171.93万元。当日还有中金公司深圳福华一路营业部上榜买入。

  而主流地产股中,万科A、保利地产、中粮地产等纷纷大幅上涨,表明该板块成为主流资金重点介入的蓝筹板块。

  私募人士张军向 《每日经济新闻》记者表示,从消息面来看,京沪渝等17城市微调楼市限购政策的消息,很可能就是本轮行情启动的导火索。

  地产股启动后,机械、水泥以及商业等蓝筹板块也纷纷跟进。从分类指数来看,这三个板块的分类指数走出了较为明显的上行趋势,未来有可能出现加速上涨。

  题材性炒作渐遭冷落

  “响应郭主席号召,买入蓝筹股。”昨日(2月24日),各大论坛和QQ群上,不少网友纷纷表态,认同郭树清对蓝筹股投资价值的分析,愿意买入蓝筹股。

  而就在蓝筹股启动之际,一些题材性炒作的股票则逐渐被市场抛弃。昨日,超过九成股票上涨,而下跌的股票中,特别是跌幅靠前的个股,主要是一些题材炒作的股票。

  昨日沪市跌幅第一的股票是重庆啤酒(600132,收盘价36.68元),跌幅达6.07%;另一只跌幅居前的大元股份(600146,收盘价14.26元),在前期也曾受到大幅炒作。

  此外,高送转概念在昨日也有所降温,龙头东方国信(300166,收盘价36.73元)上涨1.3%,未能延续涨停的神话。

  分析人士认为,既然蓝筹股这面旗帜竖起了,那么接下来的炒作重点必然向蓝筹股转移,而概念性炒作的板块可能将出现分化。当然,如高送转概念仍然会继续活跃,毕竟这是游资深度介入的板块。

  /操作思路/

  市场回归价值投资 三条主线筛选蓝筹股

  随着大盘在本周成功突破2400点这个重要的分水岭,行情也将进入全新的时期。

  春节后,行情出现了明显回升,在突破2400点之前,主要是金融、煤炭、有色三大板块搭台,题材股唱戏。期间,“煤飞色舞”中诞生了不少牛股,题材股中也出现了不少涨幅超过50%的个股。

  而随着行情突破2400点,蓝筹股开始全面活跃,特别是以地产股为代表的蓝筹股,则可能接过上涨的旗帜。有中小投资者就对此表示,经过郭树清以及证监会层面对蓝筹股的连续力挺,市场的投资预期很可能会回归于价值投资这条主线。作为一般的中小投资者,应该及时调整选股思路,不能再盲目跟风或者打听内幕消息,而应该追求上市公司的投资价值,特别是从业绩持续增长的公司中寻找机会。

  根据《每日经济新闻》记者对业内机构的采访和交流,机构投资者建议从以下三条主线来选择蓝筹股:

  一是行业主线。从本周蓝筹股的表现来看,地产股无疑是主力资金介入最深的板块,这也预示着,该板块在未来必然有进一步的表现。同时,与房地产行业相关的各个行业,也可能迎来机会。随着楼市政策微调预期升温,房地产以及相关的水泥、基建、工程机械、化工、装饰等多个行业,将会受到资金的关注,所以可以从这些行业中选择好的投资品种。

  二是成长主线。随着房地产行业的复苏,整个宏观经济也将迎来全面复苏,这也是投资成长股最理想的一个阶段。

  从A股市场过去20年的成长历程来看,虽然A股的整体市盈率水平不断降低,从当年超过60倍下降到目前20倍以下,但是选择成长股依然是最有效的获利方法。其中,与消费相关的各个行业中,诞生了不少的大牛股,主要集中在商业零售、白酒、医药等行业,所以不妨从这些行业中选择基本面优异的蓝筹股。

  三是分红主线。郭树清上任证监会主席以来,多次强调A股上市公司应该多进行分红,本周郭树清又一次提到,抓紧完善退市和分红制度,切实加强和改进市场监管,可见其对A股上市公司分红的重视程度。

  能否进行现金分红,一直是检验上市公司经营是否健康的重要指标,也是衡量一家公司是否真正蓝筹股的重要指标。所以,随着行情的深入,不排除市场将关注的重点放在分红上,特别是一些长期进行高现金分红的公司,可能成为下一阶段新的热点,这些公司主要集中于汽车、酿酒、银行和石油类公司。

  /个股分析/

  三一重工(600031,收盘价14.47元)

  三季报:1.01元/股

  目前流通盘:70.31亿股

  净资产:2.46元/股

  入选理由:2011年业绩大增,挖掘机行业销量第一,通过收购成功开拓海外市场。

  三一重工2011年业绩大增。公司预计2011年实现归属母公司所有者的净利润与上年同期相比增长50%~60%。2011年三一重工挖掘机全年销量达20614台,市场占有率为12.3%,高出日本小松0.3个百分点,居行业第一。

  湘财证券认为,这不仅有效提升了挖掘机国产比例,也打破了国际产品统治挖掘机市场的神话,显示我国挖掘机进口替代进程加速。

  此外,三一重工收购德国普茨迈斯特公司,实现强强联合。安信证券称,这有利于公司成功开拓海外市场,对于公司的国际化战略具有里程碑意义。另一方面,此次收购价格相对较低,未来还面临着对普茨迈斯特公司整合的挑战。

  首商股份(600723,收盘价:10.58元)

  三季报:0.43元/股

  目前流通盘:3.18亿股

  净资产:3.34元/股

  入选理由: 重组的协同效应显现,立体化态势运营,收入来自内生性增长。

  首商股份2011年业绩预计,公司2011年归属于上市公司股东净利润同比增长770%左右,约为3.46亿元。业绩增长主要是由于公司实施重大资产重组,合并报表范围增加北京新燕莎控股(集团)有限责任公司。

  银河证券表示,2011年首商股份没有拓展新门店,收入提升全部来自于内生性增长。首商股份的业绩增长主要来自于现有门店,并且对业务条线的整合正在逐步展开,协同效应的释放将提升公司毛利率水平,进一步降低费用率水平。

  光大证券认为,预计未来随着整合的深入,首商股份净利润增速未来几年仍能保持较稳健的增速。未来首商股份将形成多业态、多品牌的立体化商业运营态势,符合零售业态发展趋势,发展空间较大。

  美克股份(600337,收盘价:8.89元)

  三季报:0.21元/股

  目前流通盘:5.86亿股

  净资产:3.82元/股

  入选理由: 行权价格高于现价30%,2011年逆势扩张彰显盈利能力。

  美克股份2011年归属于上市公司股东净利润同比增长超过一倍。主要源于全资子公司美克美家国内零售业务较同比增长所致。申银万国测算认为,如果剔除美克美家49%权益并表因素,实际业绩增长在50%以上。

  值得注意的是,美克股份在2011年推出的股权激励计划,行权要求为2011~2013年净利润相对2010年增幅不低于115%、210%、320%,行权价格为11.63元。昨日美克股份股价大涨4.96%,但这一行权价格仍然超过现价30%以上。

  此外,美克股份在2011年展现了良好的经营能力。国内业务在房地产市场行情低迷的背景下,依然逆势扩张新开25家门店。国信证券指出,公司在4月和9月两次提价没有影响销售收入增速,这同时彰显了公司的品牌定位和盈利能力。

  平煤股份(601666,收盘价:13.44元)

  三季报:0.72元/股

  目前流通盘:22.88亿股

  净资产:4.68元/股

  入选理由:平煤神马集团资产注入整体上市已箭在弦上,并且优质焦煤资源吨可采储量价值需要重估。

  平煤股份被申银万国作为申万煤炭一季度首推品种。申银万国测算,平煤股份优质的焦煤资源吨可采储量价值仅6元,明显低于行业平均14元。且11年焦煤资源采矿权交易价格在28~72元/吨,远高于公司吨资源焦煤价值。

  此外,控股股东中国平煤神马能源化工集团规划“十二五”亿吨产量,两次承诺资产注入,目前整体上市箭在弦上。申银万国称,平煤同神马集团合并后融资需求较大,承诺解决平煤和神马两家同业竞争问题,但目前神马已启动资产注入,而平煤承诺期已到,集团尚有成熟产能千万吨,资源储量4.4亿吨,权益可采储量1.6亿吨,在建产能2000万吨有待注入。

  平煤股份2011年业绩预告显示,归属于上市公司股东的净利润为18.47亿元,同比微幅下降0.18%。不过申银万国认为,按照行业平均水平公司市值在370亿元,对应股价15.7元/股。如果考虑集团资产注入增厚15%,给予15倍行业平均估值,对应股价15.5元/股,所以综上两种估值方法给予公司目标价15.5元,评级从“中性”上调至“买入”。

  陕鼓动力(601369,收盘价11.72元)

  三季报:0.43元/股

  目前流通盘:5.53亿股

  净资产:3.08元/股

  入选理由:重大装备制造行业龙头,2011年底订单额超100亿元,现金充沛,毛利率水平有望提升。

  陕鼓动力是重大装备制造行业的龙头企业。目前,陕鼓动力订单充裕,其中化工订单比例提升。瑞银证券今年1月点评,公司继续落实上述思路,服务及运营板块业务订单量占比逐步上升。其中2011年底未确认收入订单超过100亿元;从订单结构看,新增订单中化工订单占比或可提升至50%,良好的价格与毛利率水平有望提升未来业绩增长能力。

  另外,陕鼓动力估值水平较低。截至昨日收盘,股价市盈率仅20.6倍,在证监会行业分类机械行业80家公司中,排名倒数第七。

  南山铝业(600219,收盘价7.53元)

  三季报:0.53元/股

  目前流通盘:19.34亿股

  净资产:8.01元/股

  入选理由:2011年净利润增长三成,估值在铝加工板块中较低;产能投产释放业绩,同时申请发债建设生产线。

  南山铝业2011年报显示,2011年实现营业收入133.29亿元,同比增长45.28%;实现归属上市公司股东净利润10.22亿元,同比增长30.80%;基本每股收益0.53元,同比增长26.19%。

  申银万国认为,南山铝业2011年业绩符合预期,公司上游享有成本优势,下游产能加速投放,未来成长值得期待。公司已逐步形成电力—氧化铝—电解铝—铝深加工产业链。

  此外,2011年报表显示,南山铝业在建工程增加191.70%,项目进展顺利。申银万国综合认为,公司炼铝享有成本优势,而短期40万吨冷轧投产成为公司成长动力。维持公司2012年、2013年、2014年EPS分别为0.63元、0.89元、0.96元不变,对应目前股价PE为11.7倍、8.3倍、7.7倍,维持增持评级。

  潞安环能(601699,收盘价:27.15元)

  三季报:1.25元/股

  目前流通盘:23.01亿股

  净资产:6.29元/股

  入选理由:国内最大的喷吹煤生产商,喷吹煤市场前景广阔,煤价易涨难跌。

  潞安环能是国内最大的喷吹煤生产商。公司首创以烟煤用于高炉喷吹技术,2010年产量突破1000万吨,并享受15%的税收优惠。目前市场份额约为30%,产能1500万吨左右。

  公司在产量上有很大的提升空间,并且喷吹煤市场供给相对集中,煤价易涨难跌。民生证券认为,公司2011年喷吹煤产量只有1000万吨左右,尚有50%的提升空间,产品结构优化空间巨大。

  潞安环能“十二五”规划喷吹煤产能为3000万吨,为目前产能的两倍,销售量的3倍。民生证券表示,长治地区贫煤、贫瘦煤坑口价400~600元/吨,而喷吹煤价格1200元/吨,将贫煤、贫瘦煤加工为喷吹煤极大提升了公司煤炭产品附加值。

  此外,喷吹煤市场供给相对集中,煤价易涨难跌。该市场前景广阔,潞安环能将极大受益。华泰联合证券认为,受益于高炉大型化、节能减排、经济效益显著等诸多因素,喷吹煤需求持续向好。

  中金黄金(600489,收盘价:23.76元)

  三季报:0.73元/股

  目前流通盘:18.50亿股

  净资产:4.34元/股

  入选理由:控股股东注入优质资产并且增持上市公司股份,2011年业绩预告大增,黄金价格同比上涨。

  中金黄金是第一家专业从事黄金生产的上市公司,控股股东是中国黄金集团公司。公司主要从事金矿采选、黄金及黄金产品冶炼、制作和销售,在全国黄金行业第一个通过伦敦金银市场协会(LBMA)产品认证。

  上月,中金黄金也加入了央企增持大潮,受此影响,公司股价累计上涨超过20%。1月13日,控股股东中国黄金集团公司增持公司399.99万股,并拟在未来12个月内累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%。

  目前,因中东地区局势紧张等地缘政治因素,贵金属价格仍具有上涨动力。黄金作为金融属性极强的品种,价格的上涨将继续给中金黄金持续的业绩上涨动力。

  每经记者 杨苏整理

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