基金的噩梦：重仓股频频引爆地雷

　　晨报记者 严黎丽

　　今年来基金投资者真是噩梦连连，基金重仓股频频引爆“地雷”，让基民很受伤。

　　先是三月的双汇发展，被媒体曝光与“瘦肉精”事件有涉，股价从86元高台上跳水，三个跌停后最终在55元一线获得支撑。重仓双汇发展的几十家基金，一时间争先恐后发布净值修正报告，而看不清事件后果的基民们只能选择抛售基金避险。

　　近期“生物制药领头羊”重庆啤酒，因其乙肝二期临床数据与预期相距甚远，直接引发高台跳水，截至昨日已是连续8个跌停，何处止跌谁也说不准。股 价从83元起跳，昨日跌停在34.88元，市值蒸发223亿元。重仓重庆啤酒的基金无疑是惨遭“滑铁卢”，其中大成基金旗下9只基金累计持有重啤 4495.15万股，市值蒸发近18亿元。这对大成基金的投资者，又是沉重的打击。

　　股民踩雷，无疑与缺乏专业知识、信息不对称、投机不当等因素有关，但基金运作，不是有专业团队把关、又有风险管理流程保驾吗？重仓股都先有行业 研究员实地考察分析，写出投资价值研究报告；经过筛选后，有基金经理与上市公司高管面对面沟通，形成基金经理的投资建议；最后由风控委员会审核通过。层层 把关之下，何以基金还会频踩地雷？是行业研究员的失职还是上市公司的忽悠？其中的“猫腻”发人深省。特别令人困惑的是，如果一家基金踩雷，那么是这家基金 公司的研究员不专业，或基金经理不尽职，但现在发生的往往是一批基金集体踩雷，这又该作何解释呢？

　　一位不愿透露姓名的业内人士认为，双汇发展的“瘦肉精”事件有其突发因素，基金踩雷尚情有可原；但重啤的重仓爆炒，相关基金难咎其责。生物制药 本身就是高风险投资，投资周期较长，期间蕴含的风险较大，基金对此应有基本判断。而且，对于新药开发而言，越临近三期临床，炒作的风险越大，因为实际的结 果一旦出来，想象的空间也就消失了。此刻基金还大量持有，除非对临床结果有十分的把握。

　　我们都知道，基金是专业理财，行业研究员须对上市公司投资价值有专业的判断；基金是代客理财，从保护投资者利益的角度，必须控制风险。从这两点 来看，基金的现有表现实在让投资者很失望！不仅没有从专业的角度选对投资标的公司，更没有从风控的角度掌握好投资时机、控制好仓位。而令人不安的一个现实 是，基金业如此浮躁如此有失水准，却仍在超常规发展，“只重视规模不重视对投资者回报”的现象，不仅仅是存在于上市公司，也同样存在于基金业。近年来，我 们看到基金不论业绩如何都在拼命募资，而在规模做大、产品链做长的同时，老百姓对基金的信任度却在急遽下降。

　　是啊，经历了基金整体亏损的2011年，经历了基金频频踩雷的2011年，你还愿买基金，还敢买基金吗？