保险:持续布局周期性股

　　如果要对保险资金在2011年四季度的操作进行一个归纳的话，“稳坐钓鱼台”算是一个比较贴切的描述，在已公布年报的103家上市公司中，保险资金持有其中23家公司的股票，持股量约1.88亿股。与2011年三季度相比，保险资金持有的公司数量减少了2家，持股量微增1400万股。

　　不仅持股量与2011年三季度相比没有太多的改变，保险的持股喜好与前期相比也没明显的调整，2011年三季度保险资金主要关注有色金属、化工等周期性品种。到四季度时，保险资金仍将注意力放置在有色金属、房地产、化工、农业等周期性个股上，在保险资金增持的13只个股中，诸如宝钛股份这样的周期性品种就占了9只。

　　不过在减持股的选择上，保险资金呈现出与QFII完全相反的判断，兴蓉投资、焦作万方等QFII大举增持的个股成为保险资金“唾弃”的对象，其中兴蓉投资被保险资金抛售961万股，这也是目前保险资金减持力度最大的个股。

　　调仓效果：比上不足，比下有余，保险增持股13.38%的整体涨幅虽不如基金，但所有的增持股在今年均取得正涨幅，个股分化也不明显，体现出保险资金一向稳健的操作风格。