东吴证券周涨23%：游资给力买入 机构出货

　　何安

　　[ 券商股的主力资金在1月份就开始有所布局，目前来看布局成本离现在价位并不远，还未拉出足够的空间。由于后续资金的匮乏，券商股的走势仍然以进二退一的方式在演绎，并且板块中呈现出个股轮涨的现象 ]

　　受多重利好影响，本周券商股集体发力，周五，不少券商股封死涨停。在这些券商股中，涨幅最大的股票之一是东吴证券(601555.SH)，截至周五收盘，东吴证券报收9.64元/股，周涨幅23.59%。

　　从周换手率来看，本周券商股中国海证券(000750.SZ)排行第一，日均换手率在29%以上，东吴证券日均换手率23.78%。然而记者注意到，国海证券一直较为强势，近期成交量较为均匀。而东吴证券则从4月18日开始突然爆发，资金迅速流入，短短三个交易日收出两个涨停板。本周后三个交易日，该股票的换手率分别为27.39%、41.47%、39.79%。

　　券商股的多重利好

　　券商股集体走强的背后是券商股多重利好共振的结果。

　　首先，近期股市行情的走强，市场预期券商经纪业务将会有所增长。从上证指数来看，A股本周收出第三根反弹的中阳线，成交量温和放大，周K线上头肩底的形态初现。政策面上，市场预期近期可能会有放松的货币政策出台，因此大家都期待着一波大行情的出现，而券商往往是对于行情最敏感的板块之一。于是，投资者的目光都聚焦在了券商股上。

　　其次，新三板市场扩容也对券商股构成利好。新三板市场的推出将为券商开辟一份新业务，券商将可以通过辅导公司到新三板市场挂牌来获取更多收益，也可以通过定向增资获取股权收益。虽然券商的具体收益高低仍取决于新三板的活跃程度，然而股市炒的依然是预期，在市场交投活跃的时候，看得更多的是最乐观的预期，有分析师预计，新三板业务将给予券商行业15%以上的利润增长空间。

　　再次，转融通业务也可能成为券商股的爆发引擎。当融资融券转为券商常规业务、转融通业务推出后，会使得融资融券标的证券进一步扩大，由此融资融券交易的规模也将成倍增长。由于中国证券金融股份有限公司要求各家券商于2012年5月20日前完成数据报送系统开发和测试工作，市场预期5月底至6月份开展全系统的网络测试的可能性很大，而转融通则有望在下半年被推出，这也直接关系到券商股的利润增长。

　　基于上述三大理由，道沃投资总经理何俊开始建仓券商股。他在接受第一财经日报《财商》记者采访时表示：“券商股的主力资金在1月份就开始有所布局，目前来看布局成本离现在价位并不远，还未拉出足够的空间。由于后续资金的匮乏，券商股的走势仍然以进二退一的方式在演绎，并且板块中呈现出个股轮涨的现象。投资者可以等待利好兑现，放量滞涨时逐步退出。下一周进入关键的时间窗口，投资者应注意短线风险来临，货币政策一旦兑现，注意获利了结。”

　　东吴证券的优势

　　何俊认为，在选择券商股时应尽量选择市值不大的券商股，这些券商股的股性会更活跃一些，东吴证券就是很好的例子。

　　截至本周五，从券商市值排名来看，S*ST前锋(600733.SH)的市值最小，仅11.59亿元；其次是国海证券的34.05亿元；东吴证券位列第三，市值为48.2亿元。这就很好地解释了为何国海证券、东吴证券成为此轮券商股爆发的龙头品种。

　　除此之外，东吴证券拥有次新股优势，A股市场向来都有炒次新股的习惯。东吴证券于2011年12月12日在上海证券交易所上市，是一只不折不扣的次新股，因此也吸引了不少游资的关注。

　　次新股的另一个好处是没有套牢筹码，一些老牌券商股，由于上方积压着过多的套牢筹码，因此每一次拉升总会有些长期深套的筹码松动。一些投资者可能因长期被套，在股价刚刚解套之时，就急忙抛出手中的筹码兑现，长期的深套已经磨灭了他们持股的意志，抛压变得很重。而次新股因为轻易突破历史新高，持股者都已然获利，持股较为淡定，更能拿得久远，股价的高度则完全取决于持股者的想象力。

　　东吴证券的经纪业务主要是立足于苏州本土。截至2011年6月30日，公司在苏州共拥有22家营业部，占苏州地区证券营业部数量的36.67%。

　　东北证券在今年3月对东吴证券进行了调研，并在报告中指出，该公司经纪业务下一步的方向是面向县一级的城市发展业务，面向农村客户寻找需求，因此，经纪业务还有较大的发展空间。苏州地区经济发达，有活力的企业较多，为公司的投行业务提供了丰富的项目储备。近三年IPO加再融资项目已发行13家，目前公司在审项目7家。投行项目大部分来自于苏州地区，有地域优势。目前公司下属直投公司注册资本金3亿元，已完成投资近10个项目，下一步准备扩大直投业务的规模，对直投公司进行增资扩股。

　　游资身影频现

　　上海证券交易所的公开信息显示，在近期炒作东吴证券股票中鲜有机构的身影，大多为券商营业部。

　　4月20日，买入东吴证券前五名的分别为湘财证券北京首体南路证券营业部、财通证券温岭东辉北路证券营业部、招商证券深圳南山南油大道证券营业部、银河证券宁波翠柏路证券营业部、中信建投北京市三里河路证券营业部，上述五家营业部当天分别买入9383万元、5309万元、4306万元、3048万元、2404万元，当天合计买入2.45亿元。

　　当天，卖出公司的前五名分别为中投证券江门堤东路证券营业部、中投证券无锡清扬路证券营业部、国信证券深圳红岭中路证券营业部、银河证券杭州新塘路证券营业部、华宝证券深圳新闻路证券营业部，上述五家营业部分别卖出3613万元、2566万元、2304万元、2010万元、1930万元，当天合计卖出1.24亿元。

　　记者发现，上述一些营业部是有名的游资聚集地，它们经常出现在一些涨停的个股买卖行列中，比如国信证券深圳红岭中路营业部就有“涨停敢死队”之称。

　　在游资买卖东吴证券的同时，一些机构却在借高派现。4月18日，东吴证券涨停收盘，但一机构专用席位却逢高卖出了3544.64万元。