这是Capital Essence对2011年7月18日(周一)的市场技术分析。

　　我们在上周五的市场前瞻中提到“卖压不足且市场短期极端超卖的形势可为下跌行情短期筑底，因此在市场开始新一轮下跌行情前盘整是不足为奇的。”不出我们所料，对美国债务上限不确定性的担忧被众多公司公布的强劲季度财报所抵消，上周五美国股市略微收高。当日道琼斯工业平均指数上涨43点，收于12480点，涨幅0.3%。标普500上涨7点，收于1316点，涨幅0.6%。纳斯达克综合指数受谷歌(GOOG)强劲财报推动以1%的涨幅领先，收盘上涨27点至2790点。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的CBOE波动率指数下跌6.1%，收于19.53点。

　　上周五欧洲银行管理局宣布只有8家银行未通过本轮压力测试的消息对大盘也起到了助推作用，欧元兑美元汇率也因此走强。

　　上周五美元走弱推动大宗商品价格上涨。黄金价格创出历史新高，收盘上涨4.90美元至每盎司1594.20美元。8月份交割的原油期货收涨1.72美元至每桶97.41美元。原材料股和能源股大多收涨，其中Chesapeake (CHK)、Nabors (NBR)和Allegheny Technologies Inc (ATI)涨幅达8-10%。下图为ATI最新日线图，该股近几周一路上涨，走势令人瞩目。大家知道，自从我们最早在2011年3月9日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，ATI涨幅已上涨大约4%，而且形态依然不错。

　　下图来自我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了ATI和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

图1.1 Allegheny Technologies Inc(日线图)

　　如上图所示，在2010年8月开始的恢复性上攻于73.50美元附近遭遇阻力之后，ATI便一直在中期回调模式下走低。2010年8月至2011年4月上涨行情的50%斐波纳契线附近支撑在4月份的回调中成功经受测试，之后ATI便在短期回调模式下走高。上周五的突破清除了4月份下降趋势线的阻力，表明ATI或已转让一轮升势。资金流向指标已从超卖领域上方走高是下跌趋势业已缓和的又一迹象，这就增加了ATI向73.50美元附近的下一阻力位迅速攀升的可能性。

　　不过交易者须知，ATI的资金流向指标在近期下跌后仍为负值，因此在上攻的当前阶段不应持仓过重。57.60美元附近的短期交易区间底部是ATI的支撑所在，收盘跌破这一位置将开始破坏近期看涨态势。

图1.2 标普500指数(日线图)

　　标普上周五再一次从图中白线所示的移动平均线反弹。资金流向指标已从超卖领域反转走高，意味着市场短期可能进一步攀升。资金流向指标也在零线上方走高，表明交易者预期后市看涨日益激进。这种现象是看涨的，应能为进一步的上涨行情提供支撑，因此交易者至少可期待市场向上周向下突破位1331点附近发起进攻。该位置乃一个重大价格阻力，收盘突破这一位置将使短期趋势反转向上，使区间顶部阻力进入视野。目前位于1309点的移动平均线是标普紧邻的支撑所在，这是一个重大价格支撑，收盘跌破这一位置将触发以1258点(6月低点)为下探目标的新卖出信号。

　　总结：标普近期价格走势和动能指标强烈意味着指数正处于构筑一个重要近期底部的过程之中，新的上升行情将以此为基础而展开。不过要想强劲上攻并挑战5月高点，指数必须克服1331点的技术阻力。

　　(本文作者：Michelle Mai)