沪锌收盘时两度跌停 金属暴跌中的领头羊

　　隔夜商品市场出现暴跌，伦敦铅锌跌幅均超过了2%，其中伦锌收2340美元，进一步靠近60均线。今早亚洲盘时段，伦锌跌势延续，继续大幅下挫超2%，期价大幅下坡2300美元及60均线支撑，最低触及2256美元。伦铅跌破2500美元后进一步远离60均线，下方将继续向2400一线迈进。今亚洲盘时段伦铅继续下跌，盘中已触及2429美元。

　　今国内铅锌市场可谓惨不忍睹，沪锌早盘一度封在跌停板上，期价重回17000-17500元的区间，临近收盘沪锌再度被封在跌停板上，减仓3万余手，资金离场迹象明显。沪铅1110合约则是在早盘探底时创出合约上市来的最低价16100元。上海有色金属网铅均价大跌550元，现货均价16200元创1个多月来的最低。现货市场上，由于铅价跌幅太深，冶炼厂惜售情绪浓厚。下游则多是看跌后市，接货谨慎。锌市方面，由于锌价逼近成本，冶炼厂惜售情绪加重，下游转观望居多。贸易商也不愿在此低价位出货，成交清淡。

　　全球实体经济指标放缓，贬值竞赛又困扰全球经济。由于国内经济不振，美国、英国、日本都希望能利用本币贬值来提振出口。同时，随着资金纷纷离开低利率国家并大幅流入新兴国家之际，那些国家的汇率被推高，威胁到了出口的活力。不论是巴西还是中国，近期都加大了对热钱流入的警惕和控制。外围市场风雨飘渺，基本面不再成为市场关注的重点，只是对于基本面较弱的铅锌而言，跌幅将更容易扩大。

　　系统性风险频袭，市场信心崩溃。投资者纷纷逃离风险市场造成期市股市的暴跌，美元指数迅速上位为金属再度带来压制。基本面无亮点的铅锌跌幅居前，伦锌由于之前上涨幅度较高，因此本次回调的空间也较大。国内铅锌疲弱不堪，今天回调幅度较大技术指标呈现超卖，短期可能有反弹需求。但期价探底、筑底需要一个过程，我们认为铅锌价格还将维持疲弱，关注系统性风险的持续性以及铅锌低价的买入时机。操作上，沪铅在16000附近可大胆买入，沪锌底部尚不明朗，可继续等待观察。

　　南华期货