里昂降阿里巴巴目标价至11.3港元
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-12 15:26 来源: 新浪财经新浪财经讯 8月12日消息,里昂称,阿里巴巴<01688.HK>次季业绩表现符预期,将该股目标价由14.7元减至11.3元,维持“跑输大市”。
里昂表示,阿里巴巴次季业绩表现符预期,经营盈利年增16.8%至4.6亿元人民币。但作为未来收入指标的递延收入则令人失望,次季年增仅9%。收入增长有可能于下半年再进一步减慢。
由于公司收紧吸纳客户的政策,以改善供应商质素,故增长下跌。国际交易市场收入对客户增长有负面影响。VAS业务占ARPU 20%-25%,但贡献增幅亦有减慢。而AliExpress等新VAS产品仍在初步阶段。由于内地出口放缓及会员增长减慢,对下半年前景维持审慎。
下调2012-2013年经营盈利3-5%,目标价由14.7元减至11.3元,维持“跑输大市”。