昆仑国际：股汇急剧波动 风险无处不在

　　股汇急剧波动 风险无处不在

　　2011年8月15日

　　在标准普尔拿美国AAA最高债信评级开刀后，上周全球金融市场风起云涌、急剧动荡。美国标准普尔下调美国主权信用评级，全球领导人立刻就此展开密集磋商讨论应对措施，二十国集团、七国集团和欧洲央行都举行了会议，并承诺将采取一切举措维持金融市场稳定。尽管如此，全球股市和其他金融市场还是大幅下挫后于低位强烈波动。不过各国针对不同的局势采取了种种应对举措，瑞士和日本为抑制本币升值绞尽脑汁；欧洲则为抑制市场暴跌颁布卖空禁令；美国宣布将维持极低利率直至2013年年中。美元指数则在乱世中起伏不定，美国评级调降的坏消息令美指周初以73.97低开，市场风险情绪的起伏不定和急剧变化令美元于周中连续以大阴线大阳线的K线形态演绎，市场风向不确定令投资者迷茫不知所措。

　　本周伊始，似乎上周欧洲实施的卖空禁令已起到部分作用，欧美股市收高，本周亚太市场亦随之高开，市场风险情绪有所好转。本周市场关注的焦点，一是美联储有关QE3的种种措辞和各官员讲话；二是瑞士及日本方面会否持续干预汇市，以避免瑞士及日元大幅升值。数据方面，本周将公布瑞士7月生产者/进口物价指数、美国8月纽约联储制造业指数、美国6月长期资本净流入、美国8月NAHB房价指数、德国第二季度季调后GDP数据、英国7月消费者物价指数、欧元区第二季度GDP数据、美国7月工业产出、英国7月季调后零售销售、美国7月未季调消费者物价指数、美国7月谘商会领先指标、德国7月生产者物价指数、加拿大7月消费者物价指数等，投资者须予以关注。

　　交易策略：

　　本周方向：偏向下行。上周美元指数走势震荡，周线图看整体仍未摆脱下行趋势，本周有望继续下试，如下破74关口，将再次测试73.50一线，甚至前期低点72.50。

　　操作建议：逢高做空，目标73.50、72.50，止损75.40。

　　(分析师 王丹)

　　市场无序 欧元或维持宽幅震荡

　　2011年8月15日

　　上周欧元继续宽幅震荡，因市场缺乏明确的方向。美国标准普尔下调美国主权信用评级之后，全球领导人立刻就此展开密集磋商讨论应对措施，二十国集团、七国集团和欧洲央行都举行了会议，并承诺将采取一切举措维持金融市场稳定。但并未挽回投资者多少信心，全球股市依然处于动荡飘摇之中。10年期意大利和西班牙国债收益率上周突然跃升至6.0%上方的“不可持续的”水平。引发了市场对于欧元区债务危机可能会向这两个脆弱的国家蔓延的担忧。非但如此，继意大利后，又一欧元区核心国家——法国开始进入投资者的视线。上周三有传言称，继美国主权信贷评级被“史无前例”地下调后，欧元区各个AAA评级的国家也恐面临评级被调降的风险，其中法国评级更是首当其冲。尽管三大评级机构迅速出面辟谣，但市场恐慌情绪似乎依然难以平复。法国国债的信用违约掉期(CDS)飙升至161.7，创下历史新高。上述消息令欧元承受巨大压力，但同时，美国的状况也愈发糟糕，美元疲软，对冲了欧元/美元的下行压力，整体上汇价呈现宽幅震荡行情。美联储上周二公布了本年度第5次利率决议，一如市场预期般维持利率以及量化宽松政策不变。而随着美国经济前景愈发黯淡无光，美联储已然无意在可见的未来收紧货币政策。美联储正在为QE3的推出埋下伏笔。后市看，市场关注焦点集中于法国债务问题的进展以及美国QE3问题，目前还难断言两者谁将胜出，不过短期内随着欧洲国家纷纷出台禁空措施，股市有望企稳反弹，而这有利于欧元。

　　本周方向，宽幅震荡。日图上，技术指标MACD均震荡整理无明确方向，短期汇价或震荡整理。

　　操作建议，区间操作，波动区间为1.4100-1.4450。

　　8月15日交易策略：

　　日内方向：震荡整理。4小时图上，技术指标MACD和RSI均震荡整理，短线汇价无明确方向。

　　操作建议：区间操作，波动区间1.4200-1.4350。(分析师 宋传增)

　　风险事件频袭 英镑无力应对

　　2011年8月15日

　　继此前一周标准普尔拿美国AAA最高债信评级开刀后，上周全球金融市场跌宕起伏。虽然上周初全球领导人就美国评级遭调降一事迅速展开密集磋商讨论应对措施，并承诺将采取一切举措维持金融市场稳定，但市场却并不买账。此后美联储公布了本年度第五次利率决议，虽然如市场预期维持利率以及量化宽松政策不变，但随着美国经济前景愈发暗淡无光，美联储已然在可见的未来无意收紧货币政策，美联储此次议息会议也为QE3的推出埋下伏笔。紧接着，欧元区债务危机的烈焰也乘机出现愈演愈烈的态势，继美国主权信贷评级被“史无前例”的下调之后，欧元区各个AAA评级的国家也恐面临评级被调降的风险，其中法国评级更是首当其冲，尽管三大评级机构迅速出面辟谣，但市场恐慌情绪似乎难以平复。一连串重量级事件相继降临，令全球股市大起大落，市场情绪亦起伏不定，英镑随之宽幅震荡。

　　英国方面，近期英国公布的经济数据依旧较为疲软，这在一定程度上为英镑增添了下行压力。数据显示，英国6月制造业产出月率下降0.4%，预期上升0.2%；年率上升2.1%，预期上升2.9%。英国6月工业产出月率持平，预期上升0.4%；年率下降0.3%，预期上升0.2%。英国6月商品贸易帐赤字88.73亿英镑，预期赤字81.0亿英镑。与此同时，英国央行在其公布的季度通胀报告中指出，基于市场利率走势，今年四季度GDP增速约为2.0%；5月时预计为2.47%；两年后GDP增速约为2.7%，5月预估为2.79%。而英国央行行长金恩在通胀报告发布之后还表示，鉴于全球经济增速放缓，货币政策仍将保持极度宽松，利率仍将维持在低位。若经济前景进一步恶化，则英国央行将扩大资产购买规模。此外，伦敦地区爆发了自上世纪80年代以来所发生最严重的骚乱事件，也令英镑处于谨慎情绪之中。

　　本周来看，股市大地震已经汇聚了市场太多注意力，而在各国纷纷拆招治乱世后，汇市料将逐渐趋于理性，本周可重点关注各国公布的经济数据。而英国方面将有众多重要经济数据公布，此外，英国央行即将公布的8月3-4日货币政策委员会会议纪录亦需重点关注。  

　　本周方向：宽幅震荡。日图上显示，58.2%斐波纳契回撤线为汇价提供较强支撑，MACD指标转为下行，RSI指标基本偏于中性。

　　操作策略：区间操作，波动区间1.62-1.64。 

　　英镑/美元4小时图

　　日内方向：温和整理。4小时图上看，英镑兑美元汇价目前已经回升至此前震荡整理区间，MACD指标转而向上，RSI指标偏中性。 

　　操作策略：区间操作，波动区间1.6240-1.6310。

　　(分析师 胡立娜)

　　日元成避风港 日央行干预效果尽失

　　2011年8月15日

　　继此前一周标准普尔拿美国AAA最高债信评级开刀后，上周全球金融市场跌宕起伏。虽然上周初全球领导人就美国评级遭调降一事迅速展开密集磋商讨论应对措施，并承诺将采取一切举措维持金融市场稳定，但市场却并不买账。此后美联储公布了本年度第五次利率决议，虽然如市场预期维持利率以及量化宽松政策不变，但随着美国经济前景愈发暗淡无光，美联储已然在可见的未来无意收紧货币政策，美联储此次议息会议也为QE3的推出埋下伏笔。紧接着，欧元区债务危机的烈焰也乘机出现愈演愈烈的态势，继美国主权信贷评级被“史无前例”的下调之后，欧元区各个AAA评级的国家也恐面临评级被调降的风险，其中法国评级更是首当其冲，尽管三大评级机构迅速出面辟谣，但市场恐慌情绪似乎难以平复。一连串重量级事件相继降临，令全球股市大起大落，避险情绪占据主导，日元成为投资者甚为青睐的避险港湾。

　　从日本方面来看，日本央行在8月4日干预汇市的效果已然烟消云散，虽然上周该行继续加强干预预期，但也仅仅是维持口头干预，这令市场推高日元的意愿更加强烈。此外，近期日本数据的不断改善为日元提供了部分支持。数据显示，日本7月家庭消费者信心指数升至37.0，为连续第三个月改善，此前6也为35.3。

　　本周来看，股市大地震已经汇聚了市场太多注意力，而在各国纷纷拆招治乱世后，汇市料将逐渐趋于理性。本周需重点关注日本方面对于汇市的态度，以及日本重要的经济数据。

　　美元/日元日图

　　本周方向：弱势整理略显向上。日图上显示，日均线系统呈空头排列格局打压汇价走势，但76.28的前期低点为汇价提供较强支撑。随机指标Stoch进入超卖区域，MACD指标低位运行。

　　操作策略：谨慎做多，目标77.70，止损76.25。

　　美元/日元4小时图：

　　日内方向：低位整理。4小时图上显示，RSI指标与随机震荡指标Stoch均偏于中性，不过Stoch指标显示汇价有一定上行空间。

　　操作策略：区间操作，波动区间76.70-77.30。   

　　(分析师 胡立娜)

　　SNB仍会干预 美瑞本周将续涨

　　2011年8月15日

　　上周，受美国QE3、评级遭调降以及法国“AAA”评级也可能遭降的影响金融市场急剧波动，风险偏好降至冰点，瑞郎获得巨大避险买盘支撑。不过在此“瑞郎汇价过高对瑞士经济构成威胁”之际，SNB继前个礼拜三干预之后于周二再次采取增加向货币市场注入流动性，以及进行外汇互换交易等措施进行干预。使得美元/瑞郎如同过山车，经历了周二4.48%的暴跌、创0.7065的历史新低后，连续大幅攀升，最终收于0.7779，全周涨幅1.42%；与此同时欧元/瑞郎全周也先跌后涨，创1.0068的历史新低后，大幅回升，涨幅1.15%。

　　本周一亚市早盘，美元/瑞郎开于0.7829，温和上行。周日有消息称，瑞士央行和该国政府正在就设定瑞士法郎兑欧元目标价的可能性进行商谈，这或许会为可能进行的汇市干预铺平道路；瑞士政府可能在周三确定采取何种措施来为瑞士央行稳定瑞士法郎的举措提供最大支持。其中关于欧瑞的目标价位的传言有两个版本，一为1.10—1.15，另一个为1.40。无论如何，这表明在全球经济前景不明朗，欧债危机风险加大以及美国QE3的背景下，瑞士央行本周干预(更大的可能是口头干预)瑞郎的可能性极大。料本周美元/瑞郎仍将持续上升，下方支撑位0.7790、0.7665，上方阻力位0.8090、0.8250。本周着重关注德法领导人会议以及周一将公布的瑞士7月生产者/进口物价指数。

　　美元/瑞郎 日线图

　　本周交易策略：

　　本周交易方向：看涨。日线图上，汇集于上周重新自下而上进入下行通道，并大有触顶之势，顶部获得良好这次横。上行动能强烈。料Stoch指标线将持续高位纠缠，而非死叉。

　　操作建议：逢低做多。入场点在0.7790，盈利目标0.8090、0.8250，止损在0.7665。

　　美元/瑞郎 4小时图

　　日内交易策略：

　　日内交易方向：震荡上行。4小时图上，汇价连续温和上行，上行动能强烈。不过Stoch有高位死叉危险且有微弱顶背离，料至少在亚市将有一段回调。

　　操作建议：逢低做多，中线持有。入场点在0.7790，盈利目标0.7790，止损在0.7765下方附近。

　　(分析师 于召本)

　　外围因素成为影响加元走势的主要因素

　　2011年8月15日

　　近期加元走势主要受外围因素影响。继此前一周标准普尔拿美国AAA最高债信评级开刀后，上周全球金融市场跌宕起伏。虽然上周初全球领导人就美国评级遭调降一事迅速展开密集磋商讨论应对措施，并承诺将采取一切举措维持金融市场稳定，但市场却并不买账。此后美联储公布了本年度第五次利率决议，虽然如市场预期维持利率以及量化宽松政策不变，但随着美国经济前景愈发暗淡无光，美联储已然在可见的未来无意收紧货币政策，美联储此次议息会议也为QE3的推出埋下伏笔。紧接着，欧元区债务危机的烈焰也乘机出现愈演愈烈的态势，继美国主权信贷评级被“史无前例”的下调之后，欧元区各个AAA评级的国家也恐面临评级被调降的风险，其中法国评级更是首当其冲，尽管三大评级机构迅速出面辟谣，但市场恐慌情绪似乎难以平复。一连串重量级事件相继降临，市场避险情绪成主导，令全球股市跌势惨烈，商品价格亦随之，美元兑加元大涨近400点。

　　本周来看，股市大地震已经汇聚了市场太多注意力，而在各国纷纷拆招治乱世后，汇市料将逐渐趋于理性，本周可重点关注加拿大公布的经济数据，不过外围因素料仍将是影响加元走势的重要因素。

　　美元/加元日图

　　本周方向：震荡整理。日图上显示，美元兑加元上方面临1.0关口的较强阻力，但是MACD指标继续上扬，多方力量依旧较强，RSI指标偏中性。

　　操作策略：区间操作，波动区间0.9750-0.9960。

　　美元/加元4小时图

　　日内方向：倾向整理。4小时图上看，MACD指标继续下行，但RSI指标偏中性。

　　操作策略：区间操作，波动区间0.9850-0.9920。 

　　(分析师 胡立娜)

　　风险情绪暂企稳 澳元有望反弹

　　2011年8月15日

　　上周澳元探底回升，剧烈动荡。周初全球股市继续惨跌，加之中国公布的CPI再创新高，沉重打击澳元跌破1.0关口，最低至0.9920一线。后因全球股市大反弹而强劲反弹走高。澳大利亚上周公布的数据显示，澳大利亚7月经季调后的就业人口减少100人，远差于此前市场预期中值增加1万人。7月经季调后的失业率为5.1%，高于市场预期中值4.9%，此前6月也为4.9%。尽管数据差于预期，但有传言称中国和越南政府在大量购买澳元，加之股市走强，澳元强劲走高。后市看，随着欧洲各国纷纷出台禁空令，股市有望反弹，风险情绪改善，澳元短期内有可能继续反弹，但幅度有限，因整体市场环境仍恶劣。

　　本周方向，弱势反弹。日图上，技术指标MACD显示下行，RSI企稳回升，短期汇价存在反弹的可能。

　　操作建议，谨慎做多，目标1.0650，止损1.0180。

　　澳元日线图

　　8月15日交易策略：

　　日内方向：偏强。4小时图上，技术指标MACD和RSI均显示上行，短线汇价偏强。

　　操作建议：谨慎做多，目标1.0470和1.0500，止损1.0350。(宋传增)

　　澳元4小时图

　　纽美波动性加大 整体有望回升

　　2011年8月15日

　　上周，风险因素切换急剧，纽元/美元汇价也经历了剧烈的震荡。上周伊始，因前个礼拜五标普调降美国“AAA”评级而引致投资者纷纷削减风险暴露头寸，纽元未能幸免；不过紧接着，美联储曝出QE3的极大可能性，汇价在0.7964的近三个月来最低点处强劲反弹；待到周三，有消息称法国“AAA”评级可能将遭调降，法国银行股带领法国股市暴跌5%，风险货币纽元再次下行。然后，美国的失业金申请以及零售数据较佳，削减了投资者对于全球经济前景的担忧，汇价再次上行，部分收复之前失地，全周收为“上吊线”的蜡烛线形态。

　　本周一亚市早盘，纽元/美元开于0.8320，温和上行。本周市场的焦点将重回全球经济复苏以及欧债危机上。但这两大风险因子或均将利好纽元。一方面，美国经济复苏前景依然不佳，但这已然计入汇价；而美联储的QE3的可能性愈来愈大。另一方面，德法两国领导人16日将举行首脑会议，商讨稳定欧元区金融的一些措施；虽然不可能就联合财政或者发行欧元区联合债券这一类实质性的解决方案达成一致，但市场对于该次会议可能取得某些良好结果还是抱有信心的。综合来看，纽元/美元本周仍将保持巨大的波动性，但整体有望上行。下方支撑位0.8270、0.8190，上方阻力位0.8500、0.8630。

　　纽元/美元 日线图

　　本周交易策略：

　　本周交易方向：整体震荡偏上行。周线图上，上周收为具有较长下引线的阴线，表明下方支撑较强。日线图上，汇价得到Ichimoku上云层的良好支撑。不过整体上行动能依然不佳，各指标目前有“嬗变”的特性。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.8190—0.8630。

　　纽元/美元 4小时图

　　日内交易策略：

　　日内交易方向：整体看涨，后市或先跌后涨。会将爱已经进入云区，上方阻力出现，料至少在亚市将有一番回调。不过整体动能向上，整体依然向好。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.8265—0.8433。

　　(分析师 于召本)

　　恐慌情绪受控 金价或继续回调

　　2011年8月15日

　　上周黄金价格冲高回落。上半周因避险情绪空间高涨，推动黄金价格升破1800关口，最高至1815。标准普尔公司于8月6日宣布调降美国长期主权信用评级，自AAA降至AA+。美联储公开市场委员会(FOMC)周二在8月货币政策会议结束后宣布维持基准利率于0-0.25%区间不变，并表示经济状况可能确保维持异常低利率至少至2013年中。QE3推出的可能性提升。同时，欧洲债务问题继续扩散，惠誉周三宣布将欧元区成员国塞浦路斯的长期外币和本币发行人违约评级从"A-"下调至"BBB"，评级展望为负面。更让投资者恐慌的是，市场传言法国可能失去目前评级。在上述消息的推动下，黄金价格飙升。下半周，芝加哥商业交易所周四宣布，对于新建纽约商品交易所(COMEX)100黄金期货头寸的投机性保证金要求将从每份合约6,075美元提升至7,425美元，对现有头寸的维持保证金要求将从每份合约4,500美元升至5,500美元。同时，欧洲各国纷纷出台禁空令，股市反弹，风险情绪改善，黄金价格大幅下挫。后市看，短期内随着风险情绪的改善，以及获利回吐卖盘，金价倾向调整，但幅度有限，中长期依然看涨。

　　本周方向：偏弱。日图上，技术指标MACD继续上行，RSI显示回撤，技术面偏弱。

　　操作建议：谨慎做空，目标1700和1686，止损1800。

　　现货金日线图

　　8月15日交易策略：

　　日内方向：偏弱。4小时图显示，技术指标MACD和RSI均显示下行，短线金价偏弱。

　　操作建议：谨慎做空，目标1700，止损1768。(宋传增)