期指冲高回落 调整有望趋缓

　　—股指期货日评  安信期货何建辉

　　期货市场综述

　　周二期指合约高开之后冲高回落，最终继续调整，9月合约收盘时有一定幅度的贴水。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约运行平稳。截至收盘，1109合约下跌0.83%，1110合约下跌0.87%，1112合约下跌0.74%，1203合约下跌0.75%。

　　成交、持仓方面，今日市场成交量、持仓量均明显增加。截至收盘，四个合约总成交248682手，总持仓35563手，增仓1757手。其中主力1109合约成交240543手，持仓30229手，增仓1408手。次月1110合约成交6225手，持仓2327手，增仓368手。

　　基差、价差方面，截至收盘，1109基差9.94，基差率-0.35%；1110基差1.74，基差率-0.06%；1112基差-16.46，基差率0.58%；1203基差-45.26，基差率1.59%。截至收盘，1110-1109合约之间价差8.2点，1112-1110合约之间价差18.2点，1203-1112合约之间价差28.8点。

　　现货市场综述

　　周一美股继续反弹，道指上涨2.26%至11539.25点。周二沪深两市有所高开，早盘冲高之后逐级回落，最终继续调整。从盘面上看，虽然外围市场企稳刺激国内市场早盘高开高走，不过投资者的心态依然较为谨慎，金融、地产、煤炭等权重板块纷纷呈现冲高回落的走势，而创业板、中小板大幅调整也对市场人气造成较大打击。截至收盘，上证综指下跌0.38%，沪深300指数下跌0.39%，中小板综指下跌0.95%。板块方面，电子信息、电子元器件、传媒娱乐板块跌幅较大，金融服务、采掘、公用事业板块相对抗跌。

　　综合来看，今日市场高开之后冲高回落，最终继续调整，成交量虽有放大不过仍处于较低水平。今日指数之所以出现如此极端的走势，主要还是由于当前市场缺乏推动指数系统性走强的利好因素，通胀维持高位、资金面依然偏紧、外围局势的不确定等利空因素仍是制约指数走强的主要障碍，投资者悲观心态的扭转尚需时日，因此指数早盘走强并且成交量未能有效放大的情况下，投资者逢高离场的意愿较为坚决。后市来看，预计市场短期仍缺乏明确的方向，走强动能不足，继续下行跌破前期低点的可能性也不大，上证综指或将继续在2500-2600之间震荡盘整。

　　操作建议

　　期指短线或将延续宽幅震荡的走势，建议观望或区间波段操作。