RocoForex：欧洲面临多重考验 澳联储议息在即

　　欧洲股市周一收盘暴跌，因市场对欧债危机和美国经济增长的担忧加剧，资金纷纷由高风险资产转向避险资产。

　　德国DAX指数下跌5.3%，法国CAC指数下跌4.7%，伦敦富时100股指下跌3.6%，西班牙IBEX 35指数下跌4.7%。苏格兰皇家银行股价下跌12%，德意志银行和法国兴业银行下跌9%，而瑞信下跌8%。

　　德国联邦法院将于周三对欧洲金融稳定基金(EFSF)的合法性进行裁决，判定德国对希腊、爱尔兰和葡萄牙提供的援助资金是否违反德国法律以及欧洲协定。

　　如果德国法院届时认定违法，那么欧元区7月21日峰会上达成的协议将成一纸空文。不过有分析人士认为，德国法院全然阻止德国分摊纾困资金的可能性不大，预计将赋予德国国会批准计划的更大权限。

　　意大利基准举债成本昨日出现近两个月来最大幅度上涨，10年期国债收益率飙升27个基点，至5.56%。上月早些时候，欧洲央行曾大举买入意大利国债，以防该国债券收益率进一步飙升。随后意大利通过了财政紧缩方案，但贝卢斯科尼政府的努力却因数字争议、政策急转弯等因素的困扰而备受拖累。

　　外界普遍认为未来一段时间欧洲央行仍将继续大量购入意大利国债，因为意大利债券收益大幅上升可能使得整个欧元区变得不稳定。但是欧洲央行的购债规模或许不足以令意大利国债收益率下降至安全水平，尤其是在德国法院对EFSF的裁定令纾困基金推迟的情况下，该基金将无法如预期在10月接替购债。

　　希腊方面希望1350亿欧元的未偿付债券能够获得私营部门的交换或展期，这意味着私营部门要有高达九成的接受率。即便私营部门全部接受债务交换或展期，未来几年，希腊公共债务占国内生产总值的比例仍将处在120%-130%的高位，如果希腊经济无法出现快速增长，未来希腊仍无法避免痛苦的债务违约。

　　澳洲方面，今日澳联储将进行政策会议，并宣布利率决定。根据权威媒体调查显示，即便澳洲联储对国内通胀形势保持时刻警惕，但全球金融市场动荡及全球经济成长放缓引发的剧烈不确定性，将促使联储连续第10个月维持利率不变，且可能会保持观望立场直至明年初。接受调查的分析师普遍认为，澳联储将在9月6日的议息会议中维持利率在4.75%水平不变。

　　今日公布的重要数据及财经事件

　　澳大利亚第二季度经常帐

　　瑞士7月消费者物价指数

　　欧元区第二季度GDP修正值

　　德国7月季调后制造业订单

　　美国8月ISM非制造业指数

　　悉尼 澳洲联储政策会议，并宣布利率决定

　　欧元兑美元

　　欧元兑美元上一交易日大幅下跌，已经连续5个交易日收阴。今日亚洲早盘小幅走低，延续了此前的下跌。1小时图中，欧元兑美元下跌趋势明显，RSI指标显示超卖，K线走势同RSI指标已经出现背离，短线可能会出现小幅反弹。

　　澳元兑美元

　　澳元兑美元上一交易日收阴，今日亚洲早盘延续下跌。基本面密切关注今日澳联储议息会议及利率声明。1小时图中，从云图中来看，澳元兑美元跌破云层支撑之后，下跌力道较为猛烈，目前汇率与云层、基准线、延迟线呈空头排列，且前方下降云较为浓厚，显示了空方力量占据主导，预计未来仍有下跌的空间。

　　美元兑瑞郎

　　美元兑瑞郎上一交易日小幅收阴，收得四连阴，今日亚洲早盘小幅下跌。1小时图中，美元兑瑞郎经历了此前的一波下跌之后，昨日盘中展开反弹，但是受到上方云层的压制继而展开横盘整理，目前汇率仍处于横盘态势，并没有太明确的趋势而言。如果欧债危机持续恶化，未来美元兑瑞郎仍将有继续下行的可能。

　　RocoForex

　　分析师：穆涛

　　2011.09.06