期指上下两难 或将继续盘整

　　股指期货日评  安信期货何建辉

　　期货市场综述

　　周五期指合约大幅高开，盘中震荡回落，小幅收高，10月合约收盘略有升水。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约运行平稳。截至收盘，1109合约上涨0.41%，1110合约上涨0.16%，1112合约上涨0.09%，1203合约上涨0.2%。

　　成交、持仓方面，今日市场成交量、持仓量均大幅回落。截至收盘，四个合约总成交207687手，总持仓35585手，减仓1646手。其中主力1110合约成交189374手，持仓30154手，增仓3737手。当月1109合约成交16004手，最终交割1292手。

　　基差、价差方面，截至收盘，1109收盘价2737，结算价2736.8；1110基差-1.21，基差率0.04%；1112基差-14.01，基差率0.51%；1203基差-41.21，基差率1.51%。截至收盘，1110-1109合约之间价差-1.8点，1112-1110合约之间价差12.8点，1203-1112合约之间价差27.2点。

　　现货市场综述

　　周四美股继续反弹，道指上涨1.66%至11433.18点。周五上证综指小幅高开，盘中震荡回落，最终略有上涨。从盘面上看，尽管外围市场全线走强刺激国内市场高开，不过投资者的做多信心依然不足，市场成交也日渐萎靡，金融、地产、煤炭、有色等权重板块均呈现上行乏力的走势。截至收盘，上证综指上涨0.13%，沪深300指数上涨0.18%，中小板综指下跌0.01%。板块方面，食品饮料、金融服务、采掘板块表现相对较好，公用事业、房地产、交通运输板块表现相对较差。

　　综合来看，今日市场基本呈现上涨乏力，下跌动能也相对不足的局面，成交量继续萎缩，盘面毫无热点，投资者也完全缺乏交易的热情。从盘面上看，短期市场正陷入一种僵持的局面，在高通胀、国际板分流资金、企业盈利前景不乐观等因素的压制下，指数走强的难度仍然较大，不过市场运行至今跌幅已经较大，估值也相对合理，在此位置也很难出现大量的恐慌盘，因此继续下行的动能也相对有限。总体上，预计指数短期或将延续震荡盘整的走势，不过从中线看，目前指数仍处于底部区域，待利空因素逐渐缓解以后，指数震荡走强仍是大概率事件。

　　操作建议

　　期指上下两难，静待方向选择，建议短线观望或日内波段操作。