瑞信调低玖纸目标价至3.45港元
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-21 12:23 来源: 新浪财经
新浪财经讯 9月21日消息，瑞信称，将玖纸<02689.HK>目标价由6.3元减45%至3.45元，评级维持“中性”。
瑞信表示，玖纸<02689.HK>至6月止年度，纯利倒退9%至19.7亿元人民币(下同)，低于市场预测11%。主要由于高营运及财务成本，净利润率收缩23%。
由于需求疲弱及高营运成本，有同行下调销售增长，但玖纸仍积极进行其15亿元资本开支，计划在3年内增加60%产能至1360万吨，但该行相信当需求落后于额外产能及最理想使用时，相信会为玖纸利润率带来额外压力。基于经营环境较预期差，下调公司2012至2013年至6月年度预测盈利28%至35%，目标价由6.3元减45%至3.45元，评级维持“中性”。