天和骏业：黄金巨幅暴跌创造中长期投资价值

　　天和骏业研发中心分析师 周智诚

　　市场基本面：

　　国际现货黄金上周五(9月23日)最高触及1754.80美元/盎司，最低下探至1628.40美元/盎司，收报1641.60美元/盎司，上一交易日收报1737.40美元/盎司，下跌95.80美元/盎司，跌幅5.51%。纽约商品期货交易所黄金期货上周五收盘再度大幅下挫逾100美元，价格跌势演变成自由落体式跳水，COMEX 12月黄金期货合约结算价下跌101.90美元，至每盎司1639.80美元，跌幅5.9%；这是该合约6周以来结算价首次跌破1700美元。黄金期价23日当周累计下跌9.6%，为上世纪80年代中期以来的最大周跌幅。芝加哥商业交易所(CME Group)上周五宣布再次上调黄金、白银期货交易日保证金要求。CME将投机客交易COMEX 100黄金期货保证金要求从之前的每个合约9450美元提高至11475美元，上调幅度为21.4%。全球经济增长前景转为黯淡，投资者抛售黄金筹集现金用来弥补其他市场的损失，以回避不确定性带来的风险。另外市场传言对冲基金在大肆抛售黄金，这对市场情绪构成严重打压。因美联储政策取向导致美指不断上涨、基金将黄金清仓以及近期全球金融市场动荡加剧等因素，促使投资者继续逃离贵金属市场。美国经济周期研究所(ECRI)上周五发表声明称，美国9月16日止当周领先指标(WLI)小幅回落至122.2，之前一周修正后为122.8，前值为122.4。由于IMF称欧洲经济前景明显黯淡，上周五NYMEX原油期价下跌0.66美元，收至79.85美元/桶，跌幅0.82%。

　　天和骏业分析师周智诚认为，在6月30日QE2结束之后到9月22日美联储新政策落地之前，市场对QE3积累了太多的渴望而导致金价一再不正常的疯涨，上周的暴跌正好挤掉了其中的部分泡沫，在中长期范围内美欧经济复苏不佳、低利率环境的延续和新兴国家的购金热情，将继续推动黄金的中长期投资价值，最起码在2013年年中以前是确定的。现货金周一(9月26日)亚市早盘，金价在巨幅暴跌之后小幅盘整，现持稳于1629美元/盎司上方。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust表示，其截至9月21日止的黄金持仓量维持在1252.21吨的水平不变。

　　4小时K线分析：

　　技术上看，金价直接跌破大M头形态的颈线1700后一路下泻，下一支撑区域在1580附近。目前4小时线MACD在0轴之下运行，中短期均线组和中长期均线组均向下发散。RSI指标在22，随机指标在超卖区域，金价在布林轨下轨附近运行。今天白天多空分水岭在1643，上方阻力在1653，1659和1669，下方支撑在1632，1626和1616。分析师认为金价已经迅速回补8月7日的跳空缺口1660一线并继续下跌，但下跌过程将减速，目前金价跌穿1478至1921涨势的61.8%回调位1647，继续下跌将出现反复震荡。分析师建议保守投资者可观望不操作，激进投资者今日可考虑在1640一线附近轻仓做空，目标在1600附近，进一步可看向1580附近，或在1660至1580之间进行区间操作，高抛低吸，注意逢高做空的时机并控制仓量，到达目标位坚决止赢出场，止损5至10美元。