午评：商品弱势震荡 橡胶大跌逼近前低

　　新浪财经讯 周三，国内期市整体走弱，化工品期货早盘全线下跌，有色金属维持弱势震荡格局。橡胶半日跌幅近3%，逼近前期低点。

　　经易期货分析师认为，大宗商品出现暴跌，橡胶也失去支撑加速下滑，但市场往往在恐慌见底，沪胶在经历大幅下跌后，反弹的要求也在逐渐积累，要关注后期面临泰国政府保护价的支持效果。从远期来看，沪胶关键性位置已经破位，可长线看空，但操作上要注意节奏把握，建议等待市场反弹后再考虑做空，尤其是面临国庆长假，轻仓操作控制风险是必要的。

　　橡胶

　　由于三月份的日本地震使汽车产量和需求量大大下降，日本汽车制造商协会日前预计，今年日本的新车销量或将下跌14%。日本汽车制造商协会预计2011年新车销量将下降至425万辆，2011-2012财年(到2012年3月31日为止)的新车销量同比下降4.45%至445万辆。

　　从盘面看，沪胶依然维持在下降通道中，上周五价格跌破颈线位置，未来价格可能的跌幅是阶段高点至颈线的垂直距离，中间可能会有反扑，但可能也不出现。因此，前期空头继续持有，若有反扑机会可加仓。

　　PTA

　　昨日外围市场有小幅反弹，但国内PTA却依旧表现出弱态，近日受PTA现货价格走低影响，下游聚酯市场商品价格走低。今日有几家PTA厂家出台10月PTA合约挂牌价，挂牌价均在10600左右的高位，现货商对未来PTA价格仍抱有信心。技术上看，PTA1201在昨日反弹调整后再次步入跌势，图形完全处于所有均线之下，目前操作上建议前期空头继续持有。

　　螺纹钢

　　钢材的供应依然保持宽松，需求始终难以启动，同时铁矿石的价格持续下滑，对钢价的支撑力度逐渐减弱，因此，盘面上看螺纹钢依然维持空头格局，重心不断下移，短期均线呈向下发散状态，MACD零线位下形成死叉后向下，向下的动力依旧，投资者仍然维持空头思路操作，空单可继续持有。

　　棉花

　　2011年度全国气象条件总体比较适宜，棉花生长发育进度比较正常，8月下旬开始零星采摘，进入9月各地陆续全面展开。截止2011年9月15日，全国采摘进度为11%。受棉花销售价格不振影响，籽棉交售价格低于去年同期，9月上半月棉农交售籽棉平均价格7.97元/公斤。棉农惜售，交售量较少，截止9月15日，累计交售量仅占产量的1.6%。预计2011年全国植棉面积为8018万亩，同口径相比较上年增长4.1%。如果后期天气比较正常，预计今年全国总产将达到738万吨，较7月预测数减少10万吨，同口径比较，较上年增长10.9%。新年度全球和国内棉花供需将保持供过于求，因此棉价的上涨概率较低。特别是在全球经济复苏不乐观情况下，棉花消费或将继续调低的背景下。

　　从盘面走势看，今日郑棉1205低开，盘中价格走势震荡走低，持仓有所增加，成交继续低迷。棉花近日连续下跌，下游需求没有恢复迹象，短期反弹可能性不高。整体来看，棉花仍将处在漫漫探底过程中。目前操作上建议空头继续持有。

　　白糖

　　市场传闻国储将在10月16日再次抛储20万吨，这也符合此前国储投放节奏，上榨季国储也在10月份进行国储拍卖。近期在周边市场大幅下跌带领下，白糖同样出现下跌。而此前市场对价格看得比较好，多头持仓比较重，所以价格下跌后只有砍仓，也进一步助推了价格下跌。由于中秋国庆备糖高峰期已过，国内旺盛需求暂告一段落，加之进口糖的大量到港，国内现货更是出现连续下跌。纵观下榨季国内糖市的基本面，产量预计1160万吨(面积增加126万亩或4.98%，增产114万吨或10.98%)，消费预计1350万吨(和上榨季持平，含糖食品新增用糖量将主要被点淀粉糖所替代)，国内糖价由于基本面的好转，将很难回到此前的高价，同时国储进口的增加也为调控增添了筹码，但是为了保证蔗农的利益，糖价下跌空间将受到限制。

　　从盘面走势看，今日1205郑糖受外盘上涨影响高开，在开盘上冲乏力后，随后开始震荡下跌，最低至6638，持仓继续增加。白糖在近日反弹后，今日冲高回落，反弹或将结束。目前操作上建议若收盘前未能收在10日线上，可以尝试轻仓介入空头。