首创期货：黄金信息早报

　　外盘评述

　　COMEX黄金期货周三(9月28日)收盘大幅下滑。因对全球经济和欧洲债务危机恶化的担忧显著推高美元，同时近期以来金价的剧烈波动令惊慌的投资者不敢进场。

　　Comex-12月黄金期货收盘下跌34.4美元，跌幅为2.08%，报1,652.5美元/盎司。Comex期金于9月6日触及纪录高位1,923.7美元/盎司。

　　美元指数日内自77.31水平的一周低点强势上扬至78.00上方。基于黄金与美元近期明显的负相关性，美元走强对黄金造成显著打压。受保证金上调和基金大举抛售拖累，金价在过去5个交易日重挫约10%。

　　加拿大皇家银行资本市场副总裁George Gero表示，"本日的基金平仓增加了月底卖盘量，因周二大涨后缺乏跟进买盘令市场失望，以及欧元区担忧持续。"

　　随着节日季节的来临，印度实物黄金需求高涨。印度金条溢价达到2美元/盎司，达到逾一年来的最高水平。亚洲其他地区的金条溢价也达至至少2月份以来的最高水平。白银价格跟随黄金走低，盘中跌幅达到7%。

　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至9月27日的黄金持仓量减少4.84吨，至1241.92吨的水平。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至9月27日的白银持仓量增加115.06吨，至10069.86吨的水平。

　　经济速递

　　芬兰步入批准EFSF扩容行列 但德国这一关恐不好过

　　尽管遭到正统芬兰人党(True Finns)的反对，但执政联盟占据多数的芬兰议会周三投票依然通过了扩容欧元区救助基金的议案。芬兰议会以103票赞成、66票反对、30票弃权，通过了扩容欧洲金融稳定机制(EFSF)的提案。

　　在芬兰议会批准EFSF扩容前，奥地利议会和斯洛文尼亚议会分别于周二投票通过了扩容议案。目前仍有7个成员国还未就该项议案进行投票。

　　作为EFSF最大出资国的德国将于周四投票，这也是市场短期内关注的最大焦点之一。但从德国官员的态度来看，此事显然不容乐观。德国财长朔伊布勒周二表示，扩大EFSF是“愚蠢”的想法，这意味着部分AAA评级国家将失去最高评级。

　　欧元集团主席容克亦表示，欧洲金融稳定基金(EFSF)的规模将不会被提高，但欧盟将会采取最有效的方法使用该项工具。

　　现规模为4400亿欧元的EFSF，是总额为7500亿欧元救助机制的一部分。它由欧元区国家根据相互间协议提供并担保，通过在市场上发债的方式融资，以确保其所发债券的"AAA"级别。此前分别用于援助希腊和爱尔兰的1100亿欧元和850亿欧元，大部分来源于该基金。

　　美联储主席伯南克：贸易失衡威胁着新兴市场国家稳定

　　美联储主席伯南克周三(9月28日)表示，贸易失衡现象正在威胁着新兴市场国家稳定。若新兴市场国家完全依赖出口维持增长，则它们的经济将会面临挑战。

　　伯南克是在题为"新兴市场经济体在持续增长动力来源方面获得的教训"的演讲中作出上述陈述的。

　　伯南克表示，稳固的财政政策，开放的贸易市场和良好的监管是新兴市场成功的原因。他预计，中印及其他新兴市场国家能在未来几年保持高增长。而随着时间推移，中国等新兴经济体增长速度料将会明显减缓。

　　对于美国经济形势，伯南克表示，美国经济复苏和较长期经济增长仍有许多问题。特别是当前失业问题前所未有，已经成为美国的一个危机。

　　伯南克同时指出，TIPS利差近期已经下滑，显示投资者预计5至10年内通胀将低于2%。通胀预期大致在约2%的水准，这是美联储希望看到的通胀水准。如果通胀或通胀预期降得太低，美联储才会作出回应。

　　伯南克未在讲话中未就美联储货币政策发表评论，其仅仅表示，货币政策不是美国所有问题的万灵药。

　　美国8月耐用品订单意外下降

　　美国商务部(DOC)周三(9月28日)公布的数据显示，由于经济环境不振，制造业表现不佳，美国8月耐用品订单意外下降，为三个月中第二个月下滑。数据显示，美国8月耐用品订单月率下降0.1%，预期持平，前值未作修正，仍为上升4.1%。

　　同时，美国8月扣除运输的耐用品订单月率下降0.1%，预期持平，前值修正为上升0.7%，初值上升0.8%；扣除国防的耐用品订单月率下降0.1%，前值未作修正，为上升4.8%；扣除飞机非国防资本耐用品订单月率上升1.1%，预期上升0.3%，前值下降0.2%，初值下降0.9%。

　　今年上半年，美国经济增速大幅放缓，政府采取减赤措施改善财政可持续性，一度强劲的制造业跟随整体经济一同下滑，同时，消费者信心也维持低迷。

　　德国9月CPI初值年率上升2.6%，创3年来新高

　　德国联邦统计局周三(9月28日)公布的数据显示，德国9月消费者物价指数(CPI)急剧上升，创3年来新高，部分缓解了欧洲央行(ECB)的降息压力。

　　数据显示，德国9月CPI初值年率自8月的上升2.4%升至2.6%，预期上升2.4%；月率上升0.1%，与8月持平，预期下降0.1%。

　　德国9月CPI年率初值创2008年9月上升2.9%来最高水平。

　　统计局表示，9月CPI走高主要受能源相关产品、服装和鞋类价格上涨的驱动。同时公布的数据显示，德国9月调和消费者物价指数(HCPI)初值年率上升2.8%，预期上升2.6%；月率上升0.1%，预期下降0.1%。

 

　　能源市场

　　NYMEX 11月原油期货盘中最高触及84.62美元/桶，最低下探至81.11美元/桶，下跌3.24美元，收至81.21美元/桶，跌幅3.84%。

　　基本面利好因素：

　　1. 美国抵押贷款协会(MBA)公布的数据显示，美国9月23日当周抵押贷款申请活动指数上升9.3%，至767.9；再融资活动指数上升11.2%，至4,239.6；抵押贷款购买指数上升2.6%，至176.6。

　　基本面利空因素：

　　1. 美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，美国9月24日当周EIA原油库存上升192万桶，至3.4096亿桶。

　　2. 德国议会周四将就是否扩容欧洲金融稳定基金(EFSF)进行投票，投资者避险情绪十分浓重。

　　3. 美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国8月耐用品订单月率下降0.1%，预期持平，前值未作修正，仍为上升4.1%。

　　后市展望：

　　德意志银行分析师称：“我们继续认为，全球原油需求的潜在基本面短期内已受全球经济恶化和经济放缓将于2012年持续等因素的削弱。”