白糖盘中震荡 短期继续调整

　　因交易商仍关注欧洲方面应对债务危机的工作，受投资者卖盘打压，本周三ICE原糖期货价格再度回落。当日1110期约下跌36个点，收于25.68美分/磅；1203期约下跌40个点，收于24.3美分/磅。

　　今日郑糖1205合约盘中震荡。低开于6553，最高6596，最低6492，收于6557，和上个交易日下跌113个点(-1.69%)。白糖指数持仓量日增仓17398手，成交量为93万多手。

　　现货市场上，广西现货报价小幅下调，南宁中间商报价7330元/吨，下调20元/吨，销量清淡。周四华东销区价格或稳或跌，宁波现货报价7600元/吨，下调50元/吨，库存一般，成交清淡。华中销区糖价稳中有跌，武汉报价7540元/吨，下调10元/吨，成交平平。

　　截至目前，云南省工业累计销糖161.4万吨，销糖率91.63%，工业库存14.71万吨，较上榨季减少4万吨。市场传闻国储将在10月16日再次抛储20万吨，这也符合此前国储投放节奏，上榨季国储也在10月份进行国储拍卖。近期在周边市场大幅下跌带领下，白糖同样出现下跌。而此前市场对价格看得比较好，多头持仓比较重，所以价格下跌后只有砍仓，也进一步助推了价格下跌。由于中秋国庆备糖高峰期已过，国内旺盛需求暂告一段落，加之进口糖的大量到港，国内现货更是出现连续下跌。纵观下榨季国内糖市的基本面，产量预计1160万吨(面积增加126万亩或4.98%，增产114万吨或10.98%)，消费预计1350万吨(和上榨季持平，含糖食品新增用糖量将主要被点淀粉糖所替代)，国内糖价由于基本面的好转，将很难回到此前的高价，同时国储进口的增加也为调控增添了筹码，但是为了保证蔗农的利益，糖价下跌空间将受到限制。

　　从盘面走势看，今日1205郑糖低开，开盘后不久就出现下跌，随后震荡上涨，尾盘窄幅震荡，最低至6492，持仓继续增加。白糖在近日反弹后，连续回落，短期继续调整。目前操作上建议长假将至，假期风险加剧，空头暂时减仓或平仓。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部 

　　徐舟