期指惯性下探 短期弱势难改

　　股指期货日评  安信期货何建辉

　　期货市场综述

　　周五期指合约小幅高开，盘中震荡下行，大幅下跌，表现明显弱于现货，10月合约收盘时有较大幅度的贴水。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约大幅下挫。截至收盘，1110合约下跌1.34%，1111合约下跌1.27%，1112合约下跌1.19%，1203合约下跌0.81%。

　　成交、持仓方面，今日市场成交量、持仓量均有明显回落。截至收盘，四个合约总成交201915手，总持仓37768手，减仓2609手。其中主力1110合约成交194766手，持仓29095手，减仓2700手。次月1111合约成交4921手，持仓2858手，增仓120手。

　　基差、价差方面，截至收盘，1110基差9.55，基差率-0.37%；1111基差3.35，基差率-0.13%；1112基差-3.65，基差率0.14%；1203基差-28.65，基差率1.11%。截至收盘，1111-1110合约之间价差6.2点，1112-1111合约之间价差7点，1203-1112合约之间价差25点。

　　现货市场综述

　　周四美股有所走高，道指上涨1.3%至11153.98点。周五上证综指小幅高开，盘中弱势震荡，小幅收低。从盘面上看，节前最后一个交易日投资者心态依然较为谨慎，指数基本延续惯性下挫的走势，不过个股的跌势已经明显放缓，权重板块依然相对抗跌。截至收盘，上证综指下跌0.26%，沪深300指数下跌0.26%，中小板综指下跌0.15%。板块方面，机械设备、电子信息、化工板块表现较差，传媒娱乐、食品饮料、房地产板块表现相对较好。

　　综合来看，今日市场高开之后弱势下探，小幅收低，盘面交投清淡，成交量再创年内新低。从盘面上看，投资者对节后行情的预期依然相对悲观，持仓过节的意愿较低。从板块上看，目前权重板块下跌的动能已经较为有限，而中小板、创业板等中小市值个股经过近几日连续的大幅补跌之后跌势也有望放缓，因此指数经过一轮系统性下跌之后调整的空间已经基本到位。不过从时间上看，由于投资者信心及市场人气的恢复尚需时日，因此指数弱势的局面在节后仍很难得到快速改善，如果节日期间没有重大的利好或利空因素，指数节后惯性下探的可能性较大。

　　操作建议

　　如果节日期间没有重大的利好或利空因素，指数节后或将惯性下探，建议观望为主，关注成交量的变化，祝大家节日快乐。