郑伟：保险投资主要矛盾不是渠道而水平问题

北京大学经济学院风险管理与保险学系主任郑伟（新浪财经 立殿摄）

　　新浪财经讯 新浪金麒麟论坛今日在北京柏悦酒店召开，本次论坛主题是：中国经济的全球机会。北京大学经济学院风险管理与保险学系主任郑伟表示，保险投资现在主要的矛盾、问题已经不再是拓宽投资渠道的问题，而变为如何提高保险公司资产管理水平的问题。

　　郑伟：从中国保险投资情况来看，95年制订了《保险法》之后渠道有非常大的限制，所以那时候业界关于保险投资的问题主要的诉求就是要拓宽保险投资的渠道。经过十几年的变化到2009年第二次修订《保险法》，再加上去年相关的不动产规定出台，我觉得保险投资渠道和世界成熟市场的渠道差不多。所以现在主要的矛盾、问题已经不再是拓宽投资渠道的问题，而变为如何提高保险公司资产管理水平的问题。

　　所以如果以前在渠道比较有限的情况下，可能不同公司资产管理的水平不太容易显现出来，但是从今往后就不一样了。所以未来十年可能有些公司因为投资做的非常好获得非常大的利润，有些公司投资失败了最终导致公司破产也有可能。这是第一点，就是重点已经从渠道的拓宽转到资产管理水平提高和风险控制这方面。

　　第二个我们谈资产负债的匹配管理，我们重点会放在投资方面，但是实际上资产负债匹配管理要匹配资产和负债，而负债的管理和产品的设计是息息相关的。比如说在市场利率上升的周期当中，保险公司不太希望资金撤出去，但是这时候投保人可能有动力把资金撤出去，如果这个时候没有很好的合同设计，阻止这样风险的话，就导致保险公司不得不折价卖一些债券应对流动性的问题。

　　在资产负债匹配管理的时候，一方面我们要注重流动性，另一方面要把这个环节前置，因为投保人行为直接影响到资产和负债匹配的问题。