分享更多
字体:

海通证券:市场折返震荡ETF或存波段机会

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-31 16:51 来源: 新浪财经

  海通证券非分级基金周报 倪韵婷

  市场折返震荡, ETF或存波段机会

  上周消息面上暖风频吹,市场强势上涨。但我们认为当前即认为市场触底反弹言之过早,由于地产投资回落使得经济增长和盈利下滑持续,且目前公布的数据显示,三季度剔除银行的上市公司净利仅增长4.5%,四季度可能负增长。政策转向不加码背景下,盈利下滑是反弹回落的下拉力量,因而我们认为股市形态可能处于底部震荡的折返跑。在右侧经济和盈利的拐点未现前,市场的反弹谨慎观之,逢高减仓。结构上,周期股反弹兑现后,适度转向业绩相对稳定的基本消费,及早周期的可选消费和近期行业区域受益板块,如即将召开环保大会的环保板块、即将进入用电高峰的电力业相关品种,重庆城乡总体规划获批以及深圳筹划新增两个功能新区的受惠板块。基于上述策略,我们建议波段操作能力较强的投资者在市场反弹时可适度参与ETF,具体品种可考虑相关受益板块占比较高的指数,如深100ETF等。

  传统封基:高仓位封基业绩更优 净值价格平均涨幅近5%

  上周在政策利好预期作用下,沪深股市大幅上扬,上证指数连拉五根阳线,对应传统封基净值和二级市场价格双双出现较大幅度涨幅,平均涨幅分别为5.79%和4.94%。从净值表现来看,基本呈现股票仓位越高净值涨幅越大的特点,股票仓位接近80%的基金泰和以及基金鸿阳均涨幅超过7%,而权益类资产占比仅52.7%的基金天元由于仓位较轻,以4.23%的涨幅表现最为逊色。从二级市场表现来看,平均涨幅不及净值涨幅,涨幅最大的为基金裕隆,单周涨幅达到6.46%,而净值表现优异的基金鸿阳涨幅最小,为1.99%,对应折价大幅扩大。经过上周变动,当前市场上折价最高的传统封基依然为基金银丰,当前折价15.64%,折价最低的为基金兴华,当前折价4.46%。。

  封闭式债基:二级市场价格涨跌参半

  上周债市表现一般,创新封闭式债基净值涨多跌少但涨幅较小,平均涨幅仅为0.3%。从净值表现看,华富强债领涨,净值涨幅达到1.05%,而没有权益类资产的工银四季收益则表现最差,微跌了0.2%。从二级市场表现来看,由于近几周创新债基已经经历的较大幅度的反弹,市场对债基反弹开始呈现一定观望态度,因此多数创新债基二级市场表现不及净值,总体呈现0.15%的微幅上涨,其中国投瑞银双债增利A表现最为强劲,以1.63%的涨幅居首,而鹏华丰润表现较差,下跌了0.43%。经过上周变动,目前市场上所有债券封基仍全部折价,富国天丰转型后,当前市场上折价最低的为中欧增强,折价幅度为2.67%,折价最大的为华富强债,为10.86%。

  市场大幅反弹,ETF平均涨幅逾7%

  上周股市强势反弹,对应所有ETF平均涨幅超过7%。从市场表现来看,各个板块录得上涨。从ETF具体表现来看,嘉实基本面120存在一定对前周超跌的修复,上周涨幅最大,为11.05%,而刚刚上市的交银深证300价值涨幅最小,为3.21%。

  本周没有处于认购期的基金。

分享更多
字体:

网友评论

以下留言只代表网友个人观点,不代表MSN观点更多>>
共有 0 条评论 查看更多评论>>

发表评论

请登录:
内 容: