Cnsilver：白银市场早间评论

　　早盘回顾：

　　11月1日，现货白银开盘在34.18美元/盎司，最新价34.16美元/盎司，下跌0.15美元/盎司，跌幅0.35%。国内方面白银TD开在7200元/kg，最新价7230元/kg，下跌26元/kg，跌幅0.36%，天通银开盘6952元/kg，最新价位6963元/kg，下跌22元/kg，跌幅0.31%。

　　题材方面：美国消费者个人支出增加 但收入疲弱引人担忧；经济风险重重 欧洲央行与美联储将为未来行动做铺垫；

　　个人所得增长乏力导致美国家庭在9月削减储蓄以增加支出，显示该国经济复苏态势仍然脆弱. 美国商务部周五公布，9月个人支出较前月增长0.6%，8月为增长0.2%。不过，个人所得继8月减少0.1%之后，9月仅小幅增加0.1%。消费者支出强力增加为第四季产出成长注入动力，但如果收入增长不加快，经济可能陷入颓势. "消费者真的是在走钢丝。他们没有太多的回旋馀地，而且在就业、食品成本和所有一切状况变化非常小的情况下，容易出现失去平衡，"ITG Investment Research资深分析师Steve Blitz说。

　　考虑到近期支出等一系列数据愈发强劲，且股市反弹，摩根大通将第四季成长环比年率预估从1%上调至2.5%. 但分析师警告称，由于家庭预算紧缩，倘若就业增长未加速，现有扩张步幅或转瞬即逝。

　　欧洲投下浓重阴影，让人高兴不起来，市场本来乐观预期美国能够避免再度衰退而中国可以实现软着陆。市场非常担忧，欧洲领导人在如何为救援基金筹措足够资源方面将遇到困难。支援希腊，以及应对意大利或西班牙可能出现的政府融资危机，需要更多的资源. 欧洲期望新兴经济体向其提供额外的金融支持，把紧急基金的救援能力扩大至4-5倍，达到1万亿欧元左右。在周四和周五将于法国召开的20国集团(G20)峰会上，可能实现这个愿望。

　　中国迄今的反应非常谨慎，而市场专家希望救援基金规模能扩大到目前讨论水平的两倍。由此看来，未来几天市场可能会感到非常失望. "如果绝对规模不够大，将重新回到风暴之中。云层散开的时间可能只持续几小时，"瑞银集团(UBS)的资深美国分析师Ellen Zentner表示. 在企业投资激增和消费者支出反弹的作用下，上周美国公司公布的财报好于预期，第三季美国经济增长强劲，增幅为2.5%，这提升了对全球经济前景的预期。

　　股市方面：

　　美国股市周一大幅收跌，本月录得1991年月来最大单月涨幅，因经纪公司MF Global Holdings Ltd申请破产保护以及对欧债危机的担忧重燃重创金融股. 欧洲股市周一在10月最後一个交易日收挫，因对意大利债务的忧虑重燃，且美国经纪商MF Global申请破产促使投资人对10月的大涨锁定获利。

　　汇市方面：

　　日圆兑美元周一挫至三个月低点，而欧元缩减10月升幅，因投资人再度担心上周的计划是否能抑制欧洲债务和银行业危机，日本干预抑制日圆强势后，日圆兑美元重挫，但要继续奏效可能需要更多官方行动。厌恶风险情绪弥漫，因对欧元区债务大举押注的期货经纪商MFGlobal Holdings申请破产保护，令欧洲债务危机忧虑抬头。全球股市、商品市场和较高风险货币下挫。美国公债价格大涨，欧元悉数回吐上周在欧元区领导人就欧洲债务危机解决方案达成协议后录得的升幅。

　　技术面：

　　现货银昨日亚洲盘时段迅速下跌之后维持窄幅盘整格局，盘整区间大致在34-34.6之间，截止到今日早盘现货银依然在该区间之内运行，日线图看现货银昨日收实体中阴，形态上看今日有两种可能的走势，其一就是延续昨日下跌走势，其二就是进入宽幅的震荡行情，而到底会如何运行，则更多的取决于美元指数的走势，美元指数经过昨日的大幅拉升，扭转之前的颓势，后市极有可能进一步的拉升，尚若如此则白银依旧承受较大的压力，但是美元指数在经过大幅拉升之后回调巩固的可能性也很大，对此投资者应做好一定的准备；

　　操作建议：

　　现货银进入窄幅盘整行情，后市发展更多取决于美元指数走势，稳健的投资者当保持场外观望的姿态，等待行情发生变化之后确定是否入场，而激进的投资者则继续保持逢高做空，破位止损的操作策略，入场点位在34.6附近，止损设定在35。