螺纹多空争夺加剧 空方力量略胜

　　中国国际期货   孙伟  余晓峰

　　今日热点：

　　1.市场预期美联储在上次会后宣布实施扭转操作，而本次会议上或选择按兵不动，而不会实施第三轮量化宽松措施(QE3)。

　　2.华尔街著名衍生性金融商品交易商曼氏金融控股(MFGlobal)周一向美国政府申请破产保护，成为欧债危机持续扩散下，华尔街第一家破产的大型上市交易商。

　　3.中国宏观经济先行指标--10月官方制造业采购经理人指数(PMI) 为50.4%，环比回落0.8个百分点。意外降至32个月来最低点，预示四季度经济增速继续下滑几成定局，而市场期望政策面出现更明显的结构性松动。

　　4、1日全国主要钢厂调价情况如下：今天全国共有30家钢厂发布调价信息，涨跌互现。其中有27家钢厂对建筑钢材进行调价，幅度在 -500-+200元/吨；另外韶钢等钢厂对其线下板材价格进行调整。

　　中期点评：国际方面曼氏申请破产，引发系列不良反应，市场对欧债的忧虑情绪抬头，隔夜外盘应声大跌。国内宏观经济指标走低，经济增长减慢，第四季度也难言好转。期钢受整体盘面下行影响，趋势偏弱。

　　资金流向分析：

　　螺纹主力1201成交量114.7万手，比上一交易日减少6.7万手，其中外盘55.1万手，占比48%，内盘59.6万手，占比52%，持仓量54.4万手，减少2.1万手。

　　据上交所前20会员盘后持仓数据显示，螺纹主力1201今日成交量59.8万手，增加3.4万手，前20名会员持多单17.6万手，较上一交易日减少约0.5万手，空单19.3万手，较上一交易日减少约0.2万手。

　　从市场资金流向来看，今日市场总资金继续流入约17.2亿元，约0.3%，三大板块资金变化不一，其中农产品板块资金持续流出27.3亿，约1.0%，能化板块资金持续小幅流入约67.0亿，金属板块资金流出约22.0亿，约0.9%。金属板块铜、铝、锌、黄金品种资金小幅流出，铅、螺纹品种资金小幅流入。螺纹品种资金流入约6.5亿，约1.6%。

　　中期点评：螺纹主力1201小幅高开震荡走跌，价格区间4052-4132，持仓量减少3.7%，成交量减少约5.6%，卖单交投情绪略胜。

　　从上交所数据来看，螺纹主力1201成交量增加5.7%，多空会员持仓量均减少，空单主力会员有大幅度减仓动作。从持仓来看，市场情绪整体趋向偏空。

　　从市场资金流向来看，金属板块资金小幅流出，金属盘面主要表现为低开下行，下跌幅度在1%左右。螺纹品种资金持续小幅流入，盘面资金量据高位，主力会员持仓情绪依然偏空。受隔夜外盘走跌影响，螺纹盘面趋势偏弱。

　　操作策略：

　　操作策略：周二主力RB1201盘整后形成下挫行情，尾盘收4055，下跌63。主力合约将在近两日移至RB1205合约。周二受国内数据不景气和美国曼氏金融破产申请事件影响，国内金属品种出现下挫走势。之前手头多单已止损离场(盈利近70)，关注近两日选择RB1205的逢高做空机会。

　　合约价差方面：RB1201和RB1205合约的价差为-1，暂无套利机会。

　　期现套利方面：套利操作机会较为显著，盘中主力合约基差值。上海现货和期货主力合约的基差跟踪：522(收盘价)，盘中最大基差：525。期现套利单继续持有(当前市场环境下暂时不考虑再加仓)，重点关注近几日的减仓机会(减仓50%-70%)，其余目标先看95%百分位值200。今天主力参考区间3980—4100。