海航东银：期指下跌压力较大

　　一、观点：

　　⒈日内：看空，沪深300指数支撑位2660。

　　⒉中期：沪深300指数处于筑底过程之中。

　　二、理由：

　　10月份新增人民币贷款创近四个月新高，但10月份广义货币M2同比增速跌至十年来最低，虽然信贷微调显现，但货币供应增速继续下降，对A股利空。10月末，广义货币(M2)余额81.68万亿元，同比增长12.9%；狭义货币(M1)余额27.66万亿元，同比增长8.4%。当月净回笼现金566亿元，同比多回笼359亿元。10月末，人民币贷款余额53.50万亿元，同比增长15.8%，分别比上月末和上年同期低0.1和3.5个百分点。当月人民币贷款增加5868亿元，同比多增175亿元。

　　香港住宅楼价11个季度以来首降，利空A股。香港特区政府日前公布的《2011年第三季经济报告》(简称《报告》)披露，香港住宅楼价今年第三季度环比下跌2%，这是自2008年第四季度以来首次下跌。

　　新华人寿首次公开募股(IPO)计划预计会对市场资金面产生负面冲击。证监会将于11月16日审核新华人寿保险公司首次公开募股(IPO)计划。新华人寿公告称，计划发行不超过1.585亿股A股，随后在上海证交所挂牌上市。该公司还计划通过香港IPO至多发行4.122亿股H股(包括全额行使超额配售权)。

　　上周五沪深两市合计净流出资金53.19亿元，利空A股。上周五沪深两市786家上市公司资金净流入，1385家上市公司资金净流出。从资金流向金额来看，特大单净卖出16.51亿元，大单净卖出36.69亿元，中单净买入2.48亿元，小单净买入50.72亿元。

　　三、行情回顾：

　　11月11日，沪深300指数收报2695点，下跌4.59点，跌幅0.17%；

　　期货主力合约IF1111收报2694.6点，下跌13.6点，跌幅0.5%，持仓28823手，减少1531手。

　　期货主力合约IF1111多空前二十名席位净空单4347手，减少450手；多空前五名席位净空单7032手，增加719手。

　　期货合约IF1112多空前二十名席位净空单2739手，增加74手；多空前五名席位净空单3369手，增加208手。