昆仑国际：非美似惊弓之鸟 潜在担忧加剧

　　非美似惊弓之鸟 潜在担忧加剧

　　2011年11月15日

　　上周五以及周末意大利参众两院分别通过了2012年预算案，同时贝卢斯科尼也兑现承诺辞职，新总理蒙蒂上台，看似希腊、意大利政坛乱局逐渐稳定下来，但其中却酝酿着更坏的消息。投资者从亚市盘中开始便开启非美做空之路，欧洲股市的大幅下挫；意大利5年期国债拍卖结果虽然良好，但是收益率却再创历史新高；与此同时，10年期西班牙国债收益率与德国国债收益率差触及欧元问世以来高点431个基点，令市场不禁联想到欧债危机在令意大利大乱之后会否蔓延至西班牙，市场担忧情绪进一步攀升，美股开盘后亦震荡走低，拖累欧股扩大跌幅，欧元一度跌破1.36一线，但最终收于1.3620附近，美元指数收盘于77.50一线。

　　短期来看，欧债问题仍是市场的关注焦点，本周非美市场偏向于空头市场。需要注意的是，昨日美元兑日元一度跌破77关口，下一支撑位于76整数关口，跌破此位后就需要关注日本政府的再一次干预预期，日本从今日开始将召开为期两天的利率会议。

　　今日亚市开盘后，日经随隔夜美股低开低走，市场整体仍然承压，预计美元指数在亚市或会小幅回调，等待基本面消息的配合再续升势。

　　日内将要公布的重要数据有：

　　法国 法国第三季度GDP年率初值 

　　预期0.0% 前值0.4%

　　德国 德国第三季度GDP季率初值(季调后)预期0.5% 

　　前值0.1%

　　英国 英国10月消费者物价指数年率 

　　预期5.7%  前值5.7%

　　欧元区 欧元区第三季度GDP年率初值 

　　预期1.4%  前值1.7%

　　美国 美国10月零售销售月率 

　　预期0.3%  前值1.1%

　　美国 美国10月生产者物价指数年率 

　　预期6.3%   前值6.9%

　　美元指数

　　交易策略：

　　日内方向：美元指数在上周五大幅下行之后，昨日回吐了此前的部分跌幅，目前看，美元指数的初步支撑位于77.30，进一步关键支撑位于76.7。整体仍保持上行态势，如能站上78关口将打开进一步上行空间。

　　操作建议：77.00附近做多，目标77.60、78.00，止损76.70。

　　(分析师 王丹)

　　担忧持续 欧元继续承压

　　2011—11—15

　　欧元/美元周一冲高回落。因意大利通过新的财政紧缩计划，投资者的担忧情绪有所缓解，昨日亚洲市场欧元一度小幅走高。欧美时段，意大利发售了30亿欧元2016年9月到期的国债，其得标利率创历史新高。与此同时，债券市场数据显示，10年期西班牙国债收益率与可比德债收益率差触及欧元问世来高点431个基点。此前，10年期西班牙国债收益率突破6%关口，为8月以来首次。此外，欧洲央行(ECB)管委会委员、德国央行行长魏德曼表示，欧洲国家政策制定者必须停止继续依靠欧洲央行来解决债务危机。市场对欧洲债务问题的担忧再起，欧美股市由涨转跌，风险情绪降温，打压欧元自日内高点逐级下滑，跌幅接近1%。

　　后市看，欧洲债务问题持续发酵，欧元或继续承压。

　　今日(11月15日)亚洲市场早盘，汇价在1.36关口上方震荡整理。欧美时段，德国、法国和欧元区将公布第三季度GDP数据，德国还将公布11月ZEW经济景气指数，美国将公布10月零售销售和10月PPI，以及11月纽约联储制造业指数。

　　操作建议：

　　日内方向：震荡整理。4小时图显示，技术指标MACD显示回升，RSI显示回撤，技术指标指向不一，短线汇价或陷入震荡。

　　交易策略：保持空头思维，区间操作，波动区间1.3570-1.3750。(分析师 宋传增)

　　欧元区再添变数 风险货币纷纷回落

　　2011年11月15日

　　周一，意西两国国债收益率再创新高，意大利5年期国债收益率创欧元诞生以来新高，而西班牙与德国10年期国债收益率差扩大至欧元诞生以来的最高水平431点，令市场的担忧情绪进一步加剧。同时德国方面通过了自由退出法案，给欧元区的未来再添变数，欧元区解体的风险上升，欧元带领英镑等非美货币大幅走低，英镑兑美元曾触及1.5880重要支撑位。

　　周二，亚市早盘，英镑兑美元交投于1.5900附近低位整理，尽管英央行近期的举措对英镑形成了支撑，但毕竟英国经济与欧元区存在着紧密联系，欧元区引起恐慌情绪令风险货币英镑继续承压。今天英镑的走势必将继续受到欧债进展的影响。

　　交易策略：

　　后市方向：震荡走低，英镑兑美元目前处于下跌通道中，昨日汇价再次下探1.5880重要支撑位，随后即小幅反弹，后市更倾向于逢高做空。

　　操作建议：英镑兑美元1.5950做空，止损1.6000,目标位1.5800。

　　(分析师 王强)

　　美日持续走低 干预风险加大

　　2011年11月15日

　　周一，意大利和西班牙两国再次成为全球的焦点，本已区域稳定的意大利政局可能再次动荡，或许将进行信任投票，昨日意大利5年期国债收益率创欧元诞生以来新高，而西班牙与德国10年期国债收益率差扩大至欧元诞生以来的最高水平431点，令市场的担忧情绪进一步加剧。由于市场对欧债危机担忧再度升温，美元兑日元触及两周低点76.79后振荡走高。

　　周二亚市早盘，美元兑日元横向盘整，交投于77.00整数关口上方。近日欧元区为了解决欧洲问题四处筹钱，但目前中国，俄罗斯等金砖国家表现非常谨慎，但日本却明确的表示，将继续以与此前相同的方式购买EFSF发行的债券。日本购买EFSF债券的举措，令欧洲国家当初反对日本干预汇市的态度由反对转向支持，国际货币基金组织总裁拉加德近日在一个东京新闻发布会上表示，日本近期汇市干预举措旨在遏制汇率过度波动，这符合G7及G20的近期表态的精神。但在上次G7峰会上，欧元区官员明确的表示出并不赞同日本干预汇市的做法。拉加德的这一表态令市场担忧，日本政府在西方国家默认其干预汇市的情况下或再度出手打压日元，这令日元走弱。

　　交易策略：

　　后市方向：震荡走低，在欧债危机出现转机前，美元兑日元大幅上涨的可能性较小，市场更多的倾向于日元多头，但以目前价位来看干预风险较大，投资者最好以观望为主。

　　操作建议：77.30附近做空，止损77.50，目标位76.80。

　　(分析师 王强)

　　SNB干预成效有限 糟糕意债再拖累瑞郎

　　2011年11月15日

　　周一，尽管意大利国债拍卖的需求结果较好，但5年期债券收益率升至6.29%，高于10月拍卖的5.32%，为欧元发行以来最高收益率。与此同时，西班牙与德国10年期国债收益率差扩大至欧元诞生以来的最高水平431点。这均显示市场对于目前欧债问题可能加剧的强烈担忧。这令欧元走低并拖累瑞郎，美瑞最高触及0.9091。而瑞士联邦统计局公布数据显示，瑞士10月综合PPI指数月率及年率分别为-0.2%和-1.8%，显示SNB干预的成效有限。

　　周二亚市早盘，美元/瑞郎开于0.9082。日内应持续关注意大利、希腊政局进展以及欧洲银行股表现。料美元/瑞郎将整体震荡，上方较强阻力0.9175，下方支撑位0.9008。

　　交易策略：

　　日内方向：整体震荡，有下行趋势。日线图上，汇价昨日低位回升，但上行动能并不明显。4小时图，Stoch有高位死叉迹象，而汇价上行趋势正在减缓。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.9008—0.9175。

　　(分析师 于召本)

　　意债再添市场恐慌 美加低位上扬

　　2011年11月15日

　　虽然周一意大利国债拍卖的需求结果较好，但债券收益率升至6.29%，高于10月拍卖的5.32%，为欧元发行以来5年期债券拍卖最高收益率；这显示了该国庞大的债务规模依然令投资者担忧，欧美股市弱势下探，加元等商品货币受到拖累，美元/加元自1.0080一线最高触及1.0193。此外，西班牙与德国10年期国债收益率差扩大至欧元诞生以来的最高水平431点；原油价格冲击100美元失败后有较大幅回落。

　　周二亚市早盘，美元/加元开于1.0163，有继续上行趋势。目前来看，虽然蒙蒂出任意大利新总理、而帕帕季莫斯也令市场对于希腊获得第六笔贷款充满期待；不过投资者的恐慌似乎并没有因此得到削弱。所以应谨慎观察市场行情。料日内美元/加元震荡、略偏下行；下方支撑位1.0100，上方阻力位1.0240。

　　交易策略：

　　日内方向：整体震荡，略偏下。日线图上，汇价昨日低位回升，但上行动能并不强。4小时图，汇价上方存20日均线的原理，而下方有Ichimoku下云层支撑，短线难以突破；Stoch有高位死叉迹象，但也料对于汇价的拖累不大。

　　操作建议：区间操作。操作区间：1.0100—1.0240。

　　(分析师 于召本)

　　澳元或测试1.0关口支撑

　　2011—11—15

　　澳元/美元周一冲高回落，最终收跌。意大利通过新的财政紧缩计划，投资者的担忧情绪有所缓解，周一亚市澳元一度小幅走高，但澳大利亚统计局周一公布的数据显示，澳大利亚9月季调后个人融资月率下降2.5%，8月为增长2.2%。低迷的数据令澳元承压下滑。欧美时段，意大利发售了30亿欧元2016年9月到期的国债，其得标利率创历史新高。与此同时，债券市场数据显示，10年期西班牙国债收益率与可比德债收益率差触及欧元问世来高点431个基点。此前，10年期西班牙国债收益率突破6%关口，为8月以来首次。此外，欧洲央行(ECB)管委会委员、德国央行行长魏德曼表示，欧洲国家政策制定者必须停止继续依靠欧洲央行来解决债务危机。市场对欧洲债务问题的担忧再起，欧美股市由涨转跌，风险情绪降温，澳元进一步扩大跌幅。后市看，欧洲债务问题持续发酵，受其拖累，澳元或继续承压。

　　今日(11月15日)亚洲市场早盘，汇价在1.02关口附近震荡整理。欧美时段，德国、法国和欧元区将公布第三季度GDP数据，德国还将公布11月ZEW经济景气指数，美国将公布10月零售销售和10月PPI，以及11月纽约联储制造业指数。

　　操作建议：

　　日内方向：震荡整理。4小时图显示，技术指标MACD显示回升，RSI50下方震荡，短线汇价或陷入震荡。

　　操作建议：保持空头思维，区间操作，波动区间1.0050-1.0300。(分析师 宋传增)

　　意债不见好转 纽元/美元稳步跌落

　　2011年11月15日

　　周一，尽管意大利国债拍卖的需求结果较好，但5年期债券收益率升至6.29%，高于10月拍卖的5.32%，为欧元发行以来5年期债券拍卖最高收益率；这显示了该国庞大的债务规模依然令投资者担忧。另外，西班牙与德国10年期国债收益率差扩大至欧元诞生以来的最高水平431点。风险偏好的受打压引致欧美股市弱势下探，纽元等商品货币受到拖累。纽元/美元自0.7916的日内高位一路下跌，最低触及0.7760，美市盘尾有稍微回升。另，昨日公布的新西兰9月零售销售季率为2.2%，稍弱于2.3%的预期。

　　周二亚市早盘，纽元/美元开于0.7810，有微幅下跌。日内市场仍受牵制于欧债危机的进展，投资者因谨慎。不过我们对于整体风险偏好的回升仍有较好预期。料日内纽元/美元震荡偏上；下方支撑位0.7730，上方阻力位0.7855、0.7915。

　　交易策略：

　　日内方向：震荡偏上。日线图上，汇价昨日低高位回落，但盘尾又再次回升，而Stoch又低位底背离的确实。4小时图，汇价目前可能正在筑短线底部。

　　操作建议：逢低做多。入场点在0.7770，盈利目标0.7855、0.7915，止损在0.7730。

　　(分析师 于召本)

　　金价仍看涨

　　2011—11—15

　　黄金价格周一小幅下挫。意大利周一发售了30亿欧元2016年9月到期的国债，标售结果显示，尽管市场对意大利国债的压力有所缓解，但此次标售的5年期国债得标利率依然创纪录新高，从上月同类国债发售时录得的5.32%大幅飙升至6.29%；超额认购率为1.47。同时，债券市场数据显示，10年期西班牙国债收益率与可比德债收益率差触及欧元问世来高点431个基点。此前，10年期西班牙国债收益率突破6%关口，为8月以来首次。此外，欧洲央行(ECB)管委会委员、德国央行行长魏德曼表示，欧洲国家政策制定者必须停止继续依靠欧洲央行来解决债务危机。市场对欧洲债务问题的担忧再起，欧元下挫，美元强势走高，打压金价下行，但避险情绪同样带给金价以支持，限制了金价的跌幅。后市看，欧洲债务危机持续发酵，金价中长期看涨。

　　今日(11月15日)亚洲市场早盘，金价在1780附近震荡整理。欧美时段，德国、法国和欧元区将公布第三季度GDP数据，德国还将公布11月ZEW经济景气指数，美国将公布10月零售销售和10月PPI，以及11月纽约联储制造业指数。

　　操作建议：

　　日内方向：偏强，4小时图上，MACD显示回升，RSI在50上方震荡整理，短线金价偏强。

　　操作建议：逢低买入，目标1813和1828，止损1750。(分析师 宋传增)