瑞信：俄铝资产负债表续改善

　　新浪财经讯 11月15日消息，瑞信称，将俄铝<00486.HK>目标价由13.8元下调至8.8元，评级维持“跑赢大市”。

　　瑞信表示，俄铝第三季纯利4.32亿美元，每股盈利0.03美元。撇除6100万美元Norilsk Nickel相关的金融工具重估收益，以及约6000万美元外汇收益，经常性纯利则为3.11亿美元，按季升5%。

　　核心铝业务EBITDA 7.05亿美元，按季跌4%，按年增36%，主要早由于铝价按季跌3%，按年增24%。经营现金流轻微改变，但净负债按季及按年跌4%及7%至109亿美元，导致公司净负债按季及按年降6个及41个百分点至76%。

　　该行下调俄铝2011及2012年盈测41%及21%，反映铝价预测下调，以及单位成本增加。目标价相应由13.8元下调至8.8元，评级维持“跑赢大市”。