瑞达期货：宏观消息暖风吹 期指或震荡上行

　　因市场预期意大利新任总理马里奥-蒙蒂将成功组建内阁以对抗债务危机，美国零售销售增长超出预期，周二美股小幅收涨；因意大利与西班牙的借贷成本上升打压市场情绪，欧股收低。

　　消息面：

　　1. IMF发布了对中国金融部门的首次正式评估报告。报告显示，中国的金融部门目前面临的一些短期风险：信贷快速扩张导致的贷款质量恶化、影子银行和表外敞口导致金融脱媒日益增加、房地产价格下滑、以及全球经济不确定性。中国的信贷、房地产、汇率和债务问题若单独来看，都还处于可承受范围，但这些问题如果一起发作，将令国内大型银行面临系统性风险。

　　2. 上海71亿地方债发行受追捧，中标利率3.10%-3.5%，与国债相差不大，认购倍数3倍以上，粤浙136亿跟进；

　　3. 今日，勤上光电、赞宇科技、金安国纪、安洁科技4家中小板集中上市，对中小板市场资金流动性产生一定的冲击；

　　4. 美国10月PPI环比降0.3%低于预期，美国10月零售额环比增0.5%超预期；

　　5. 欧元区9月工业产值较8月份下降2.0%，为2009年2月以来最大降幅。其中，德、法和意的工业产值分别下降2.9%、1.9%和4.8%，表明欧元区经济面临的衰退威胁。

　　6. 民调显示三分之二的英国人认为英国经济将再陷衰退；

　　希腊总理：留在欧元区是唯一的解决途径。

　　基本面综合点评：

　　国内：1，近期十二五规划频繁出台，未来一个两月为十二五行业规划政策密集出台期，利好政策将推动中小板、创业板及股指上行；2，勤上光电、赞宇科技、金安国纪、安洁科技4家中小板集中上市，对中小板市场资金流动性产生一定的冲击；3，财政部称将继续采取积极财政政策和稳健货币政策。而且今后两月高达3.5万亿财政支出，使得市场流动性将相对充裕；4，强制分红和强调IPO分红信息披露。表明证监会新的管理层，正制订积极股市政策扭转低迷状态。5，IMF中国金融部门评估报告显示，金融体系总体稳健。但快速扩张导致的贷款质量恶化、影子银行和表外敞口导致短期风险增加。中国的信贷、房地产、汇率和债务问题单独可控，若整体爆发，国内大型银行面临系统性风险。外围：欧债危机未解，又添新忧。欧元区9月工业产值较8月份下降2.0%，为2009年2月以来最大降幅。其中，德、法和意的工业产值分别下降2.9%、1.9%和4.8%，凸显欧元区经济面临的衰退威胁。近期数据表明，美在低通胀情况下经济缓慢复苏。

　　仓位、资金动态：

　　11月15日IF1112收盘时前20名多头主力持仓15548手，空头持仓19990手，考虑移仓换月，总净空持仓6295手，较周一减少517手，前5名总净空持仓为9461手，较上一交易日减少1288手。持仓动向表明，IF1111合约周五交割，该合约资金大幅流出，总持仓出现萎缩，多空情绪较为谨慎；净空持仓变化显示空头离场意愿有所增强，但主力多方内部分歧依旧较大，近期市场或将延续窄幅震荡格局。资金动态方面，昨日沪深两市总成交金额为1776.3亿元，和前一交易日相比减少41.9亿元，资金净流入约21.1亿。资金净流入较大的板块为电力、教育传媒、机械和计算机；资金净流出较大板块为金融、创业板和煤炭。

　　技术解盘：

　　周二主力合约收出一根十字星，5日和10日均线继续抬头向上，但由于沪深300指数昨日在高位附近窄幅缩量震荡，盘中走势相对平静，显示整体市场情绪较为谨慎。短期来看，国内外宏观消息面的变化或将成为推动股指选择方向的重要外力，在今日消息面整体偏暖的环境下，期指或继续呈上行态势，周三主力合约压力位2775，支撑位2730，短线投资者可采取区间逢低做多策略。