基金悲声载道 九月以来一半被套
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-20 16:48 来源: 新浪财经
众禄基金研究中心分析师 徐丽平/文
九月以来，上证指数已降百点，跌幅达4.66%。市场哀声一片，调侃股市是没妈的孩子，只剩爹(跌)了。那么基金又是如何表现的？众禄基金研究中心分析数据得出，基金九月以来一路看空，行动却很少保持一致，业绩也令人失望。461只偏股型基金中仅8只获得正收益，269只跌幅超过市场，一半以上基金被套。
观点：九月以来一路看空
众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示(本次观点采样日期截至9月20日)，基金公司看空比例为63%，看多仅为20%，看平为17%。从图1得知，六成多基金公司站在看空阵营，而仅仅两成看多，空方明显强于多方。
从考察的基金公司来看，看多方以易方达基金为代表，认为债务重组是正途，不要放弃扭曲市场力量的机会(本期减仓0.3%)；看空方以南方基金为代表，建议目前投资者应该慎之又慎，严控仓位，等待市场成功探底(本期减仓0.80%)；看平方以海富通基金为代表，虽然A股市场表现比较低迷，未来保持震荡态势，但估值也处合理水平，不排除涌现更多机会(本期加仓0.77%)。
众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，9月以来沪指跌了近百点，基金也无奈被套。从图2得知，九月份以来六成基金公司持续三周看空，可谓“悲”声载道。然而，基金在估值低的诱惑下，忍不住加仓抄底，所以有时候唱空不做空，唱多不做多，自相矛盾。
图1 基金公司多空对比
图2 基金公司近两月多空变化
行动：八成公司减仓避险
众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计显示，本期(2011-9-12～2011-9-18)考察的61家基金公司减仓幅度为3.18%(整体幅度为61家的算术平均数)，85%的基金公司(52家)选择减仓，而15%的基金公司选择加仓。基金公司减加仓比为5.7:1。
从基金加减仓比例排名来看，52家基金公司整体减仓幅度达4.2%(整体幅度为52家的算术平均数)；9家基金公司整体加仓幅度达1.67%。其中，浦银安盛减仓15.15%，这与其悲观看市的观点一致。
众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，上期九成公司猛加仓，无奈市场低位徘徊，基金仍然被套，信心深受创伤之下，本期八成公司毅然减仓避险。
表1 基金公司加减仓排名
| 前十 | 基金公司名称 | 比例 | 后十 | 基金公司名称 | 比例 |
| 1 | 招商基金 | 4.24% | 1 | 浦银安盛 | -15.15% |
| 2 | 景顺长城 | 2.34% | 2 | 泰达宏利 | -9.95% |
| 3 | 中银基金 | 2.28% | 3 | 天弘基金 | -8.65% |
| 4 | 工银瑞信 | 1.48% | 4 | 长信基金 | -8.60% |
| 5 | 诺安基金 | 1.45% | 5 | 纽银梅隆西部 | -8.28% |
| 6 | 信诚基金 | 1.45% | 6 | 华富基金 | -8.22% |
| 7 | 农银汇理 | 0.94% | 7 | 万家基金 | -7.76% |
| 8 | 海富通 | 0.77% | 8 | 华宝兴业 | -7.67% |
| 9 | 摩根士丹利华鑫 | 0.05% | 9 | 富国基金 | -7.51% |
| 10 | 申万巴黎 | -0.13% | 10 | 金元比联 | -7.41% |
注：加仓比例是指该基金公司旗下偏股型基金仓位变动的算术平均数；本期统计区间为(2011.9.12-2011.9.18)；变动情况是与上期(2011.9.5-2011.9.11)相比。
数据来源：众禄基金研究中心
结果：九月以来一半基金被套
众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示，本期(2011-9-14～2011-9-20)62家基金公司均被套，整体算术平均收益-1.2%，小于同期上证指数跌幅(上证指数同期跌幅1.89%)。从本期业绩排行前十来看，银河、鹏华、广发、汇添富表现较为抗跌。
九月以来，上证指数已降百点跌幅达4.66%，市场哀声一片，调侃股市是没妈的孩子，只剩爹(跌)了。那么，基金是否好过些呢？众禄基金研究中心数据显示，九月以来461只偏股型基金，仅8只获得正收益， 269只跌幅超过上证指数，也就是说一半以上基金被套。其中，建信双利稳健收益0.29%最抗跌，融通内需驱动跌幅高达11.10%，成最悲催的基金。
表2 基金公司本期业绩前十
| 基金公司名称 | 本期收益 | 本期排名 | 排名变动情况 |
| 浙商基金 | -0.42% | 1 | ↑27 |
| 泰达宏利 | -0.43% | 2 | ↑60 |
| 兴业全球 | -0.81% | 3 | ↑48 |
| 银河基金 | -0.83% | 4 | ↑5 |
| 鹏华基金 | -0.85% | 5 | ↑16 |
| 汇丰晋信 | -0.85% | 6 | ↑41 |
| 纽银梅隆西部 | -0.89% | 7 | ↑49 |
| 金元比联 | -0.89% | 8 | ↑45 |
| 广发基金 | -0.90% | 9 | ↑51 |
| 汇添富 | -0.90% | 10 | ↑5 |
注：基金公司业绩是指该基金公司旗下偏股型基金收益的算术平均数；本期统计区间为(2011.9.14-2011.9.20)；变动情况是与上期(2011.9.6-2011.9.13)相比。
数据来源：众禄基金研究中心
众禄基金研究中心分析师 徐丽平/文