午评：期市全线反弹 有色金属塑料强势

　　新浪财经讯 周一，国内期市迎来全线反弹行情，沪铜、橡胶、塑料盘中涨幅一度超过3%，午间收盘时均有所回落；近日持续走弱的农产品期货早盘普遍小幅上涨。

　　中粮期货梁丽娟认为，商品市场出现反弹，因周末有报道称，国际货币基金组织(IMF)正准备实施针对援助意大利的大规模救助计划，IMF可能向意大利提供4000亿至6000亿欧元的金融支持，这令今日早盘市场信心得到明显提升。而且美元在80这个关键阻力位遇阻。短线看，继续关注美元在80附近的表现，短线或在该有所反复，但整体上美元突破上行的概率较大。本周美国将公布非农就业数据，本周市场或持续关注对美国非农就业数据的预期。本周欧洲亦将召开财长会议，市场亦将关注是否有更为具体的救助措施出台。

　　有色金属

　　今日早盘国内基本金属期价跳空高开，但随后多空双方处于拉锯状态，期价呈现窄幅震荡走势。IMF援助希腊的消息有效的提振了市场，另外，投资者对即将召开的中央经济工作会议充满期待，也对期价有所支撑，但欧债危机仍对市场有打压。今日成交活跃。此外，现货市场价格出现不同程度上涨。

　　截止午市收盘，沪铜1202收于55230元/吨，上涨2.45%；沪锌1202收于15175元/吨，上涨2.05%；沪铅1201收于15410元/吨，上涨1.92%；沪铝1202收于15855元/吨，上涨0.25%。

　　经济基本面：欧洲信用评级又现骨牌效应，法国因受欧洲首个受援银行德克夏再陷危机牵连，受到了主权评级机构的降级警告，葡萄牙、匈牙利、比利时接连遭到调降主权信用评级，并被警告存在评级进一步下调的可能性；另外，意大利财政部周五发售了80亿欧元(约合106亿美元)6个月期国库券，达到预期的最高目标，但其借贷成本大幅上涨；欧盟委员会主席巴罗佐周五称，欧洲仍未找到债务危机的解决办法，他还呼吁欧洲应进一步的融合；而且民调显示79%德国人反对欧元债券；此上种种迹象表明，欧债危机进一步加深；此外，西方国家经济数据也不令人乐观，法国11月消费者信心指数为79，10月为82；意大利9月零售销售季调后月率下滑0.4%，连续第五个月下降，8月为下跌0.1%；不过希腊媒体报道国际货币基金组织IMF正准备向其提供6000亿欧元的贷款援助，提振市场乐观情绪。

　　库存方面，LME铜库存减少1250吨，至394725吨；锌库存减少1300吨，至741600吨；铅库存增加2075吨，至372050吨；铝库存减少2625吨，至4562675吨。

　　操作上，沪铜关注55000能否有效站稳；沪锌15000~15300区间震荡，短线交易为主；沪铅日内波段交易为主；沪铝区间操作为主。作者：一德研究院  吴玉新

　　白糖

　　今日早盘郑糖跳空高开于6309点，随后震荡上行。截止午市收盘，郑糖1205合约收于6331点，最低6274点，最高6352点，成交467750手，持仓546008手，减仓19648手，涨幅0.22%。

　　欧债危机迟迟悬而未决，持续打压全球商品和金融市场，洲际交易所(ICE) 25日提前收市，原糖期货继续下跌，ICE 3月原糖期货收低0.19美分，报收于22.90美分/磅，跌穿23美分。1203合约下跌19个点，收于22.9美分。1205合约收于22.53美分，下跌17个点。伦敦3月白糖期货收跌4.40美元，报收于598.20美元/吨。

　　国际市场

　　印度将于9月30日结束的10/11制糖年糖厂申请出口未销售完的3万吨食糖的期限延展了两个星期至12月6日。10/11制糖年印度已经允许出口食糖260万吨，其中150万吨是通过公开颁发许可证的方式出口的。澳大利亚糖业联盟有限公司表示，目前令人担忧的是欧盟委员会再次违背世贸组织关于食糖出口补贴的政策。欧盟已同意出口配额外食糖70万吨，拟在欧盟市场以优惠关税销售40万吨食糖。

　　现货市场

　　湛江市首次全面实施蔗价二次结算，本榨季糖料蔗收购价统一为500元/吨，对应的白砂糖含税销售价为7000元/吨，蔗价是糖价的6.5%。

　　华中销区在持稳的基础上有所下跌，到货陆续增加，库存正常，成交一般。华东销区糖价或跌或稳，部分销地以国储糖为主，不过目前华东糖源比较混杂，商家观望居多，成交一般。今日上午云南现货市场厂、商报价继续下调。具体如下：

　　昆明：上午昆明现货市场制糖企业集团报价下调至6800元/吨，据悉也有商家报价6800元/吨。广通：截至发稿，广通、甸尾市场有商家报价已经低于6700元/吨，个别商家报价6670元/吨

　　操作建议

　　目前全球糖市供大于求的背景仍主导着市场走势，国内已经迎来了开榨的小高峰。新糖的价格在7100-7200元之间较为符合整个市场的预期。随着春节临近，终端用糖备货会刺激市场成交。我国的糖市已经步入了一个高成本高价格时期，但在多头已经完全处于被动的局面下，短期大幅反弹难度较大。预计本周食糖价格走势或将以稳为主，小幅回升。操作上，虽然技术指标超卖严重，但还没发出可靠的买入信号，建议卖单逢低减磅。在管理好资金和仓位风险的同时，一定仓位中长线多单继续持有，暂不加码。作者：一德研究院  李晓威

　　棉花

　　今日郑棉早盘高开震荡，小幅减仓，截止中午收盘，郑棉1205合约报收于20265元/吨，上涨100元/吨，涨幅0.50%，交易量约4.8万手，减仓5542手。截止到11:30，ICE3月期棉收于0.9165美元，上涨1.77%。

　　现货市场，11月25日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交22400吨，较上一日增加5300吨，订货量增加1620吨，累计订货51280吨。近月MA1112合同收于18995元，涨50元，主力MA1204合同收于19750元，涨124元。2011年11月25日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19054元/吨，较昨日下跌33元/吨；CC Index527级为16494元/吨，下跌81元/吨；CC Index229级为20327元/吨，下跌69元/吨。11月25日我国进口棉花(FC Index M)105.88美分/磅，跌0.68美分/磅，1%关税下折算价格17177元/吨，滑准税下折算价格17653元/吨。

　　据纽约11月25日消息，期棉周五小幅收低，分析师指因散户投机客抛售，且外围市场形势不佳，大部分市场人士在长周末前作壁上观。ICE指标3月期棉跌0.04美分，收报每磅90.87美分。

　　今日早盘，郑棉高位震荡，缩量减仓，收储成交方面，截止目前收储已成交80余万吨，上周五中储透露今年准备410万吨库容进行不限量收储，对市场增加了信心，周五大幅反弹应该也来源于此，但毕竟目前而言基本面并没有改善，下跌趋势没有改变，把握住顺大势逆小势的思路，今日是加空的较好机会，今日操作，建议投资者原有空单续持，逢高加空， CF1205参考价格区间20150-20350，20450止损。

　　焦炭

　　早盘，主力合约高开于1975点，早盘于1970-1980区间窄幅震荡。截至午间收盘，主力合约收于1971点，上涨4点，涨幅0.2%。

　　现货市场方面，周五，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1965元/吨，每吨价格与上一交易日持平，其中，太原一级冶金焦车板价为1950元/吨，唐山准一级冶金焦到厂含税价2050元/吨，每吨报价保持不变。此外，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2130元/吨，每吨价格较上一交易日继续持平。库存方面，上周主要港口焦炭库存199.8万吨，增加0.6万吨，其中，天津港143万吨，库存量与上周持平；连云港39万吨，减少1万吨；日照港17.8万吨，增加1.6万吨。

　　今日期焦主力小幅回升，但主力持仓成交继续萎缩，市场弱势格局未改，技术上看，早盘主力主要围绕5日均线震荡，空头减仓较为明显，主力下方存在一定多头支撑，从早盘总体走势看，在基本面稳定情况下，日内行情难有突破，投资者宜继续观望，午后关注主力在5日均线处的表现，主力上方压力1980点。

　　螺纹钢

　　今日rb1205合约小幅高开后震荡上扬，盘中在4080附近积累争夺后再度上探4100的压力，尾盘承压小幅回落，报收于4083。

　　进口矿现货继续回落，市场活跃度较低。63.5%印粉主流1060-1090，58%印粉820-840，PB粉950-990，63%巴粗980-1010。全球各主要钢铁生产国均出现较大幅度的减产，尤其是欧洲。而同时主要矿山的产量持续增长，给铁矿石价格造成较大的压力。现货矿价格维持弱势，淡水河谷将四季度定价再度向现货靠拢，后市铁矿石价格依旧不容乐观、

　　从盘面来看，rb1205合约今日开盘后短线受制于4080一线的压力，盘中尽管突破了该压力区域，但多头持续拉涨动能不足，而在4100的压力位如期承压回落，高位卖盘压力明显，在短线反弹回探压力后或将继续下行，建议空单看恶意托4100介入，前期空单继续持有。