昆仑国际：非美利空大幅出货 美指面临关键阻力

　　非美利空大幅出货 美指面临关键阻力

　　2011年11月28日

　　上周外汇市场对于非美来说，可谓利空连连，欧债问题接连“中招”，区内国家国债收益率频频上升，欧央行无奈大举入市购入国债；美国超级委员会无果而终；经济数据利差等均对非美形成强劲打压，美元指数升至79.70的10月以来新高，目前面临80.0关口的强劲压力，笔者认为在上周利空大幅出货的情况下，非美有望获得一轮回调走势。

　　上周一，穆迪表示法国国债收益率上扬，且经济前景更趋疲弱，可能对法国的主权评级构成负面影响。而此后，惠誉宣布将葡萄牙主权评级下调，并给予负面的评级展望。欧元区部分国家再次陷入评级下调通道。而更另人沮丧的是，德国上周三新发行的10年期国债市场需求疲弱，暗示欧洲债务困局已影响到德国，这令市场对欧元区债务解决的信心遭受沉重打压，尽管有欧央行持续购买国债，但市场担心欧央行最终将无力应付如此规模的国债购买量，此方式难以持久，欧元积弱难返，大幅走弱。不过，本周一有消息称IMF可能向意大利提供4000-6000亿欧元的金融援助，这样意大利总理能够在12-18个月的时间内采取措施提振市场信心。此消息支持欧元及其它非美货币在周一亚市早盘迅速反弹。

　　美国方面，上周美国国会计划负责削减赤字目标的超级委员会于周二宣布削减赤字计划失败。该委员会成立的目标是为研究削减12000亿美元的方案，并由共和党和民主党共同组成，民主党要求增加最富有人士阶层的税务负担，但共和党人反对，原因是他们认为富有人士是制造就业的来源，任何税负的增加只会伤害这一阶层，从而削弱就业。而共和党人则表示，削债应从奥巴马所提出的医疗改革出发，认为要取消医疗改革，但民主党对此当然是反对，就是由于民主党及共和党的分歧，因而令到削赤计划无法提出。超级委员会无法提出削赤计划，政府因而要立刻削减12000亿美元的财赤，最受影响的莫过于国防部，大量的研究经费将要取消。

　　从整体来看，非美经过周一亚市早盘的反弹，虽然仍未摆脱中期跌势，但短期汇价已重现反弹势头。本周关注焦点仍在于欧债问题，但周五美国将公布11月非农就业数据，或会对市场下一阶段走势提供指引，特别是美元已面临80关口关键阻力的情况下。

　　交易策略：

　　本周方向：美元指数上周震荡走高，图形上看，已面临中期关键阻力位，上周虽一度突破，但并未站稳该位，本周或会测试该位，但更大可能为先行回调，积蓄动能。

　　操作建议：79.5-79.8区间建立空头仓位，目标79.0、78.7、78.1，止损80.5。

　　(分析师 王丹)

　　IMF或救援意大利 欧元有望反弹

　　2011年11月28日 星期一

　　上周欧元震荡走低。上周欧元区公布的经济数据普遍疲软，投资者对欧元区经济前景担忧。同时，欧洲债务危机日益恶化，法国、葡萄牙及比利时先后遭到国际评级机构警告，穆迪称可能对法国的主权评级构成负面影响。惠誉则直接宣布，将葡萄牙主权评级从BBB-级下调至BB+级，并给予负面的评级展望。标准普尔同时宣布，将比利时长期外币发行人评级从AA+下调至AA，评级展望为负面。更为让人担忧的是，德国政府上周三发售了新的10年期政府债券，市场需求不佳，引发市场新的担忧。而市场期望中的欧元区共同债券，则由于德国的坚决反对而破灭，欧元在上述利空消息打压下，震荡走低。意大利都灵报纸《新闻报》周日(11月27日)援引国际货币基金组织(IMF)消息人士的话报道，IMF可能向意大利提供4000亿至6000亿欧元的金融支持。受该消息提振，本周一欧元跳空高开，若该消息得到证实，欧元有望展开一轮反弹，但鉴于欧洲债务问题的严重性，反弹幅度应有限。

　　本周方向，有望反弹，日图上，技术指标MACD跌势放缓，RSI企稳，技术上有筑底反弹可能。

　　操作建议，谨慎做多，目标1.3570，止损1.3150。

　　11月28日交易策略：

　　日内方向：偏强。4小时图上，技术指标MACD止跌，RSI显著回升，短线汇价偏强。

　　操作建议：谨慎做多，目标1.3400，止损1.3210。(分析师 宋传增)

　　QE3与欧债继续施压英镑 德法或激进整合欧元区

　　2011年11月28日 星期一

　　上周，英镑兑美元由于QE3预期和欧债危机的打压，自1.5794直线下滑，最低探至一个半月新低1.5422。上周，英央行公布的会议纪要显示，货币政策委员会委员以9:0通过维持利率在0.5%不变，以9:0通过维持2750亿英镑QE规模不变。英国央行表示，2012年通胀下降的速度会比预期慢，一些委员认为在适当的情况下需要进一步扩大量化宽松的规模。随后一天，英国国家统计局公布的第三季度英国GDP尽管整体数据达到了预期，但具体细节仍不能缓解市场的担忧情绪，高失业率和通胀率制约着英国的内需，海外需求也因英国最大的出口市场——欧元区的债务危机的影响而下降。英国央行多位官员再度发出经济可能衰退的言论，以及要求央行扩大刺激措施，引发QE3继续预期上升，英镑承压。同时上周国际评级机构纷纷下调了多个欧元区外围国家主权信用评级，以及德法意三国“峰会”未果，而且德国总理的强硬态度等因素，令市场风险厌恶情绪不断攀升，风险资产遭到抛售，令英镑继续承压。

　　本周二(11月29日)欧盟各国财长将再次聚首，此次欧盟峰会的焦点问题依然是欧债问题。本次会议将决定是否对希腊发放第一轮救助计划中的第六笔80亿欧元贷款，希腊财长韦尼泽洛斯上周表示，欧元集团必须发放第六笔贷款，否则希腊政府将于12月中旬完全陷入困境而无钱可用。同时此次会议也是为下月初的欧盟首脑会议做准备工作。本周五美国将公布11月的非农就业数据，这对于各主要货币兑走势起到重要的影响，同时对美国的下一步的货币政策提供指引，若本周公布的非农就业数据依然较差无疑会增加市场对于美联储采取QE3的预期。28日早盘，英镑高开高走，是由于昨日(11月27日)外媒报道，德国总理默克尔和法国总统萨科齐计划采取包括快速达成新稳定条约在内的更强有力方法，同时，IMF可能向意大利提供4,000亿至6,000亿欧元的金融支持。但当前最大的阻力在于，许多成员国可能拒绝签署这份协议。市场臆测新稳定条约意在给欧洲央行强势进入资本市场铺路，严律成员国财政预算后，欧洲央行发行欧元共同债券的可能性将加大。

　　周内交易策略：

　　后市方向：区间震荡，本周欧债危机可能带来一些突破性的利好消息，将给英镑提供支撑，但目前市场对英国QE3的预期，以及全球经济明显动力不足的前景下，料英镑继续承压，总体走势可能陷入震荡。

　　操作建议：高抛低吸，英镑压力位位于1.5770附近，支撑位位于1.5270-1.5340附近。

　　11月28日交易策略：

　　日内方向：趋向下行。

　　操作建议：逢高做空，1.5550做空，止损1.5580，初步目标1.5450。(分析师 王强)

　　美日波动有限 日政府重申承诺

　　2011年11月28日

　　上周美元兑日元基本于76.7-77.5区间内波动，周内偶尔有大型机构购入美元兑日元，但是很快便再次回落至77.0关口附近。整体上看，美元兑日元对市场基本面的消息依然无动于衷，但亦并没有持续下行，保持区间波动走势。

　　上周五，日本政府称，若欧洲债务危机加深，外汇及其它金融市场的波动可能加剧，若金融市场不稳，政府将与日本央行密切合作，重申了此前承诺。与此同时，日本经济财政大臣古川元久(Motohisa Furukawa)近日表示，欧洲债务危机可能通过贸易活动、股市和外汇市场影响日本。

　　交易策略：

　　周内方向：美元兑日元周初小幅反弹，最高至77.80一线，但在中期下行趋势未变的情况下，周内或继续弱势盘整。

　　操作建议：77.5附近轻仓做空，目标77.0，76.5，止损77.9。

　　(分析师 王丹)

　　瑞郎避险终难持续 美瑞涨至8个月新高

　　2011年11月28日

　　上周，伴随着欧债危机向核心区国家的蔓延以及全球经济增长明显失掉动能，市场恐慌情绪严重。欧洲资产遭遇全面抛售的同时，部分瑞郎资产再次显现避险功能，美瑞也一度于周初走势疲软；但终因为市场担心SNB的再度干预而继续涨至8个月来高位，最高触及0.9328。

　　上周欧债方面，除葡萄牙、匈牙利以及比利时的评级先后遭调降外，法国也因为德克夏银行分拆问题而接连遭三大机构的降级警告。意大利6个月期债券收益率一度飙至6.504%，而德国11月23日10年期国债标售竟然有35%无人问津，这显示在欧债问题上已经由对欧元区单个国家的不信任转向对整个欧元区的不信任。资金迅速逃离欧元区的同时，上周公布的全球多项重要经济数据也表现欠佳，全球经济增长不容乐观。而与此同时，美元融资的紧俏则致使美指持续飚高。周五，瑞郎在该国央行拒绝对瑞郎的大跌置评后终于表现不支，美瑞大幅上行。

　　本周一亚市早盘，美元/瑞郎开于0.9282综合来看，本周欧债问题仍将持续左右汇率走势，并将继续对瑞郎构成较大压力，而SNB的声明和干预预期也是严重打压瑞郎的内部因素。投资者应持续关注欧元区国债标售与收益率趋势、评级机构动作、欧盟财长会议以及美国的非农数据。料本周美元/瑞郎将继续震荡中片上行，上方阻力0.9450，下方支撑位0.9185、0.9145。

　　本周交易策略：

　　本周交易方向：震荡偏上。周线图上，各指标向上，而汇价也已经突破前期阻力位。日线图，布林带持续偏窄运行，凸显整体的震荡趋势。

　　操作建议：逢低做多。入场点0.9205，盈利目标0.9450，止损在0.9145。

　　本周一交易策略：

　　本周一交易方向：震荡。日线图，汇价上周五大涨，周一有回落压力，但各指标对其有明显支撑。4小时图，汇价上方压力明显，而Stoch也有回落迹象，汇价或于亚市有小幅回落。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.9205—0.9360。

　　(分析师 于召本)

　　欧债全面爆发 市场恐慌拖累加元

　　2011年11月28日

　　上周，欧债危机有蔓延至核心国家的趋势以及全球经济增长明显失却动能，这极度打压市场偏好情绪；投资者纷纷抛售以欧债为代表的风险资产，同时购入美元，美加大涨200余点，大有触及1年多来新高之势。

　　欧债方面，法国因在救助德克夏银行分拆问题上出现波折而相继被三大评级机构警告，与此同时，葡萄牙、匈牙利和比利时也分别被三大评级机构下调评级，各国借贷成本呈普遍上扬之势。而最让投资者担忧的是德国11月23日10年期国债标售竟然有35%无人问津，这显示在欧债问题上已经由对欧元区单个国家的不信任转向对整个欧元区的不信任。全球经济方面，欧元区、美国以及最大的发展中国家中国公布的多项经济数据表现疲软，此外，世界银行也下调了中国以及东亚的经济增长预期，这也加剧了全球经济二次探底的风险。而美国的债务上限提升问题并没有呈现明显影响。

　　本周一亚市早盘，美元/加元低开于1.0433。本周投资者应持续关注欧债收益率问题，而荷兰、德国和意大利共销售政府债77.4亿欧元，比利时也将在周一拍卖10亿至20亿欧元的4种债券。除此之外，各大评级机构的动作、非农数据以及即将召开的欧盟财长峰会也可能严重影响市场情绪。料本周美元/加元将继续上扬，上方阻力1.0655，下方支撑位1.0330、1.0290。

　　本周交易策略：

　　本周交易方向：震荡向上，或先跌后涨。周线图上，汇价稳步回升，进入抢七成交密集区，顶部暂时遇布林带上轨阻力，可能于周初有所回落。日线图，Stoch高位死叉，更印证了周初回落的趋势，但幅度将有限。

　　操作建议：逢低做多。入场点1.0360，盈利目标1.0655，止损在1.0290附近。

　　本周一交易策略：

　　本周一交易方向：整体震荡。日线图，汇价顶部遇阻，Stoch高位死叉。但4小时图，汇价底部支撑也较为强烈。

　　操作建议：区间操作。操作区间：1.0340—1.0545.

　　(分析师 于召本)

　　欧债危机现缓和 澳元反弹 

　　2011年11月28日 星期一

　　上周澳元大幅下挫。上周中国公布的制造业数据低迷，欧洲债务危机日益恶化，股市和商品价格持续下挫，风险情绪恶化，打压澳元大幅下跌。数据显示，中国11月汇丰制造业采购经理人指数预览值为48.0，跌至荣枯分水岭下方，前值为51.0。对中国数据一向敏感的澳元因此承压。法国、葡萄牙及比利时上周先后遭到国际评级机构警告，穆迪称可能对法国的主权评级构成负面影响。惠誉则直接宣布，将葡萄牙主权评级从BBB-级下调至BB+级，并给予负面的评级展望。标准普尔同时宣布，将比利时长期外币发行人评级从AA+下调至AA，评级展望为负面。更为让人担忧的是，德国政府上周三发售了新的10年期政府债券，市场需求不佳，引发市场新的担忧。而市场期望中的欧元区共同债券，则由于德国的坚决反对而破灭，在上述利空消息打压下，市场的风险情绪极度低迷，澳元接连下挫，大幅收低。意大利都灵报纸《新闻报》周日(11月27日)援引国际货币基金组织(IMF)消息人士的话报道，IMF可能向意大利提供4000亿至6000亿欧元的金融支持。受该消息提振，本周一澳元跳空大幅高开，若该消息得到证实，澳元有望展开一轮反弹，但鉴于整体市场环境不佳，反弹幅度应有限。

　　本周方向，偏强。日图上，技术指标MACD跌势放缓，RSI显示回升，技术面偏强。

　　操作建议，谨慎做多，目标1.0和1.0080，止损0.9660。

　　11月28日交易策略：

　　日内方向：倾向上行。4小时图上，技术指标MACD和RSI均显示回升，短线汇价倾向上行。

　　操作建议：逢低买入，目标0.9930，止损0.9700。(宋传增)

　　欧债蔓延至核心国 纽美连跌四周

　　2011年11月28日

　　上周，欧债问题继续恶化并有蔓延至法、德等核心国家的趋势，与此同时欧美甚至东亚经济多项数据疲软；这综合打压市场风险偏好使得纽元/美元连续第四周跌落，最低触及3月20日以来0.7369的低位。

　　上周，欧债方面，首先是在救助德克夏银行问题上出现波折，而这也直接引起了评级机构穆迪、惠誉对法国AAA评级发出警告。而与此同时，惠誉将葡萄牙评级下调至垃圾级，而穆迪将匈牙利的评级下调至Ba1，标普下调比利时评级至AA，导致各国借贷成本普遍上升。最让投资者担忧的是德国11月23日10年期国债标售竟然有35%无人问津，这显示在欧债问题上已经由对欧元区单个国家的不信任转向对整个欧元区的不信任。全球经济方面，欧元区、美国以及最大的发展中国家中国公布的多项经济数据表现疲软，此外，世界银行也下调了中国以及东亚的经济增长预期，这也加剧了全球经济二次探底的风险。市场整体买入美元避险的趋势明显。

　　本周一亚市早盘，纽元/美元高开于0.7485一线。本周荷兰、德国和意大利共销售政府债77.4亿欧元，比利时也将在周一拍卖10亿至20亿欧元的4种债券。除要关注各国债券收益率外，本周亦将公布非农数据，以及有欧盟财长的峰会召开。综合来看，纽元/美元本周上方压力明显，料将震荡下行，上方重要阻力位0.7545，下方支撑位0.7355、0.7185。

　　本周交易策略：

　　本周交易方向：震荡下行。汇价上周持续走低，Stoch等指标均明显显示下行，目前底部暂时遇到云图支撑。日线图上，Stoch有低位金叉迹象，料本周上半段可能维持震荡偏上的行情。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.7185—0.7545.

　　本周一交易策略：

　　本周一交易方向：整体震荡，略偏下。日线图上，汇价底部有短暂筑底倾向，Stoch低位金叉。4小时图，布林带收缩，底部支撑较为强烈。

　　操作建议：逢高沽空。入场点0.7515，盈利目标0.7385，止损在0.7565。

　　(分析师 于召本)

　　美元回调 金价趁机反弹

　　2011年11月28日 星期一

　　上周黄金价格继续下挫。上周欧洲债务危机日益恶化，法国、葡萄牙及比利时先后遭到国际评级机构警告，穆迪称可能对法国的主权评级构成负面影响。惠誉则直接宣布，将葡萄牙主权评级从BBB-级下调至BB+级，并给予负面的评级展望。标准普尔同时宣布，将比利时长期外币发行人评级从AA+下调至AA，评级展望为负面。更为让人担忧的是，德国政府上周三发售了新的10年期政府债券，市场需求不佳，引发市场新的担忧。而市场期望中的欧元区共同债券，则由于德国的坚决反对而破灭。避险情绪推升美元不断走强，打压金价。同时，欧美股市持续下挫，投资者抛售黄金套现，以弥补损失。在上述压力下，金价跌破1700关口，但来自亚洲央行买盘和逢低买盘带给金价一定支持，限制了其跌幅。意大利都灵报纸《新闻报》周日(11月27日)援引国际货币基金组织(IMF)消息人士的话报道，IMF可能向意大利提供4000亿至6000亿欧元的金融支持。受该消息提振，本周一美指大幅低开，推动金价强劲上扬，鉴于黄金的基本面向好，金价有望由此展开一轮强势反弹。

　　本周方向：倾向上行。日图上，技术指标MACD跌势放缓，RSI企稳回升，技术面偏强。

　　操作建议：逢低买入，目标1750和1780，止损1665。

　　11月28日交易策略：

　　日内方向：倾向上行。4小时图显示，技术指标MACD和RSI均显示上行，技术面看涨。

　　操作建议：逢低买入，目标1720和1737，止损1680。(宋传增)