基金资产配置指数周报:基金维持仓位,增配纺织石化减配传播信息等行业

民生证券股份有限公司 马永谙


　　上周仓位维持76.77%,主动加仓0.01%,基金半数加仓半数减仓根据民生证券基金仓位及行业配臵系统(MS-PAM)监测数据,截至11月25日主动型股票方向基金平均仓位为76.77%,与上周(11月18日)的平均仓位76.77%相比维持不变,其中主动加仓0.01%。其中,股票型基金仓位上升0.01%至81.91%,偏股型基金仓位下降0.39%至73.50%,平衡型基金仓位上升0.77%至67.49%。

　　根据测算,上周44只基金(占比12.7%)主动减仓5%以上,125只基金(占比36%)主动减仓5%以内,135只基金(占比38.9%)主动加仓5%以内,43只基金(占比12.4%)主动加仓5%以上。上周共178只基金(占比51.3%)主动加仓。

　　根据测算,截至11月25日,107只基金(占比30.8%)仓位低于70%,78只基金(占比22.5%)仓位介于70%-80%,105只基金(占比31.5%)仓位介于80%-90%之间,57只基金(占比16.4%)的仓位高于90%。

　　近期基金增配纺织、石化、电子,减配传播、信息、农林等行业根据民生证券基金仓位及资产配臵系统(MS-PAM)测算,上周基金增配纺织服装、石油化工、电子、批发零售、交通运输、房地产、医药生物、采掘等行业;根据测算,上周基金基本维持金属非金属、食品饮料、公用事业、造纸印刷、木材家具、机械设备、建筑等行业配臵比例;根据测算,上周基金减配传播文化、信息技术、农林牧渔、社会服务、金融保险等行业;本周板块配臵建议:继续提高消费板块、公用事业、建筑比例根据基金资产配臵指数走势,本周我们建议投资者适当提高消费板块、公用事业、建筑等行业配臵比例,适当降低传播文化、社会服务等行业配臵比例。

　　三季度基金资产配臵调整与MS-PAM跟踪测算保持高度一致从基金行业投资比例分布结构来看,2011年3季度主动型股票方向基金保持高配食品饮料、机械设备、医药生物、批发零售、信息技术等行业,保持低配采掘、金融保险、交运仓储等行业。与2季末相比,基金超配食品饮料的幅度明显增大。

　　我们在二季度对基金资产配臵的跟踪过程中,明确指出三季度基金主要增配木材家具、传播文化、农林牧渔、电子、纺织服装等行业,主要减配金属非金属、公用事业、石油化工、金融保险等行业,详见三季报点评报告、三季度各周的跟踪周报。

　　近期基金资产配臵调整情况分析近期基金在各行业上的资产配臵调整情况、民生证券基金资产配臵指数最新点位、与二季报配臵指数点位比较、2011年以来高位、2011年以来地位、历史配臵比例等数据,详见下一页表格。