海通期货：央行联手救市 期指大幅反弹

　　海通期货投资咨询部 陶金峰

　　2011年11月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，环比回落1.4个百分点。

　　本月PMI自2009年3月份以来首次回落到50%以内，显示出经济增速回落趋势仍将延续。但综合多种因素判断，预计未来经济增速回调仍将平稳，出现较大波动的风险不大。

　　从11个分项指数来看，同上月相比，只有产成品库存指数、进口指数上升，分别上升2.8和0.3个百分点；其余各指数均有所回落，其中新订单指数、新出口订单指数回落幅度较大，超过2个百分点，均回落到50%以内。

　　中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为近三年以来的首次。央行上一次下调存款准备基金率是在2008年12月25日。

　　北京时间11月30日晚间消息，美联储及其他五家央行周三宣布，将联手把美元流动性互换利率下调50个基点，以此作为对欧元区主权债务危机的回应。

　　美联储今天发表声明称，该行将把美元互换利率下调至美元隔夜指数掉期利率(OIS)加50个基点，此前为美元隔夜指数掉期利率加100个基点，同时还将把互换协议的到期时间延长到2013年2月1日。声明表示，美联储将与欧洲央行、加拿大央行、英国央行、日本央行和瑞士央行联手采取这一行动。

　　声明表示，此举旨在缓和市场紧张局势和提高各大央行为全球金融体系提供支持的能力。欧洲银行的美元融资成本今天上升至三年以来的最高水平，原因是欧盟各国领导人称其没能按原定计划来提高“欧盟金融稳定机制”(EFSF)的规模，从而促使有关欧元区可能解体的担忧情绪有所增强。

　　欧盟经济和财政事务理事会(欧盟财长会议)30日讨论通过了对银行业注资方案和2012财年预算，还提名法国人伯努瓦·克尔进入欧洲央行执行董事会。

　　会议主席、波兰财长文森特－罗斯托夫斯基介绍说，会议强调要为银行建立一个资金“缓冲带”，以防范银行持有的主权债券贬值带来的影响。文森特－罗斯托夫斯基说：“据我所知，注资的金额会是一个可以增加的具体数额，而不是一个比率。这意味着注资的目的不是去杠杆化。”德国财长朔伊布勒当天说，欧洲银行管理局下周早些时候会公布注资的具体数额。

　　国家发改委宣布上调销售电价和上网电价，其中销售电价全国平均每千瓦时3分钱，上网电价对煤电企业是(每千瓦时)2分6，所有发电企业平均起来是2分5，涨价幅度不大。这次发改委还对煤炭价格进行了限制。主要规定，合同煤价在5%的幅度内可适当上涨，对市场煤价进行限价，秦皇岛北方港口的交易煤价，5500大卡的煤价，每吨不能超过800元，同时，发改委还推出了居民阶梯电价指导意见。

　　针对国际板马上要走内部流程，技术方案对接和上市流程已拟定好的传闻，证监会和上证所相关人士今日双双否认：市场关于国际板的传闻并不属实。

　　据布隆博格报道说，高盛周一向主要客户发送电子邮件建议投资者停止对在香港上市的大陆公司股票继续投资。报告中说，随着越来越多不利因素出现，“中国经济前景正面临巨大挑战”。

　　财政部副部长廖晓军11月30日在全国财政预算执行工作视频会议上介绍，今年全国财政收入会超额完成预算，中央财政和地方财政都会有一定数额的超收。中央财政超收的主要原因是：进口增长高于年初预计增幅，相应进口税收实际增长超过预算；规模以上工业企业利润增长超过年初预计，相应企业所得税实际增长超过预算；工业增加值增幅和物价涨幅高于年初预计，相应增值税和消费税增长超过预算等。

　　不支持暂停上市公司通过借壳方式恢复上市；完善恢复上市的审核标准；新增加两个退市条件；缩短资不抵债公司的退市时间；成交量过低公司直接终止上市；退市前有30个交易日的交易机会；明确退市公司的去向；改革退市风险提示方式。

　　日前，国土资源部发布了《矿产资源节约与综合利用“十二五”规划》(下简称《规划》)。《规划》提出，80%的达到综合利用品味的共伴生矿得到全面回收，8%—15%的石油、天然气、铁、锰、铜等多种重要矿产的难利用资源转化为可利用资源。通过综合利用，增加和盘活石油15亿吨、铁矿90亿吨、铜矿1500亿吨、锰矿2500万吨、铅锌500万吨、金矿600吨等。

　　在12月新股将密集发行、国际板加速推进、惠誉将美国主权评级展望降至负面等利空因素压制下，资金撤离预期加强，上证指数30日下跌3.24%，创业板跌幅达4.79%，B股指数更是跌超6%，成交量较前一交易日显著放大。

　　周三美国股市大幅收高，道指尾盘发力一举收复12000点关口，大盘获得2009年3月以来最大单日涨幅。在欧洲债务危机威胁全球经济增长的背景下，美联储联手其他五家央行向遭受欧债危机打击的银行提供流动性支持，提振了市场信心。

　　美东时间11月30日16:00(北京时间12月1日05:00)，道琼斯工业平均指数上涨489.07点，收于12,044.70点，涨幅为4.23%；纳斯达克综合指数上涨104.83点，收于2,620.34点，涨幅为4.17%；标准普尔500指数上涨51.74点，收于1,246.93点，涨幅为4.33%。

　　经济数据面，美国薪资服务提供商自动数据处理公司(ADP)宣布，11月的ADP私营领域就业环比增长20.6万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增12.5万。10月的ADP就业环比增11.0万。

　　美国劳工部宣布，2011年第三季度非农生产率的环比年化增长率修正为2.3%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为增2.6%。今年三季度非农生产率环比增幅的初值为3.1%。

　　美国供应管理协会(ISM)芝加哥分会宣布，11月的芝加哥采购经理人指数(PMI)为62.6点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为59.0点。10月芝加哥PMI为58.4点。

　　美国房地产经纪商协会(NAR)宣布，10月的二手房签约销售指数环比增长10.4%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增长1.5%。9月的二手房签销指数环比下降4.6%。

　　美东时间下午2点，美联储公布了经济景气状况褐皮书报告。报告表明，12家地方联储中有11家报称其所在地区的经济活动以“温和的”速度增长，主要由于制造业和消费者支出增长。

　　在布鲁塞尔，欧元区各国财政部长于周二晚间同意向希腊发放下一笔救援金。他们还同意扩大欧元区救助基金的规模，但并未给出具体数额。

　　欧盟27个成员国的财政部长周三也在布鲁塞尔召开会议。

　　纽约黄金期货价格周三收盘上涨，报收于两个星期以来的最高水平，原因是全球六大央行宣布采取联手行动来帮助金融市场压低借贷成本，这一消息令投资者感到鼓舞。

　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格上涨32.10美元，报收于每盎司1745.50美元，涨幅为1.9%，创下自11月16日以来的最高收盘价。

　　纽约原油期货价格周三收盘上涨，报收于每桶100美元上方，创下两个星期以来的最高收盘价，主要由于全球六大央行宣布采取联手行动来帮助金融市场压低借贷成本，这一消息令投资者感到鼓舞。

　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)明年1月份交割的轻质原油期货价格上涨57美分，报收于每桶100.36美元，涨幅为0.6%，创下自11月16日以来的最高收盘价，同时也是自11月16日以来首次报收于每桶100美元上方。在盘中的交易中，纽约油价曾最高触及每桶101，75美元， 但因受负面的库存报告的影响而有所回落。

　　欧股周三大幅收高，中国央行三年来首次下调存款准备金率，美联储携手5家央行下调美元流动性互换利率，市场如同被注射了一剂强心针。斯托克泛欧600指数上涨3.6%，收报240.08点。

　　德国DAX 30指数飙升5%，收报6088.84点。英国富时100指数上涨3.2%，收报5505.42点。法国CAC 40指数上涨4.2%，收报3154.62点。

　　12月1日，国内商品期货集体高开，开盘后多数冲高回落，沪铜、沪锌、天胶、塑料、PTA等期货品种涨幅较大。

　　12月1日，股指期货跳空大幅高开，IF1112开盘2588，最高反弹至2599.8,2600附近有明显的反弹阻力，最低下探至2580，期指增仓5000多手。股指现货大幅高开，各板块普涨，金融、有色金属、煤炭、房地产等板块涨幅较大。央行意外降准，美联储等六大央行联手救市，欧债危机解决出现积极进展，全球股指普遍大涨，刺激国内股指止跌反弹。不过，国际板将上市的忧虑，新股上市压力较重，11月PMI跌至50%下方至49%，国内经济放缓忧虑加大，国内股指涨幅或将小于欧美股指涨幅，并将限制期指反弹空间。日内期指将弱势反弹，IF1112反弹阻力2600和2613，支撑2576和2549。