安信基金取得牌照 基金公司增至69家

　　众禄基金研究中心 刘畅

　　【事项】：安信基金管理有限公司11月29日已获得证监会的核准设立批复。这是今年成立的第6家基金公司，至此，国内基金公司总数增至69家。

　　【点评】：安信基金管理有限公司总部位于深圳，注册资本2亿元人民币。公司股东为安信证券股份有限公司、五矿投资发展有限责任公司和中广核财务有限责任公司，三方股东持股比例分别为49%、36%、15%。安信证券股份有限公司是经中国证监会批准，由中国证券投资者保护基金有限责任公司联合深圳市投资控股有限公司设立的股份制企业，于2006年8月在深圳注册成立，注册资本15.1亿元。安信证券作为国内大型综合类证券公司之一，综合实力位居国内证券业前列，其研究业务在宏观、策略及重点行业研究等领域处于业内领先水平，团队研究成果在“新财富最佳分析师”评选、“卖方分析师水晶球奖”评选、“中国证券分析师金牛奖”评选上屡获殊荣。未来，作为股东方的安信证券或许能够帮助安信基金公司甄选人才、构建投研体系，这有助于安信基金公司投资管理水平的提升。

　　今年以来，越来越多的新基金公司相继获批成立，基金公司总数量的增加会给投资者带来更多的投资选择。但是，由于A股市场整体表现萎靡，筑底过程反复而波折，市场整体运行情况不佳的情况下，也大大制约着新成立基金公司的市场竞争能力。

　　第一，新成立的基金公司，由于没有过往业绩支撑，市场认知度尚有待建立，短期内较难获取投资者认可。

　　第二，从目前国内公募基金的盈利模式看，其管理资产规模的大小将直接决定公司的盈利能力。而通过考察目前基金管理行业的平均水平，只有当基金公司管理资产达到100亿元以上时，基金公司收取的管理费大体上可以抵消当年的运营支出，达到盈亏平衡。因此，对于新成立的基金公司而言，由于初成立是资产管理规模普遍偏小，发展初期的日子可能显得较为艰难。而且，在目前低迷的市场环境下，要使资产管理规模上升至100亿元的盈亏平衡水平之上，可能需要好几年的奋斗时间。

　　第三，从行业集中度上看，国内基金业的竞争格局发生了显著变化，早期成立的基金公司形成了稳定的客户基础，获得了一定的公信度，发展比较稳固，品牌价值开始发挥作用，凭借先发优势和长期积累的雄厚实力主导着行业领先格局。规模前10大的基金管理公司维持着50%左右的市场份额，规模前20大的基金管理公司维持着70%左右的市场份额，“马太效应”逐步显现，新成立的基金公司在经营竞争中稍显劣势。