市场再现弱势 或将考验前低

　　周五市场低开下跌，在利好的冲击波过后，由于缺乏增量资金入市，以及在后市看跌资金的不断卖压下，市场再现疲弱之态，至收盘两市跌幅都超过1%，创业板跌幅达到2.78%，B股指数再度大跌超3%，盘中创出年内低位。两市成交量迅速衰减，又陷入历史低量区间，两市2只涨停，7只个股跌停。

　　宏观数据方面，11月新增贷款环比下降几成定局，截至11月28日，四大国有商业银行新增贷款仅为1400多亿元，预计金融机构全月新增贷款在5000亿元左右，大大低于市场预期的6000亿元。存准率下调，但由于金融机构受到额度限制，流动性真正进入市场还有待时日。11月PMI为49.0%，比上月下降1.4个百分点，并低于历史同期均值2.9个百分点，这是该指数自2009年3月以来首次降至50%以下，预示经济景气从扩张转为收缩，四季度中国经济增速继续下滑已成定局，不过这也意味着政策微调的空间将有所扩大。

　　对于后市，利好效应在周四只持续了半天，周五随着成交量的下降，指数再陷弱势，技术上也处于均线压制之下，特别是利多效应不能提升市场也说明市场积弱已久，趋势的扭转非一日之功。若短期不能带量冲上小平台，则必须谨慎对待后市，甚至不排除再次考验前低的可能性，以观望等待为主。 (长江证券)