产销数据疲软 白糖高开低走

　　因期望欧元区债务危机得以解决，吸引了投资者的买盘。周一ICE糖市原糖期货价格收高。当日1203合约上涨63点，收于24.08美分；1205合约上涨61个点，收于23.7美分/磅。

　　今日郑糖1205合约高开低走。高开于6431，最高6442，最低6402，收于6404，和上个交易日持平。指数持仓量日增仓34200手，成交量为33万多手。

　　现货市场上，广西现货报价持稳，南宁中间商报价6900元/吨，报价持稳，销量清淡。周二华东销区糖价持稳居多，宁波报价7250元/吨，持稳，成交清淡。华中销区多数持稳，武汉报价7100元/吨，持稳，库存一般，成交平平。

　　国内方面，国内糖厂已经开始部分开榨。截至2011年11月底，本制糖期全国已累计产糖61.98万吨(上制糖期同期产糖70.48万吨)，其中，产甘蔗糖14.11万吨(上制糖期同期产甘蔗糖30.76万吨)；产甜菜糖47.87万吨(上制糖期同期产甜菜糖39.72万吨)。截至2011年11月底，本制糖期全国累计销售食糖24.17万吨(上制糖期同期销售食糖40.05万吨)，累计销糖率39%(上制糖期同期56.82%)。整体来看，由于压榨较去年推迟，因此数据较去年有所下降；而目前正处压榨初始阶段，所以含糖率较低，随着压榨的深入，会逐渐提高。同时，下游销售数据较去年疲软，在消费旺季到来之际，国内消费数据的低迷也显示了目前下游行业观望的态度。总体来讲，今年是国内增产第一年，整体库存仍处于低位，而除去进口外，国内1200万吨产量并不能满足国内1350万吨左右的需求，因此不确定因素造成糖价出现反弹的可能性仍然存在。

　　从盘面走势看，今日1205郑糖高开，开盘后价格一度上涨，最高至6442，随后开始震荡下跌，中午收在日内低点附近，持仓有所增加。白糖今日受产销利空影响，高开低走，短期仍然维持调整走势。目前操作上建议观望为主，多看少动。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部 

　　徐舟