中央经济工作会议利好有限 期指跌势不休

　　一年一度的中央经济工作会议14日在北京闭幕。为期三天的此次会议为2012年中国宏观调控指明路向，“稳中求进”成为来年经济社会发展的总基调。

　　会议指出，推动明年经济社会发展，要突出把握好“稳中求进”的工作总基调。稳，就是要保持宏观经济政策基本稳定，保持经济平稳较快发展，保持物价总水平基本稳定，保持社会大局稳定。进，就是要继续抓住和用好中国发展的重要战略机遇期，在转变经济发展方式上取得新进展，在深化改革开放上取得新突破，在改善民生上取得新成效。

　　会议强调，明年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性、灵活性、前瞻性，继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系。

　　会议称，要加快推进经济发展方式转变和经济结构调整，着力扩大国内需求，着力加强自主创新和节能减排，着力深化改革开放，着力保障和改善民生，保持经济平稳较快发展和物价总水平基本稳定，保持社会和谐稳定。

　　会议指出，做好明年的经济工作，要坚持统筹兼顾，切实把握好各项目标、任务之间的平衡，稳中求进。要把稳增长、控物价、调结构、惠民生、抓改革、促和谐更好地结合起来。

　　稳增长，就是坚持扩大内需、稳定外需，努力克服国内外各种不稳定、不确定因素的影响，及时解决苗头性、倾向性问题，保持经济平稳运行。控物价，就是继续采取综合措施，保持物价总水平基本稳定，防止价格走势出现反弹。调结构，就是突出主题，贯穿主线，有扶有控，提高经济增长质量和效益，增强发展的协调性和可持续性。惠民生，就是把保障改善民生放在更加突出的位置，集中解决紧迫性问题，切实办成一些让人民群众看得见、得实惠的好事实事。抓改革，就是以更大的决心和气力推进改革开放，着力解决影响经济长期健康发展的体制性、结构性矛盾，在一些重点领域和关键环节取得新的突破，以开放促改革、促发展、促创新。促和谐，就是正确处理改革发展稳定关系，积极有效化解各种矛盾和风险隐患，促进社会和谐稳定。

　　中国证监会党委14日召开中心组(扩大)学习会议，传达学习中央经济工作会议精神。证监会会党委书记、主席郭树清就证券期货监管系统学习贯彻会议精神提出明确要求，要求紧紧抓住资本市场改革发展最有利的历史时机，加大力度培育机构投资者队伍，研究加大鼓励各类长期资金投资股票市场的政策措施，适当加快引进合格境外机构投资者(QFII)的步伐，增加其投资额度，尽快出台人民币回流资本市场(RQFII)的实施措施，逐步扩大港澳地区投资沪深股市的实际规模。

　　央行14日公布的数据显示，截至11月末，广义货币(M2)同比增长12.7%，狭义货币(M1) 同比增长7.8%，货币供应量的增速再次滑落至数年来低位。数据显示，截至11月末，M2余额82.55万亿元，同比增长12.7%，比上月末低0.2个百分点；狭义货币(M1)余额28.14万亿元，同比增长7.8%，比上月末低0.6个百分点；流通中货币(M0)余额4.73万亿元，同比增长12.0%。

　　12月14日上午中央经济工作会后，人民银行立即召开党委扩大会议，传达学习会议精神，研究部署人民银行贯彻落实的有关工作。会议认为，此次中央经济工作会议是党的十七届六中全会之后中央召开的一次十分重要的会议，胡锦涛总书记、温家宝总理的重要讲话，深入分析了当前国际国内经济形势，系统总结了一年来我国经济社会发展取得的成就，全面部署了2012年及未来一段时期的经济工作。

　　股持仓意愿在11月降至“冰点”。中登公司最新发布的统计月报显示，截至上月末，持仓A股账户占全部A股有效账户的比重为41.61%，处于一年来的最低水平；当月日均新开账户数、参与交易账户数则均略有回升。另外值得注意的是，上月两市信用账户开立数量出现了超过137%的环比激增，近4.5万户的月开户数创出年内新高。

　　在证券市场格外寒冷的2011年，“求钱若渴”的不仅是上市公司，其背后的大股东也同样hold不住了。截至12月14日，今年共计557家公司的股权1175.09亿股遭遇了大股东的质押，多家上市公司股权甚至被质押数十次。

　　据中国人民银行昨日公布的统计数据，今年11月份人民币贷款增加5622亿元，同比多增78亿元。11月份新增贷款数量虽较10月份略有下降，但仍处年内高位。分部门看，住户贷款增加1435亿元，其中，短期贷款增加299亿元，中长期贷款增加1136亿元；非金融企业及其他部门贷款增加4183亿元，其中，短期贷款增加2847亿元，中长期贷款增加813亿元，票据融资增加360亿元。

　　周三美国股市收跌，大盘连续第三个交易日走低。意大利借贷成本攀升，表明欧洲融资紧张程度增大，令市场担心欧元区能否解决主权债务危机问题。

　　美东时间12月14日16:00(北京时间12月15日05:00)，道琼斯工业平均指数下跌131.46点，收于11,823.48点，跌幅为1.10%；纳斯达克综合指数下跌39.96点，收于2,539.31点，跌幅为1.55%；标准普尔500指数下跌13.91点，收于1,211.82点，跌幅为1.13%。

　　据外电报道，意大利5年期国债拍卖收益率达6.47%，创欧元史上新高。这是上周欧盟召开峰会后意大利首次拍卖长期国债。欧盟于上周召开峰会，并寻求推动进一步的财政融合，但未能使市场确信其可以解决债务危机。

　　在金融市场对欧盟峰会成果做出无效评断后，德国总理和央行行长敦促欧洲专注于更严格预算纪律，忘记一次性的解决方案。德国总理默克尔和德国央行行长魏德曼分别发表讲话，驳斥要求欧洲央行决定性介入以遏制危机升级的呼吁。

　　周三早盘纽约市场的贵金属价格重跌，领跌的是白银。截至北京时间22:42，主力白银期货跌6.9%，至29.10美元/盎司，仅略高于今年1月创下的约27美元的一年来最低点。市场有传言称，对冲基金巨头保尔森可能已开始清仓。

　　与此同时，主力黄金合约跌2.9%，至1,614美元/盎司，处在2个月来最低点附近。美元走强也给贵金属带来了很大压力，今天稍早时欧元对美元汇率今年1月以来首次跌破1.30关口。

　　纽约黄金期货价格周三收盘大幅下跌，报收于每盎司1600美元的关键水平以下，创下自9月底以来的单日最高跌幅，原因是市场对美联储坚持当前的货币政策立场感到失望，且美元兑欧元汇率有所上涨，促使欧元兑美元(1.2983,0.0003,0.02%)汇率下跌至每欧元1.30美元以下。与此同时，期银价格收盘也大幅下跌7%以上。

　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)明年2月份交割的黄金期货价格下跌76.20美元，报收于每盎司1586.90美元，跌幅为4.6%，创下主力合约自7月中旬以来的最低收盘价，同时也是自9月底以来主力合约首次报收于每盎司1600美元下方。在盘中的交易中，2月份合约曾触及每盎司1565.70美元的低点，与昨天的收盘价相比下跌了97.40美元。

　　据彭博社报道，欧佩克在周三结束的维也纳部长会议上决定，将每日生产限额提高至3000万桶。委内瑞拉能源部长拉米雷斯在会后表示：“我们一致同意维持石油市场的平衡，将调整各国生产水平，以便为利比亚的生产打开局面。”

　　熟悉欧佩克政策的人士在部长会议进行期间透露，欧佩克不会为逐一为成员国设定配额。不出所料，阿联酋石油部长会后表示，3000万桶日产量的限制适用于欧佩克全体12个成员国，其中包括伊拉克和利比亚。

　　纽约原油期货价格周三收盘下跌，报收于每桶95美元下方，原因是美元汇率有所上涨，主要原油生产国发表了利空言论，且全球股市的广泛下跌引发了投资者对全球原油需求前景的担忧情绪。

　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)明年1月份交割的轻质原油期货价格下跌5.19美元，报收于每桶94.95美元，跌幅为5.2%，创下主力合约自11月4日以来的最低收盘价，同时也是自该日以来首次报收于每桶95美元；在盘中的交易中，1月份合约曾触及每桶94.21美元的低点。

　　周三法国外长朱佩继总统萨科齐之后表示，失去3A评级不是末日。高官连续如此言论令人玩味。德央行行长魏德曼明确表示，反对欧央行推行QE(量化宽松)。欧股一路下滑低收2%。

　　截至北京时间0:50，欧股风向标斯托克600指数跌2.05%，报232.44点。法股自然领跌，低收3.3%。英、德股市跌0.9%、1.7%。欧元对美元汇率跌0.5%。

　　12月15日，国内商品期货普遍低开，开盘后整体弱势反弹，但整体上仍维持跌势，其中，有色金属、黄金、天然橡胶等商品期货跌幅较大。商品市场系统性下跌风险仍未充分释放。

　　12月15日，股指期货小幅低开，开盘后继续震荡下行。IF1112开盘2407.8，最高仅反弹至2408，最低下探至2394.6，再创股指期货上市以来的新低；IF1201开盘2409.8，最高反弹至2413.8，最低下探至2402.6，IF1201稍微强于IF1112。期指增仓5000多手。股指现货小幅低开，沪深300现货指数创下2374.20的近期新低，各板块普跌，有色金属、石油、煤炭等板块跌幅居前，金融板块跌幅较小，相对抗跌。意大利借贷成本攀升，德国驳斥要求欧央行行动呼吁，市场担心法国评级将被下调，欧债危机忧虑加深，国际商品大跌，国际股指普跌，加大国内股指的下行压力。中央经济工作会议结束，会议提出明年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，与此前召开的政治局会议精神一致，对股市的利好有限，市场感到有些失望。市场担心明年全球经济将下滑，国内经济增速明显放缓，11月货币供应量增速再创今年新低，货币宽松预期落空，证监会鼓励发展机构投资者，远水解不了近渴，新股发行没有减缓，股指和期指中长期和短期仍维持跌势。日内期指将继续震荡下跌，并将再创新低，IF1112将下探2392和2374的支撑，反弹阻力位2419和2442；IF1201将下探2400和2380的支撑，反弹阻力位2417和2446。