国泰君安11农发20、11国开61定价分析

国泰君安证券股份有限公司 陈岚


　　在经济通胀显著回落、货币政策实际趋松、资金面趋稳的情况下,我们认为利率产品收益率仍有下行空间。而本期两支固息金融债久期较长,进攻性较好,投资价值也较高。因此,预计本次发行的金融债中标利率仍将低于二级市场利率。

　　我们建议,11农发20的投标利率区间为3.74%~3.80%,11国开61的投标利率区间为3.94%~4.00%。